Η ιστορία, η απόλυτη κυριαρχία και η αθανασία της δυναστείας των Morgan
Πώς μια ιδιωτική οικογένεια συγκέντρωσε περισσότερη εξουσία από κυβερνήσεις, χρηματοδότησε παγκόσμιους πολέμους, διέσωσε την αμερικανική οικονομία και όρισε τους κανόνες του σύγχρονου καπιταλισμού.
Αποτελεί την πιο ισχυρή τραπεζική δυναστεία στην παγκόσμια ιστορία. Από τον τραπεζικό πανικό του 1907 έως την παγκόσμια κατάρρευση του 2008, ο οίκος Morgan διέσωσε την αμερικανική οικονομία ξανά και ξανά, ακόμα και όταν η ίδια η κυβέρνηση αδυνατούσε να το πράξει. Από τα χαρακώματα του Πρώτου Παγκοσμίου Πολέμου έως τα ερείπια του Δευτέρου, χρηματοδότησε τις πολεμικές συγκρούσεις και στη συνέχεια ανοικοδόμησε τους ηττημένους. Το αποτέλεσμα αυτής της στρατηγικής ήταν μια ιδιωτική οικογένεια να συγκεντρώσει στα χέρια της περισσότερη εξουσία πάνω στο χρήμα και στα έθνη από οποιονδήποτε βασιλιά ή πρόεδρο προσπάθησε να την ανακόψει.
σχετικά άρθρα
Οι Morgan δεν λειτουργούσαν απλώς μέσα στην οικονομία. Για μια μεγάλη περίοδο, ήταν η ίδια η οικονομία. Η συγκέντρωση τόσης τεράστιας ισχύος στα χέρια μιας και μόνο οικογένειας αποτελεί ένα ιστορικό παράδοξο που δεν είχε προηγούμενο, ούτε γνώρισε αντίγραφο. Το πιο εντυπωσιακό, ωστόσο, είναι ότι σήμερα, περισσότερο από έναν αιώνα μετά, η JP Morgan παραμένει η μεγαλύτερη και ισχυρότερη τράπεζα στις Ηνωμένες Πολιτείες. Πώς όμως ξεκίνησε αυτή η πορεία προς την απόλυτη κορυφή του παγκόσμιου πλούτου;
Το ρίσκο του Junius και η γέννηση ενός χρηματοπιστωτικού κολοσσού
Βρισκόμαστε στο 1864. Σε ένα ήσυχο γραφείο της Old Broad Street στο Λονδίνο, η ταμπέλα γράφει ακόμα «George Peabody and Company». Ο Peabody όμως έχει φύγει από τη ζωή και ολόκληρη η πελατεία, οι λογαριασμοί και η φήμη της εταιρείας περνούν στον Junius Spencer Morgan. Σε ηλικία 48 ετών, ο Junius δεν είναι ο ιδρυτής της εταιρείας, αλλά ο εκλεκτός κληρονόμος ενός μέντορα που δεν είχε γιο. Ο Peabody δεν τον επέλεξε τυχαία. Για δύο δεκαετίες, ο Junius είχε χτίσει το όνομά του με τον δύσκολο τρόπο, συλλέγοντας χρέη στον αμερικανικό Νότο και δεχόμενος βαμβάκι όταν δεν υπήρχαν μετρητά.
Ο Junius ήταν ακριβώς το αντίθετο του τζογαδόρου. Υπολόγιζε τα πάντα διπλά. Το 1864, το τραπεζικό σύστημα βασιζόταν σε ένα και μόνο στοιχείο: την εμπιστοσύνη. Δεν υπήρχαν ηλεκτρονικές μεταφορές, ούτε αυστηρές ρυθμιστικές αρχές. Μια εμπορική τράπεζα πουλούσε ουσιαστικά τη φήμη της. Έχοντας πλέον τα ηνία, μετονομάζει την εταιρεία σε JS Morgan and Company. Όμως, του λείπει το μεγάλο χτύπημα που θα καθιερώσει το όνομά του. Η ευκαιρία έρχεται το 1870, όταν η Ευρώπη συγκλονίζεται από τον γαλλοπρωσικό πόλεμο. Η Γαλλία καταρρέει στρατιωτικά και η νέα δημοκρατία της αναζητά απεγνωσμένα ρευστό.
