Οι Βρετανοί builders έκαναν ράλι 16% πριν δουν καν τις λεπτομέρειες
Το Your First Home ξυπνά αγοραστές, shorts και προσδοκίες για ανάκαμψη κατοικίας.
Το «Your First Home» ξύπνησε έναν από τους πιο shorted κλάδους του Λονδίνου και έδειξε πόσο απελπισμένα ζητά η αγορά έναν νέο αγοραστή πρώτης κατοικίας.
σχετικά άρθρα
The news: Ο δείκτης των βρετανικών housebuilders σημείωσε άνοδο 16%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Μάρτιο, μετά την επιβεβαίωση νέου κρατικού προγράμματος στήριξης αγοραστών πρώτης κατοικίας με την ονομασία Your First Home. Το πρόγραμμα θα διαδεχθεί το Help to Buy, που έληξε το 2023, ενώ οι λεπτομέρειες αναμένονται στον επόμενο προϋπολογισμό. Persimmon, MJ Gleeson, Barratt Redrow, Bellway και Taylor Wimpey θεωρούνται μεταξύ των μεγαλύτερων ωφελημένων. Η κυβέρνηση έχει δεσμευθεί για κατασκευή 1,5 εκατ. κατοικιών έως το 2029.
The backstage: Η ένταση της χρηματιστηριακής αντίδρασης δείχνει ότι η αγορά δεν γιόρτασε απλώς μια housing policy. Γιόρτασε την πιθανότητα να επιστρέψει ο marginal buyer που λείπει από την αγορά.
Τα υψηλά mortgage rates έχουν αποκλείσει μεγάλο μέρος των νέων νοικοκυριών. Οι builders απάντησαν με incentives που έτρωγαν margins χωρίς να δημιουργούν αρκετή ζήτηση. Αν το κράτος αναλάβει μέρος του affordability gap, οι εταιρείες μπορούν να πουλήσουν περισσότερα σπίτια χωρίς τόσο βαθιές δικές τους εκπτώσεις.
Το ράλι ήταν εν μέρει και short squeeze. Η Ibstock είχε net short position 16,2%, η Vistry 15,6%, ενώ αρκετοί άλλοι builders είχαν shorts μεταξύ 7,5%-11,5%. Όταν ήρθε η θετική είδηση, οι bearish επενδυτές αναγκάστηκαν να κλείσουν θέσεις.
Το πρόβλημα είναι ότι ακόμη δεν γνωρίζουμε τη δομή του προγράμματος. Αν είναι μικρό, γραφειοκρατικό ή αυξάνει απλώς τις τιμές χωρίς να αυξάνει προσφορά, το σημερινό ράλι μπορεί να αποδειχθεί υπερβολικό. Για τώρα όμως η Βρετανία μόλις ξαναέδωσε στους builders αυτό που τους έλειπε περισσότερο: ελπίδα ζήτησης.
