Ο Buffett βάζει 5 δισ. στη Goldman Sachs
23 Σεπτεμβρίου 2008
Στις 23 Σεπτεμβρίου 2008, μόλις οκτώ ημέρες μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers, η Goldman Sachs ανακοίνωσε ότι η Berkshire Hathaway του Warren Buffett θα επένδυε 5 δισ. δολάρια στην τράπεζα. Η συμφωνία έγινε σε μια στιγμή όπου η εμπιστοσύνη στη Wall Street είχε σχεδόν εξαφανιστεί και η ίδια η Goldman είχε μόλις μετατραπεί σε bank holding company, υπαγόμενη στην εποπτεία της Federal Reserve.
σχετικά άρθρα
Οι όροι ήταν εξαιρετικά ευνοϊκοί για τον Buffett. Η Berkshire απέκτησε perpetual preferred shares αξίας 5 δισ. δολαρίων με ετήσιο μέρισμα 10%. Αυτό σήμαινε πληρωμή 500 εκατ. δολαρίων τον χρόνο όσο οι προνομιούχες μετοχές παρέμεναν σε κυκλοφορία. Η Goldman μπορούσε να τις εξαγοράσει, αλλά έπρεπε να πληρώσει premium 10%. Παράλληλα, η Berkshire έλαβε warrants που της επέτρεπαν να αγοράσει επιπλέον 5 δισ. δολάρια κοινών μετοχών στα 115 δολάρια ανά μετοχή για περίοδο πέντε ετών.
Η οικονομική σημασία της συμφωνίας δεν περιοριζόταν στο κεφάλαιο. Το πραγματικά πολύτιμο στοιχείο ήταν το σήμα εμπιστοσύνης. Σε μια αγορά όπου οι επενδυτές αναρωτιούνταν ποια τράπεζα θα ήταν η επόμενη Lehman, η παρουσία του Buffett λειτουργούσε σχεδόν ως ιδιωτική πιστοληπτική εγγύηση.
Το αποτέλεσμα φάνηκε αμέσως. Την επόμενη ημέρα η Goldman ολοκλήρωσε δημόσια προσφορά κοινών μετοχών περίπου 5 δισ. δολαρίων, ανεβάζοντας το συνολικό νέο κεφάλαιο μαζί με την Berkshire στα περίπου 10 δισ. δολάρια. Λίγες εβδομάδες αργότερα η τράπεζα θα λάμβανε άλλα 10 δισ. δολάρια από το TARP.
Η συμφωνία έγινε κλασικό παράδειγμα του τρόπου με τον οποίο ένας επενδυτής με ρευστότητα και διαπραγματευτική δύναμη μπορεί να αποκτήσει εξαιρετικούς όρους όταν όλοι οι υπόλοιποι αναζητούν απεγνωσμένα κεφάλαιο.
Η 23η Σεπτεμβρίου 2008 απέδειξε έναν από τους παλαιότερους κανόνες των αγορών: στις μεγάλες κρίσεις, η ρευστότητα δεν είναι απλώς ασφάλεια — είναι δύναμη.