Ενώ οι κυρίαρχοι οίκοι των Rothschild και Baring αρνούνται να δανείσουν τη γαλλική κυβέρνηση, ο Junius βλέπει ένα πληγωμένο, αλλά όχι νεκρό έθνος. Ηγείται ενός συνδικάτου και συγκεντρώνει 10 εκατομμύρια λίρες σε γαλλικά ομόλογα, αγοράζοντάς τα σε εξαιρετικά χαμηλή τιμή. Ήταν το μεγαλύτερο ρίσκο της ζωής του. Όταν ο πόλεμος τελειώνει, η Γαλλία ανακάμπτει ταχύτατα και μέχρι το 1873 αποπληρώνει κάθε λίρα. Τα ομόλογα ανακτούν την πλήρη αξία τους και ο Junius αποκομίζει το αστρονομικό κέρδος του 1,5 εκατομμυρίου λιρών. Μέσα σε μια νύχτα, ο αμερικανικός οίκος στάθηκε ισάξιος των Rothschild.
Ο J.P. Morgan και η εμμονή με την οικονομική τάξη
Με την αυτοκρατορία να έχει πλέον θεμέλια, ο Junius στρέφει την προσοχή του στον γιο του, John Pierpont Morgan, που βρίσκεται στη Νέα Υόρκη. Γεννημένος το 1837, ο Pierpont μεγαλώνει μέσα στον πλούτο, λαμβάνοντας την καλύτερη ευρωπαϊκή παιδεία. Ωστόσο, ο πατέρας του τον κρατά υπό στενό έλεγχο, θεωρώντας τον υπερβολικά παρορμητικό. «Υπάρχει ένα μάτι ψηλά που σε παρακολουθεί πάντα», του γράφει, επιβάλλοντας μια αυστηρή ηθική και θρησκευτική πειθαρχία που θα τον στιγματίσει.
Η απόδειξη της ικανότητας του Pierpont έρχεται το 1859 στη Νέα Ορλεάνη. Βρίσκει ένα φορτίο καφέ χωρίς αγοραστή και, χωρίς άδεια, χρησιμοποιεί τα κεφάλαια της εταιρείας για να το αγοράσει και να το πουλήσει με κέρδος. Ήταν η πρώτη φορά που εμπιστεύτηκε το δικό του ένστικτο περισσότερο από τους κανόνες των ανωτέρων του. Στα 24 του, ανοίγει τη δική του εταιρεία, βάζοντας στο στόχαστρο την πιο χαοτική βιομηχανία της Αμερικής: τους σιδηροδρόμους.
Τη δεκαετία του 1880, οι αμερικανικοί σιδηρόδρομοι βιώνουν έναν καταστροφικό πόλεμο τιμών. Ανταγωνιστικές γραμμές λειτουργούν παράλληλα, αιμορραγώντας οικονομικά. Ο Morgan, ελέγχοντας την πρόσβαση στα ευρωπαϊκά κεφάλαια, έχει μια ξεκάθαρη φιλοσοφία: η τάξη είναι καλή, το χάος είναι σπατάλη. Για εκείνον, ο ανταγωνισμός δεν φέρνει πρόοδο, αλλά καταστροφή κεφαλαίου. Οποιοσδήποτε ελέγχει το χρήμα, ελέγχει τα πάντα.
Η «μοργκανοποίηση» της Αμερικής και η διάσωση του 1895
Το 1885, ο Morgan αποδεικνύει την ισχύ του. Προσκαλεί τους προέδρους δύο ανταγωνιστικών σιδηροδρομικών δικτύων στη θαλαμηγό του, το Corsair, και αρνείται να επιστρέψει στο λιμάνι αν δεν συμφωνήσουν να σταματήσουν τον πόλεμο τιμών. Η συμφωνία που επιτεύχθηκε έμεινε στην ιστορία ως το «Corsair Compact». Αυτή η τακτική εφαρμόζεται πλέον σε εθνική κλίμακα. Αγοράζει χρεοκοπημένες γραμμές, απολύει τις διοικήσεις τους και τοποθετεί δικούς του ανθρώπους. Ο όρος «μοργκανοποίηση» (morganization) γεννιέται, δηλώνοντας την απόλυτη κυριαρχία του επί των επιχειρήσεων.
Μέχρι το 1895, οι Ηνωμένες Πολιτείες βρίσκονται στο χείλος του γκρεμού. Δύο χρόνια μετά τον πανικό του 1893, η χώρα βυθίζεται στην ύφεση και τα αποθέματα χρυσού της κυβέρνησης εξαντλούνται. Χωρίς κεντρική τράπεζα, η Αμερική αντιμετωπίζει τη χρεοκοπία. Τότε συμβαίνει το αδιανόητο: η κυβέρνηση ζητά από έναν ιδιώτη να τη σώσει.
