Το πετρέλαιο χάνει το πολεμικό του ασφάλιστρο
Η πρόοδος των διπλωματικών επαφών για τον πόλεμο με το Ιράν πιέζει το Brent προς τα 95 δολάρια, αλλά οι ενεργειακές αγορές δεν έχουν ακόμη ξεπεράσει τον γεωπολιτικό κίνδυνο.
The news: Σημαντική πτώση καταγράφουν οι διεθνείς τιμές πετρελαίου τη Δευτέρα, καθώς ενισχύονται οι προσδοκίες για διπλωματική πρόοδο στην προσπάθεια τερματισμού του πολέμου με το Ιράν.
σχετικά άρθρα
Το Brent υποχώρησε περισσότερο από 3%, κινούμενο κοντά στα 95 δολάρια το βαρέλι κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης.
Η μεταβολή συνδέεται με δηλώσεις της αμερικανικής πλευράς που περιορίζουν τις προσδοκίες για άμεση νέα στρατιωτική κλιμάκωση.
Στο επίκεντρο βρίσκονται οι επαφές με το Κατάρ, το οποίο διαδραματίζει μεσολαβητικό ρόλο.
Η υποχώρηση ακολουθεί μια περίοδο ακραίας μεταβλητότητας, με την αγορά να επαναξιολογεί τις πιθανότητες περαιτέρω διαταραχών στην προσφορά ενέργειας.
The backstage: Οι τιμές πετρελαίου δεν καθορίζονται αποκλειστικά από την πραγματική παραγωγή και κατανάλωση.
Περιλαμβάνουν και ένα πρόσθετο στοιχείο: Το ασφάλιστρο γεωπολιτικού κινδύνου.
Όταν οι επενδυτές φοβούνται ότι μια πολεμική σύγκρουση θα περιορίσει την προσφορά, είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν υψηλότερες τιμές για άμεση ή μελλοντική παράδοση.
Αντίθετα, όταν η πιθανότητα διακοπής εφοδιασμού μειώνεται, το ασφάλιστρο αυτό μπορεί να υποχωρήσει γρήγορα.
Η σημερινή πτώση δείχνει ακριβώς πόσο ευαίσθητη παραμένει η αγορά στις διπλωματικές πληροφορίες.
Το ενδιαφέρον, ωστόσο, βρίσκεται στην επίδραση πέρα από τον ενεργειακό κλάδο.
Χαμηλότερες τιμές πετρελαίου μπορούν να περιορίσουν τις πληθωριστικές πιέσεις, να ενισχύσουν την αγοραστική δύναμη και να βελτιώσουν το εμπορικό ισοζύγιο χωρών που εισάγουν μεγάλες ποσότητες ενέργειας.
Παράλληλα, μπορούν να περιορίσουν την πίεση στις αποδόσεις των ομολόγων, εφόσον οι αγορές αρχίσουν να αναθεωρούν προς τα κάτω τις εκτιμήσεις πληθωρισμού.
Το αποτέλεσμα δεν είναι ίδιο για όλους.
Οι παραγωγοί πετρελαίου βλέπουν τα δυνητικά έσοδά τους να περιορίζονται, ενώ οι αεροπορικές εταιρείες και οι ενεργοβόρες βιομηχανίες μπορούν να επωφεληθούν.
Πάντως, η σημερινή μεταβολή δεν επιβεβαιώνει οριστικό τερματισμό του πολέμου ή αποκατάσταση όλων των ενεργειακών ροών.
Οι συμφωνίες πρέπει να επιτευχθούν και να εφαρμοστούν.
Μέχρι τότε, το Brent θα συνεχίσει να αποτιμά όχι μόνο βαρέλια αλλά και πιθανότητες ειρήνης.
