Η Fed ξαναβάζει φωτιά στα επιτόκια
Η ισχυρή απασχόληση στις ΗΠΑ επαναφέρει στο τραπέζι νέα σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.
The news: Η αμερικανική αγορά εργασίας ήρθε να ξαναταράξει το αφήγημα των επικείμενων μειώσεων επιτοκίων. Τα στοιχεία του Αυγούστου έδειξαν δημιουργία 162.000 νέων θέσεων εργασίας, πολύ πάνω από τις προσδοκίες, με την ανεργία να μένει στο 4,1% και τη συμμετοχή στο εργατικό δυναμικό να ανεβαίνει στο 61,6%. Η αγορά άρχισε αμέσως να ξανατιμολογεί την πιθανότητα νέας αύξησης επιτοκίων από τη Fed στη συνεδρίαση της 15ης-16ης Σεπτεμβρίου, με τις πιθανότητες να κινούνται προς το 62%. Οι ωριαίες αποδοχές αυξήθηκαν κατά 3,1%, επίπεδο που δεν προκαλεί ακαριαίο συναγερμό για μισθολογικό πληθωρισμό, αλλά δεν δίνει και καθαρό σήμα χαλάρωσης.
σχετικά άρθρα
The backstage: Το πραγματικό παρασκήνιο είναι ότι η Fed δεν πολεμά πλέον μόνο τον πληθωρισμό· πολεμά και την υπερβολική αισιοδοξία των αγορών ότι ο κύκλος σύσφιξης τελείωσε. Όσο η απασχόληση αντέχει, η κεντρική τράπεζα διατηρεί την πολυτέλεια να είναι επιθετική. Και όσο το πετρέλαιο και οι γεωπολιτικές εντάσεις ανεβάζουν τον κίνδυνο δεύτερου κύματος ανατιμήσεων, η ισχυρή αγορά εργασίας λειτουργεί σχεδόν σαν πολιτική άδεια για αυστηρότερη νομισματική στάση.
Για τη Wall Street, αυτό μεταφράζεται σε δύο άξονες πίεσης: ακριβότερο χρήμα και υψηλότερες αποτιμήσεις υπό αμφισβήτηση. Για τις αναδυόμενες αγορές, σημαίνει ισχυρότερο δολάριο και ακριβότερη χρηματοδότηση. Και για την Ευρώπη, ότι η αμερικανική οικονομία συνεχίζει να εξάγει σφιχτότερες χρηματοοικονομικές συνθήκες σε όλο τον κόσμο. Το ερώτημα δεν είναι μόνο αν η Fed θα ανεβάσει ξανά τα επιτόκια. Είναι αν θέλει να υπενθυμίσει ότι η εποχή του εύκολου χρήματος δεν επιστρέφει τόσο γρήγορα όσο ήλπιζαν οι επενδυτές.