Ο Morgan ταξιδεύει στην Ουάσιγκτον και προσφέρει στον Πρόεδρο Κλίβελαντ μια λύση. Σε συνεργασία με τους Rothschilds της Ευρώπης, προμηθεύει τον χρυσό που χρειάζεται το αμερικανικό θησαυροφυλάκιο με αντάλλαγμα κρατικά ομόλογα. Η ρευστότητα αποκαθίσταται και το δολάριο διασώζεται. Ένας ιδιώτης τραπεζίτης, κινούμενος ως κεντρική τράπεζα, απέτρεψε την κατάρρευση ενός έθνους.
Ο πανικός του 1907 και η αρχή του τέλους για τον J.P. Morgan
Ο Morgan δεν αρκείται πλέον στη χρηματοδότηση των βιομηχανιών· αρχίζει να τις δημιουργεί. Το 1901, εξαγοράζει την αυτοκρατορία χάλυβα του Andrew Carnegie, δημιουργώντας την US Steel, την πρώτη εταιρεία στον κόσμο με αξία άνω του ενός δισεκατομμυρίου δολαρίων. Οι ενοποιήσεις συνεχίζονται στον αγροτικό εξοπλισμό και στη ναυτιλία.
Όμως, το 1907, η χώρα κλονίζεται από έναν νέο, σφοδρό τραπεζικό πανικό. Οι τράπεζες καταρρέουν και το σύστημα παραλύει. Ο ηλικιωμένος πια Morgan αναλαμβάνει δράση. Συγκαλεί τους ισχυρότερους τραπεζίτες στη βιβλιοθήκη του, κλειδώνει τις πόρτες και τους υποχρεώνει να διαθέσουν δικά τους κεφάλαια για να σωθεί το σύστημα. Το σχέδιο πετυχαίνει. Για δεύτερη φορά μέσα σε 12 χρόνια, ο εν λόγω άνδρας λειτουργεί ως ανώτατος ρυθμιστής της αγοράς.
Η κλίμακα της δύναμής του προκαλεί πλέον τρόμο. Μια στενή ομάδα τραπεζιτών, υπό την ηγεσία του, ελέγχει άμεσα 112 εταιρείες, η αξία των οποίων αγγίζει τα 22,5 δισεκατομμύρια δολάρια, δηλαδή περίπου τα τέσσερα πέμπτα της αξίας ολόκληρου του χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης. Μια δημοκρατία αρχίζει να συνειδητοποιεί ότι κυβερνάται από έναν στέμμα χωρίς επίσημο τίτλο. Το αμερικανικό κράτος επιτίθεται, το Κογκρέσο τον καλεί σε ακροάσεις και ο J.P. Morgan, εξαντλημένος, αποσύρεται. Πεθαίνει στη Ρώμη το 1913. Το σοκ είναι τέτοιο που, ως ένδειξη πένθους, η Wall Street κλείνει για δύο ώρες — μια τιμή που συνήθως προορίζεται μόνο για προέδρους.
Ο αθόρυβος γιος και οι σφαίρες του Πρώτου Παγκοσμίου Πολέμου
Τον J.P. Morgan διαδέχεται ο γιος του, Jack Morgan, ο οποίος κληρονομεί τον οίκο σε μια κρίσιμη συγκυρία. Ο Jack είναι διαφορετικός από τον ορμητικό πατέρα του: είναι προσεκτικός, αθόρυβος και πιστός στο καθήκον. Λίγους μήνες μετά τον θάνατο του J.P. Morgan, ιδρύεται η Federal Reserve, η αμερικανική κεντρική τράπεζα, επιβεβαιώνοντας πως η εποχή που ένας άνθρωπος κρατούσε μόνος του τις τύχες της οικονομίας είχε τελειώσει οριστικά.
Το 1914 ξεσπά ο Πρώτος Παγκόσμιος Πόλεμος. Ενώ η Αμερική τηρεί ουδέτερη στάση, ο Jack Morgan παίρνει ξεκάθαρη θέση. Ο οίκος Morgan αναλαμβάνει να αγοράζει στην Αμερική όλα τα πυρομαχικά, τον χάλυβα και τα τρόφιμα που χρειάζονται οι Σύμμαχοι. Παράλληλα, όταν τα αποθέματα της Βρετανίας και της Γαλλίας στερεύουν, η τράπεζα τους δανείζει τα χρήματα. Ο οίκος ενεργεί ταυτόχρονα ως προμηθευτής και ως πιστωτής. Μέχρι το τέλος του πολέμου, κεφάλαια άνω των 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων έχουν ρεύσει μέσω της Morgan.
