Οικονομικός πόλεμος και ενεργειακή κρίση: Η τέλεια καταιγίδα που απειλεί την παγκόσμια σταθερότητα
Πώς η σύγκρουση στο Ιράν, η ιαπωνική παρέμβαση στα ομόλογα και ο εμπορικός πόλεμος με τον Καναδά διαμορφώνουν ένα ζοφερό μέλλον για την παγκόσμια οικονομία.
Οι γεωπολιτικές συγκρούσεις και οι οικονομικές πιέσεις συγκλίνουν πλέον προς τις Ηνωμένες Πολιτείες από πολλαπλές, ανεξέλεγκτες κατευθύνσεις. Είτε εξετάζουμε την κλιμάκωση στο Ιράν είτε τις ευρύτερες παρενέργειες στην παγκόσμια αγορά, η Ουάσιγκτον φαίνεται να ξεμένει από διπλωματικές και νομισματικές κινήσεις. Οι πρόσφατες προειδοποιήσεις της Τεχεράνης πρέπει να ληφθούν σοβαρά υπόψιν, καθώς ενέχουν έναν τεράστιο κίνδυνο εκτίναξης των παγκόσμιων τιμών ενέργειας, τον οποίο η Δύση δεν έχει την πολυτέλεια να αγνοήσει. Το Ιράν χαράσσει ήδη μια νέα ζώνη περιορισμένης πρόσβασης εντός των Στενών του Ορμούζ, γεγονός που σημαίνει ότι όλο και περισσότερα εμπορικά πλοία θα περνούν υπό ιρανικό έλεγχο, καθιστώντας τον ισχυρισμό περί ομαλής ροής του πετρελαίου εξαιρετικά επισφαλή.
σχετικά άρθρα
Την ίδια στιγμή, μια εγκατάσταση της Saudi Aramco δέχθηκε απευθείας πλήγμα, οδηγώντας την τιμή του αργού τύπου Brent μια ανάσα από τα 97 δολάρια ανά βαρέλι. Τα δεδομένα υποδεικνύουν ότι δεν θα αργήσουμε να εισέλθουμε ξανά σε μια σοβαρή πληθωριστική κρίση που θα παραλύσει τον παραγωγικό ιστό. Ο πρόεδρος του ιρανικού κοινοβουλίου έχει ήδη εκδώσει ευθεία προειδοποίηση, τονίζοντας ότι η χώρα του είναι έτοιμη να κλιμακώσει απότομα την ένταση ως απάντηση στις αμερικανικές απειλές. Πρακτικά, αυτό σημαίνει ότι το σύνολο των ενεργειακών υποδομών σε ολόκληρο τον Περσικό Κόλπο βρίσκεται πλέον στην κόψη του ξυραφιού.
Η ενεργειακή σκακιέρα και η γεωπολιτική απειλή του Ιράν
Οι αμερικανικές απειλές για βύθιση ιρανικών πετρελαιοφόρων, με στόχο να πληγεί η ικανότητα της Τεχεράνης να εξάγει αργό, άνοιξαν τον ασκό του Αιόλου. Το Ιράν απαντά προειδοποιώντας ότι θα πλήξει ολόκληρη την αλυσίδα παραγωγής πετρελαίου και φυσικού αερίου σε όλο τον Κόλπο. Στο στόχαστρο μπαίνουν ανοιχτά και οι εγκαταστάσεις των αμερικανικών εταιρειών πετρελαίου και φυσικού αερίου που δραστηριοποιούνται στην περιοχή. Η στρατηγική της Τεχεράνης είναι ξεκάθαρη: επιδιώκει να πυροδοτήσει αυτό που οι αναλυτές αποκαλούν τη «χαμένη δεκαετία της αμερικανικής οικονομίας».
