Τα μεσάνυχτα, η βρετανική κυβέρνηση εισάγει επειγόντως νομοθεσία για την εθνικοποίηση της Northern Rock. Οι μετοχές αναστέλλονται το πρωί. Ήταν το τέλος της πρώτης τράπεζας που κατέρρευσε στη Βρετανία μετά από 150 χρόνια και η αρχή του τέλους για την ψευδαίσθηση της «αυτορρύθμισης» των αγορών.
σχετικά άρθρα
Οικονομικά, η 18η Φεβρουαρίου 2008 είναι η μέρα που ο φορολογούμενος έγινε ο τελικός εγγυητής των τραπεζικών στοιχημάτων. Η Northern Rock δεν είχε καταθέσεις· δανειζόταν βραχυπρόθεσμα από τις αγορές για να δίνει μακροπρόθεσμα στεγαστικά (borrow short, lend long). Όταν η αγορά πάγωσε, το μοντέλο κατέρρευσε. Η κρατικοποίηση κόστισε δισεκατομμύρια και θεσμοθέτησε το δόγμα “Too Big To Fail” στην Ευρώπη.
Σήμερα, κοιτώντας τις τρέχουσες τραπεζικές κρίσεις (βλ. Credit Suisse, SVB), βλέπουμε ότι το μάθημα της Northern Rock δεν εμπεδώθηκε. Οι τράπεζες συνεχίζουν να παίζουν με τη διάρκεια (duration mismatch), απλώς αλλάζουν τα εργαλεία. Η ειρωνεία; Οι μέτοχοι της Northern Rock έχασαν τα πάντα, αλλά οι ομολογιούχοι σώθηκαν. Ένα μοτίβο που συνεχίζει να διχάζει την οικονομική θεωρία περί ευθύνης και ρίσκου.