Η ταύτιση της αμερικανικής ρευστότητας με τη νίκη των Συμμάχων καθιστά αδύνατη την παραμονή των ΗΠΑ στην ουδετερότητα. Όμως η οργή στο εσωτερικό της χώρας γιγαντώνεται. Το 1915, ένας ένοπλος εισβάλλει στο σπίτι του Jack. Αντί να τραπεί σε φυγή, ο μεγαλόσωμος τραπεζίτης δέχεται δύο σφαίρες αλλά ορμά και αφοπλίζει τον δράστη. Πέντε χρόνια αργότερα, το 1920, η οργή φτάνει στην ίδια την Wall Street, όταν μια βομβιστική επίθεση μπροστά από τα γραφεία της Morgan σκοτώνει δεκάδες ανθρώπους. Τα σημάδια από τα θραύσματα στους μαρμάρινους τοίχους υπάρχουν μέχρι σήμερα, αφήνοντας το μήνυμα ότι η δυναστεία δεν πτοείται.
Η δεκαετία του ’20 και το Μεγάλο Κραχ
Στη δεκαετία του 1920, η Ευρώπη προσπαθεί να ανασυγκροτηθεί. Η κυβέρνηση των ΗΠΑ αρνείται να χρηματοδοτήσει την ανοικοδόμηση με δημόσιο χρήμα. Ο ρόλος αυτός περνά, νομοτελειακά, στον οίκο Morgan. Η τράπεζα μετατρέπεται στο άτυπο θησαυροφυλάκιο του δυτικού κόσμου, στηρίζοντας το γερμανικό μάρκο, το γαλλικό φράγκο και λειτουργώντας ως βασικός πιστωτής στην Ιαπωνία. Πρόκειται για μια ιστορική τραγωδία που κανείς δεν έβλεπε τότε: τα κεφάλαια της Morgan ανοικοδομούσαν τις πολεμικές μηχανές των εθνών που θα αντιμετώπιζε η Αμερική λίγα χρόνια αργότερα.
Η φούσκα, ωστόσο, μεγαλώνει και τον Οκτώβριο του 1929 έρχεται το Κραχ. Ο Jack Morgan και οι συνεργάτες του επιχειρούν να συγκεντρώσουν 240 εκατομμύρια δολάρια για να στηρίξουν τις αγορές, εφαρμόζοντας τη συνταγή του 1907. Η προσπάθεια αποτυγχάνει παταγωδώς. Οι δυνάμεις της αγοράς έχουν γίνει πλέον πολύ μεγαλύτερες από τον οίκο Morgan. Το τέλος της εποχής του «τραπεζίτη-σωτήρα» είναι πλέον γεγονός και η χώρα βυθίζεται στη Μεγάλη Ύφεση.
Η σύγκρουση με τον Roosevelt και η διάσπαση της αυτοκρατορίας
Ο πρόεδρος Franklin Roosevelt, αναζητώντας τον κατάλληλο αντίπαλο για να συσπειρώσει τον λαό στις μεταρρυθμίσεις του, στοχοποιεί ανοιχτά τον οίκο Morgan. Οι ακροάσεις στο Κογκρέσο γίνονται θέαμα για το κοινό, ειδικά όταν αποκαλύπτεται ότι, αν και καθόλα νόμιμα, τα κορυφαία στελέχη δεν είχαν πληρώσει φόρο εισοδήματος για δύο χρόνια. Ο νόμος Banking Act (Glass-Steagall) αναγκάζει τις τράπεζες να διαχωρίσουν τις εμπορικές από τις επενδυτικές τους δραστηριότητες.
Ο οίκος διασπάται. Ο κλάδος των καταθέσεων παραμένει υπό την ομπρέλα της J.P. Morgan, ενώ το επενδυτικό τμήμα αυτονομείται. Το 1935, δημιουργείται η Morgan Stanley, μια νέα εταιρεία επενδυτικής τραπεζικής που αποκτά άμεσα την κυριαρχία στην αναδοχή χρεογράφων, διατηρώντας το όνομα, τις γνωριμίες και το «ήθος» της δυναστείας.
Ο Δεύτερος Παγκόσμιος Πόλεμος και το τέλος της οικογενειακής κυριαρχίας
Καθώς ο Χίτλερ οδηγεί την Ευρώπη στον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο, ο Roosevelt κατανοεί πως χρειάζεται τεράστια ιδιωτικά κεφάλαια για να προετοιμάσει την αμερικανική πολεμική βιομηχανία. Αναγκάζεται να συνεργαστεί ξανά με την Wall Street και τον Jack Morgan. Η παραδοξότητα της ιστορίας είναι εμφανής: τα κεφάλαια που κάποτε ενίσχυσαν τη γερμανική οικονομία, τώρα χρηματοδοτούν την αμερικανική απάντηση εναντίον της.