Ο κίνδυνος μιας πραγματικής χαμένης δεκαετίας είναι πλέον απολύτως υπαρκτός. Παρόλα αυτά, στο πολιτικό σκηνικό των Ηνωμένων Πολιτειών, η σοβαρότητα της κατάστασης φαίνεται να υποβαθμίζεται συστηματικά. Παρακολουθούμε τον Ντόναλντ Τραμπ να προβαίνει σε αλλόκοτες αναρτήσεις στα μέσα κοινωνικής δικτύωσης, συμπεριφερόμενος σαν να έχει μαγικές λύσεις, φτάνοντας στο σημείο να διεκδικεί μέχρι και τη Σελήνη ως μέρος των Ηνωμένων Πολιτειών. Φαίνεται να μην κατανοεί την πραγματική έκταση αυτής της κρίσης, συνεχίζοντας να πιστεύει ότι οι τιμές του πετρελαίου θα καταρρεύσουν θεαματικά, προβλέποντας ότι η βενζίνη θα πέσει τελικά κάτω από τα 2 δολάρια το γαλόνι. Αυτό το σενάριο, με βάση τα σημερινά μακροοικονομικά δεδομένα, είναι ουσιαστικά αδύνατο.
Η πολιτική τύφλωση απέναντι στην πληθωριστική απειλή
Ο πληθωρισμός παραμένει μια παγκόσμια κρίση, ωστόσο ο Λευκός Οίκος συνεχίζει να αρνείται τις πραγματικές επιπτώσεις του στην καθημερινότητα των πολιτών. Έχουμε περάσει από την ανάλυση σκληρών οικονομικών δεδομένων στην επικράτηση συναισθημάτων και προσωπικών απόψεων εκ μέρους της αμερικανικής κυβέρνησης. Κανένα ποσοστό πληθωρισμού δεν φαίνεται ικανό να κινητοποιήσει την ηγεσία ώστε να λάβει ουσιαστικά, διαρθρωτικά μέτρα. Οι τιμές είναι υψηλότερες, η καθημερινότητα δυσκολότερη και το κόστος διαβίωσης έχει εκτοξευθεί, ωστόσο το επίσημο αφήγημα επιμένει ότι η οικονομία ευημερεί.
Η Ουάσιγκτον μπορεί να προσπαθεί να διαψεύσει τα δεδομένα, αλλά δεν μπορεί να ξεφύγει από τις συνέπειες της εξάπλωσης του παγκόσμιου πληθωρισμού. Υπήρχε ένας πολύ συγκεκριμένος λόγος για τον οποίο η Τράπεζα της Ιαπωνίας έσπευσε να διασώσει το γιεν και υποστήριξε την άμεση νομισματική παρέμβαση. Ο μεγάλος φόβος των αγορών ήταν ότι η Ιαπωνία θα άρχιζε να «ξεφορτώνεται» μαζικά αμερικανικά ομόλογα για να αποτρέψει την απόλυτη νομισματική της κατάρρευση. Αυτός ο φόβος έχει πλέον γίνει πραγματικότητα. Το Τόκιο πούλησε τεράστιο όγκο αμερικανικών κρατικών ομολόγων για να χρηματοδοτήσει την πρόσφατη, ιστορικών διαστάσεων, παρέμβασή του υπέρ του γιεν.
Η ιαπωνική κρίση και η ρευστοποίηση των αμερικανικών ομολόγων
Παρά τις προσπάθειες και τα σχέδια της αμερικανικής πλευράς να επιτρέψουν στην Ιαπωνία να βάλει αυτά τα ομόλογα ως ενέχυρο για μετρητά, το Τόκιο επέλεξε την οριστική τους πώληση. Πρόκειται για ένα άμεσο ράπισμα στις προσπάθειες νομισματικής μηχανικής των Ηνωμένων Πολιτειών, το οποίο υπογραμμίζει μια σκληρή πραγματικότητα: κάθε χώρα, ακόμη και οι στενότεροι σύμμαχοι της Ουάσιγκτον, θα προστατεύσει το δικό της νόμισμα με κάθε κόστος. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για βιομηχανικές οικονομίες που έρχονται αντιμέτωπες με την εκτόξευση των τιμών της ενέργειας σε μηνιαία βάση.
