Goldman Sachs και Morgan Stanley γίνονται τραπεζικοί όμιλοι
21 Σεπτεμβρίου 2008
Το βράδυ της 21ης Σεπτεμβρίου 2008, η Federal Reserve ανακοίνωσε μια απόφαση που ουσιαστικά έκλεινε ένα κεφάλαιο της ιστορίας της Wall Street. Ενέκρινε τις αιτήσεις της Goldman Sachs και της Morgan Stanley να μετατραπούν σε bank holding companies, δηλαδή σε ομίλους που υπάγονταν πλέον στο κανονιστικό πλαίσιο και στην εποπτεία που ίσχυε για τις μεγάλες τραπεζικές εταιρείες.
σχετικά άρθρα
Η χρονική στιγμή ήταν εξαιρετική. Μία εβδομάδα νωρίτερα είχε καταρρεύσει η Lehman Brothers, η Merrill Lynch είχε συμφωνήσει να εξαγοραστεί από την Bank of America και η αμερικανική κυβέρνηση είχε αναγκαστεί να διασώσει την AIG. Η εμπιστοσύνη στην παραδοσιακή επενδυτική τραπεζική είχε καταρρεύσει. Ο Ben Bernanke χαρακτήρισε αργότερα Goldman και Morgan Stanley τις δύο μεγαλύτερες εναπομείνασες ανεξάρτητες επενδυτικές τράπεζες, οι οποίες σταθεροποιήθηκαν μετά την έγκριση της μετατροπής τους.
Η αλλαγή είχε τεράστια οικονομική σημασία. Το κλασικό μοντέλο της επενδυτικής τράπεζας στηριζόταν έντονα σε βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση από τις αγορές, η οποία μπορούσε να εξαφανιστεί μέσα σε ώρες όταν χανόταν η εμπιστοσύνη. Ως bank holding companies, οι δύο όμιλοι αποκτούσαν τη δυνατότητα να οικοδομήσουν μεγαλύτερη καταθετική βάση και ευρύτερη πρόσβαση σε μηχανισμούς ρευστότητας της Federal Reserve, αλλά ταυτόχρονα αποδέχονταν αυστηρότερη εποπτεία, κεφαλαιακές απαιτήσεις και ρυθμιστικό έλεγχο.
Η Fed προχώρησε ακόμη περισσότερο: επέτρεψε στη Federal Reserve Bank of New York να παρέχει πρόσθετη ρευστότητα στις broker-dealer θυγατρικές των Goldman Sachs και Morgan Stanley με διευρυμένο φάσμα εγγυήσεων.
Η 21η Σεπτεμβρίου 2008 ήταν επομένως κάτι περισσότερο από μία διοικητική μεταβολή. Σηματοδότησε το τέλος του μοντέλου όπου οι μεγαλύτερες ανεξάρτητες επενδυτικές τράπεζες μπορούσαν να λειτουργούν έξω από το πλήρες τραπεζικό κανονιστικό πλαίσιο. Η χρηματοπιστωτική κρίση είχε αλλάξει μέσα σε λίγες ημέρες τη δομή της Wall Street.
