Οι τράπεζες πέρασαν το τεστ και άνοιξαν τα ταμεία
Τα stress tests της Fed έγιναν εισιτήριο για μερίσματα και buybacks, ενώ η εποπτεία μπαίνει σε φάση χαμηλότερης έντασης.
The news: Οι 32 μεγαλύτερες αμερικανικές τράπεζες πέρασαν τα φετινά stress tests της Fed, δείχνοντας ότι μπορούν να απορροφήσουν πάνω από 700 δισ. δολάρια υποθετικών ζημιών και να συνεχίσουν να δανείζουν. Στο δυσμενές σενάριο, η ανεργία ανεβαίνει στο 10%, οι τιμές real estate πέφτουν περίπου κατά ένα τρίτο και οι αγορές μπαίνουν σε αναταραχή. Ο συνολικός δείκτης κεφαλαίων υψηλής ποιότητας υποχωρεί από 12,8% σε 11,2%, αλλά παραμένει πάνω από τα όρια. Μετά τα αποτελέσματα, η JPMorgan ανακοίνωσε αύξηση μερίσματος στα 1,65 δολάρια ανά μετοχή και νέο buyback, η Goldman Sachs αυξάνει το μέρισμα στα 5 δολάρια, η Morgan Stanley στα 1,15 δολάρια και η Wells Fargo σχεδιάζει αύξηση 11%.
σχετικά άρθρα
The backstage: Το παρασκήνιο είναι ότι οι τράπεζες δεν πέρασαν απλώς ένα τεστ αντοχής. Κέρδισαν χώρο για επιστροφή κεφαλαίου. Φέτος, η Fed δεν χρησιμοποιεί τα αποτελέσματα για να αλλάξει άμεσα τα stress capital buffers, καθώς το πλαίσιο επανεξετάζεται και οι νέες κεφαλαιακές απαιτήσεις μετατίθενται για το 2027.
Αυτό αλλάζει την πολιτική οικονομία της Wall Street. Οι τράπεζες εμφανίζονται ισχυρές, αλλά το όφελος μεταφέρεται πρώτα στους μετόχους. Μερίσματα και buybacks επιστρέφουν στο προσκήνιο, την ώρα που ο πραγματικός πιστωτικός κύκλος δεν έχει δοκιμαστεί πλήρως.
Το κρίσιμο ερώτημα είναι αν αυτή η κεφαλαιακή άνεση θα μετατραπεί σε δανεισμό προς την οικονομία ή σε καθαρή χρηματιστηριακή ανταμοιβή. Οι τράπεζες δείχνουν ανθεκτικές στα μοντέλα. Όμως το επόμενο τεστ θα δοθεί όχι στα φύλλα της Fed, αλλά σε πιστωτικές κάρτες, εμπορικά ακίνητα και εταιρικό χρέος.