Η Ιαπωνία εισάγει περίπου το 80-90% της συνολικής της ενέργειας. Πρόκειται για ένα τρομακτικό επίπεδο ενεργειακής εξάρτησης για την τέταρτη μεγαλύτερη οικονομία του κόσμου. Βλέποντας τις τιμές του αργού πετρελαίου να εκτοξεύονται, η Ιαπωνία ωθείται προς το χείλος της απόλυτης οικονομικής καταστροφής. Μόνο τον Ιούλιο, η χώρα εισήγαγε αγαθά αξίας 77 δισεκατομμυρίων δολαρίων, αριθμός που καθοδηγείται σχεδόν εξ ολοκλήρου από το ενεργειακό κόστος. Ξόδεψαν σχεδόν 90% περισσότερα σε εισαγωγές σε σχέση με μόλις έναν χρόνο νωρίτερα, δημιουργώντας ένα μηνιαίο εμπορικό έλλειμμα 4 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η κατάσταση αυτή συνθλίβει τη βιομηχανία της, αυξάνοντας δραματικά το κόστος παραγωγής των ιαπωνικών προϊόντων.
Το ασφυκτικό περιβάλλον της ενέργειας και το παιχνίδι της Κίνας
Το τελευταίο πράγμα που αντέχει η ιαπωνική οικονομία είναι να δει το γιεν να καταρρέει περαιτέρω κατά 5% ή 10%. Κάτι τέτοιο θα σήμαινε ότι οι ενεργειακοί της λογαριασμοί, οι οποίοι τιμολογούνται αποκλειστικά σε δολάρια, θα αυξάνονταν ακαριαία κατά το ίδιο ποσοστό. Η Ιαπωνία βρίσκεται παγιδευμένη σε έναν διαρκή φαύλο κύκλο, όπου ο εισαγόμενος πληθωρισμός και η αδυναμία του νομίσματος αλληλοτροφοδοτούνται ανελέητα.
Για να γίνουν τα πράγματα ακόμη χειρότερα, η Κίνα αφυπνίζεται και αρχίζει ξανά να αγοράζει επιθετικά πετρέλαιο. Το Πεκίνο αντιστρέφει την πρόσφατη πτώση των εισαγωγών αργού, αναγνωρίζοντας μια τεράστια γεωπολιτική ευκαιρία στην τρέχουσα διαταραχή της προσφοράς. Οι κινεζικές αγορές είναι τόσο επιθετικές που οι τιμές του αργού στη Σαγκάη άγγιξαν ξανά τα 100 δολάρια στην εγχώρια αγορά. Προβλέποντας τις παγκόσμιες ελλείψεις σε ντίζελ και βενζίνη, και γνωρίζοντας ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα χρειαστεί να αναπληρώσουν τα εξαντλημένα στρατηγικά τους αποθέματα (SPR), η Κίνα προσπαθεί να προλάβει τις εξελίξεις, συσσωρεύοντας ενέργεια. Αν η Κίνα αυξήσει τις εισαγωγές αργού κατά επιπλέον 5 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα, θα προσθέσει τεράστια πίεση σε μια αγορά από την οποία ήδη λείπουν εκατομμύρια βαρέλια καθημερινά.
Το ντόμινο της αγοράς ομολόγων και ο ρόλος της Ουάσιγκτον
Το κρίσιμο ερώτημα είναι γιατί η Ιαπωνία πουλάει αμερικανικά ομόλογα αντί να ρίξει απλώς δολάρια από τα συναλλαγματικά της αποθέματα. Η απάντηση είναι ότι η Ουάσιγκτον δεν μπορεί να διατηρήσει σταθερές τις αξίες των αμερικανικών ομολόγων σε αυτό το περιβάλλον. Η απόδοση του 10ετούς κρατικού ομολόγου εκτινάχθηκε από το 4% στο 4,8% μέσα σε έξι μήνες. Όσο οι αποδόσεις αυξάνονται απότομα, η αγοραία αξία των υφιστάμενων ομολόγων κατακρημνίζεται. Με απλά λόγια, η Ιαπωνία κάθεται πάνω σε ένα βουνό χαρτιού που χάνει την αξία του σε πραγματικό χρόνο.
