Στις 9 Μαΐου 1901, η Wall Street έζησε έναν από τους πρώτους μεγάλους «πολέμους επικυριαρχίας» που οδήγησε σε ένα βίαιο stock market crash. Η σύγκρουση μεταξύ του J.P. Morgan και του Edward Harriman για τον έλεγχο των σιδηροδρόμων της Northern Pacific προκάλεσε μια άνευ προηγουμένου φούσκα στις τιμές των μετοχών, η οποία έσκασε με πάταγο. Η μετοχή της εταιρείας εκτινάχθηκε στα $1.000, αφήνοντας τους short sellers σε κατάσταση απόλυτης απόγνωσης. Το γεγονός αυτό αποτελεί τον πρόγονο των σύγχρονων short squeezes, θυμίζοντας έντονα την πρόσφατη περίπτωση της GameStop, αλλά σε μια κλίμακα που απείλησε τη θεμελιώδη ρευστότητα του συστήματος.
σχετικά άρθρα
Η κρίση του 1901 ανέδειξε την ανάγκη για ρυθμιστικούς κανόνες στην αγορά κεφαλαίου, καθώς η απουσία ελέγχου επέτρεπε σε λίγους «βαρόνους» να χειραγωγούν τους δείκτες. Οι επιπτώσεις ήταν άμεσες: χιλιάδες μικροεπενδυτές είδαν τις περιουσίες τους να εξανεμίζονται μέσα σε λίγες ώρες, ενώ οι τράπεζες αναγκάστηκαν να παρέμβουν για να αποτρέψουν τη συνολική κατάρρευση. Στο σήμερα, το δίδαγμα είναι σαφές: όταν η κερδοσκοπία ξεπερνά την πραγματική αξία των υποδομών, η διόρθωση είναι νομοτελειακή και επώδυνη. Η ιστορία της Northern Pacific είναι η υπενθύμιση ότι η εταιρική διακυβέρνηση και η διαφάνεια είναι οι μόνες δικλείδες ασφαλείας απέναντι στην απληστία των αγορών.