Ο Jack Morgan πεθαίνει στον ύπνο του το 1943. Ο θάνατός του σηματοδοτεί το οριστικό τέλος της διακυβέρνησης της τράπεζας από μέλη της οικογένειας. Τρεις γενιές πανίσχυρων τραπεζιτών παραδίδουν τη σκυτάλη σε επαγγελματίες μάνατζερ. Η εποχή του «τζέντλεμαν τραπεζίτη» παραχωρεί τη θέση της στην εποχή των απρόσωπων μηχανισμών.
Η εξέλιξη των ιδρυμάτων και η δεκαετία της απληστίας
Στη δεκαετία του 1950, οι αμερικανικές εταιρείες γιγαντώνονται. Η J.P. Morgan, παρότι διατηρούσε το πιο βαρύ όνομα στην αγορά, είχε συρρικνωθεί στην 22η θέση των αμερικανικών τραπεζών. Υπό την ηγεσία του Henry Alexander, η τράπεζα προχωρά το 1959 σε συγχώνευση με την Guaranty Trust. Ήταν ο απόλυτος γάμος μεταξύ ενός θρυλικού ονόματος και ενός τεράστιου ισολογισμού, δημιουργώντας την Morgan Guaranty.
Όταν μπαίνουμε στη δεκαετία του 1980, η Wall Street έχει αλλάξει. Οι εχθρικές εξαγορές, οι εταιρικοί επιδρομείς και η επιθετική κερδοσκοπία κυριαρχούν. Οι διάδοχοι οίκοι της Morgan, όπως η Morgan Stanley και η λονδρέζικη Morgan Grenfell, προσαρμόζονται στο νέο επιθετικό κλίμα. Η παλιά αρχή του J.P. Morgan για «αυτοσυγκράτηση και τάξη» δίνει τη θέση της στο κυνήγι του μεγέθους. Το όνομα παραμένει Morgan, αλλά η ψυχή έχει γίνει 100% Wall Street. Ταυτόχρονα, τα μέλη της ίδιας της οικογένειας χαράσσουν εντελώς διαφορετικές πορείες, επιλέγοντας επαγγέλματα από ναύαρχοι έως μουσικοί συνθέτες. Δεν πτώχευσαν· απλώς τα ιδρύματα έγιναν πολύ μεγάλα για να ελέγχονται από ένα μόνο σόι.
Η εποχή του Jamie Dimon και η επιστροφή στην κορυφή
Στις αρχές της δεκαετίας του 2000, η J.P. Morgan -μετά τη συγχώνευσή της με την Chase- παραμένει ένας τεράστιος αλλά ασυντόνιστος κολοσσός. Χρειάζεται έναν ηγέτη που να διαθέτει τη σκληράδα και το στρατηγικό πνεύμα του ιδρυτή της. Το πρόσωπο αυτό βρίσκεται στο πρόσωπο του Jamie Dimon. Έχοντας απομακρυνθεί από τον μέντορά του στη Citigroup, ο Dimon αναλαμβάνει τα ηνία της J.P. Morgan Chase.
Σε μια περίοδο όπου όλοι στοιχημάτιζαν σε τοξικά ενυπόθηκα δάνεια, ο Dimon επέμενε στη δημιουργία ενός «ισολογισμού-φρουρίου». Η δικαίωση έρχεται με την παγκόσμια κατάρρευση του 2008. Όπως ακριβώς ο Pierpont το 1907, ο Dimon διατηρεί την τράπεζά του ασφαλή και σώζει το σύστημα, εξαγοράζοντας τα συντρίμμια της Bear Stearns και της Washington Mutual.
Σήμερα, η JPMorgan Chase παραμένει η μεγαλύτερη τράπεζα στις ΗΠΑ, διαχειριζόμενη τρισεκατομμύρια δολάρια, αποδεικνύοντας ότι το μυστικό της αθανασίας αυτού του οίκου δεν ήταν απλώς τα κεφάλαια. Ήταν η απαράμιλλη προσαρμοστικότητά του στις κρίσεις και το γεγονός ότι, πάνω από όλα, πουλούσε το πολυτιμότερο νόμισμα στον κόσμο των αγορών: την εμπιστοσύνη.