Το δίλημμα για το Τόκιο είναι αμείλικτο: ρευστοποιούν τώρα τα ομόλογά τους όσο μπορούν ακόμα να ανακτήσουν ουσιαστική αξία, ή περιμένουν με την ελπίδα ότι ο αμερικανικός πληθωρισμός θα υποχωρήσει; Με το εθνικό χρέος των Ηνωμένων Πολιτειών σε επίπεδα έκτακτης ανάγκης, αν οι αποδόσεις αυξηθούν κατά μόλις 1% ακόμα, η αξία των ιαπωνικών αποθεματικών θα μπορούσε να καταρρεύσει περαιτέρω. Αν η Ιαπωνία συνεχίσει τις μαζικές πωλήσεις, η κυρίαρχη σκέψη των υπουργών Οικονομικών παγκοσμίως θα γίνει απλή: “Πρέπει να πουλήσουμε πριν τα αποθέματά μας χάσουν κι άλλη αξία”. Αυτό μπορεί να προκαλέσει ένα καταστροφικό φαινόμενο ντόμινο, όπου σύμμαχοι και αντίπαλοι θα εγκαταλείψουν τα αμερικανικά ομόλογα εν μέσω πανικού.
Ο εμπορικός πόλεμος με τον Καναδά ανοίγει νέο μέτωπο
Πέρα από τον κινητικό πόλεμο του Ιράν και τον νομισματικό πόλεμο της Ιαπωνίας, ο εμπορικός πόλεμος εξελίσσεται εξίσου άσχημα για την αμερικανική οικονομία. Το πιο χαρακτηριστικό παράδειγμα είναι η συνεχιζόμενη κλιμάκωση της ρητορικής του Ντόναλντ Τραμπ προς τον Καναδά, επιμένοντας ότι μπορεί να καταστρέψει την καναδική οικονομία διακόπτοντας το διμερές εμπόριο. Ωστόσο, αυτή η στάση απλώς ωθεί τον Καναδά να αντεπιτεθεί με ίση δύναμη.
Παρότι οι εξαγγελθέντες δασμοί της αμερικανικής πλευράς (ύψους 50% σε καναδικά αγαθά) προορίζονται για το 2027, η απάντηση της Οτάβας ξεκίνησε ήδη. Ο Καναδάς επέβαλε αντίστοιχους δασμούς έως και 50% σε αμερικανικά προϊόντα, επεκτείνοντας επίσημα τον εμπορικό πόλεμο μεταξύ των δύο γειτόνων. Αμερικανικά προϊόντα χάλυβα, καταναλωτικά αγαθά, ακόμη και μοτοσικλέτες, αντιμετωπίζουν πλέον ένα τείχος καναδικών δασμών, πλήττοντας άμεσα τις αμερικανικές εξαγωγές.
Το επόμενο κεφάλαιο μιας παγκόσμιας οικονομικής αναδιάταξης
Αν φτάσουμε στο 2027 χωρίς λύση σε αυτόν τον εμπορικό πόλεμο, το διμερές εμπόριο ύψους 880 δισεκατομμυρίων δολαρίων ετησίως κινδυνεύει με πλήρη κατάρρευση. Η συντριπτική πλειονότητα αυτού του εμπορίου διακανονίζεται σήμερα σε δολάρια. Εάν ο όγκος συναλλαγών μειωθεί, ο Καναδάς θα χρειάζεται να διατηρεί πολύ λιγότερα δολάρια ως αποθεματικό νόμισμα. Αυτό θα οδηγήσει σε ραγδαία πτώση της ζήτησης για αμερικανικά ομόλογα και από τον βορρά, σπρώχνοντας τις αξίες τους ακόμη πιο βαθιά στο κόκκινο.
Καθώς το μέγεθος των κρατικών παρεμβάσεων αυξάνεται —με το Τόκιο να ρίχνει πρόσφατα σχεδόν 95 δισεκατομμύρια δολάρια στην αγορά για να σώσει το νόμισμά του— η επόμενη παρέμβαση θα μπορούσε εύκολα να ξεπεράσει τα 100 δισεκατομμύρια. Το ρευστό αυτό τοπίο αποκαλύπτει περίτρανα πόσο ελάχιστο έλεγχο έχει τελικά η Ουάσιγκτον πάνω σε αυτή την πολύπλοκη συγκυρία, παρά τη δημόσια αυτοπεποίθηση των Αμερικανών αξιωματούχων. Ο παγκόσμιος οικονομικός χάρτης επανασχεδιάζεται με βίαιο τρόπο, και το ερώτημα δεν είναι πλέον αν θα υπάρξει κρίση, αλλά ποιος θα πληρώσει τον πιο βαρύ λογαριασμό όταν η σκόνη κατακαθίσει.
