Η Ουάσιγκτον διασώζει Fannie Mae και Freddie Mac
7 Σεπτεμβρίου 2008
Στις 7 Σεπτεμβρίου 2008, η αμερικανική κυβέρνηση ανακοίνωσε μία από τις μεγαλύτερες παρεμβάσεις στην ιστορία του χρηματοπιστωτικού συστήματος των ΗΠΑ: οι κολοσσοί στεγαστικής πίστης Fannie Mae και Freddie Mac περνούσαν υπό τον έλεγχο της Federal Housing Finance Agency μέσω καθεστώτος conservatorship, ενώ το υπουργείο Οικονομικών δεσμευόταν να παρέχει την αναγκαία κεφαλαιακή στήριξη. Η νομική τοποθέτηση είχε αποφασιστεί την προηγουμένη, αλλά στις 7 Σεπτεμβρίου η παρέμβαση ανακοινώθηκε δημοσίως και υπογράφηκαν οι κρίσιμες συμφωνίες χρηματοδότησης με το Treasury.
σχετικά άρθρα
Το μέγεθος του κινδύνου εξηγεί γιατί η Ουάσιγκτον κινήθηκε τόσο δραστικά. Εκείνη τη στιγμή, οι δύο εταιρείες είχαν συνολικά περίπου 5,4 τρισ. δολάρια σε εγγυημένους τίτλους στεγαστικών δανείων και χρέος. Το ποσό ήταν περίπου αντίστοιχο με ολόκληρο το αμερικανικό δημόσιο χρέος που βρισκόταν τότε στα χέρια της αγοράς. Παράλληλα, η Fannie και η Freddie είχαν φθάσει να χρηματοδοτούν ή να εγγυώνται πάνω από 80% των νέων στεγαστικών δανείων σε μια περίοδο όπου ο ιδιωτικός μηχανισμός τιτλοποίησης είχε ουσιαστικά παγώσει.
Η πτώση των τιμών των κατοικιών, οι αυξανόμενες αθετήσεις στεγαστικών δανείων και οι τεράστιες πιστωτικές ζημιές είχαν καταστρέψει την κεφαλαιακή βάση των δύο οργανισμών. Μια ανεξέλεγκτη κατάρρευσή τους θα μπορούσε να οδηγήσει σε κατακόρυφη αύξηση των επιτοκίων στεγαστικών δανείων και να προκαλέσει νέο κύμα ζημιών σε τράπεζες και επενδυτές σε ολόκληρο τον κόσμο.
Με τις Senior Preferred Stock Purchase Agreements, το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών ανέλαβε να διατηρήσει θετική την καθαρή θέση των εταιρειών, ενώ απέκτησε warrants που του έδιναν τη δυνατότητα να αγοράσει μέχρι 79,9% των κοινών μετοχών καθεμιάς.
Η κρατική υποστήριξη αποδείχθηκε τεράστια. Μέχρι το τέλος του 2012, οι δύο εταιρείες είχαν αντλήσει συνολικά 187,5 δισ. δολάρια από το αμερικανικό Treasury.
Και υπήρχε μια ακόμη συμβολική λεπτομέρεια: μόλις οκτώ ημέρες μετά την ανακοίνωση, η Lehman Brothers θα κατέρρεε. Η διάσωση των Fannie Mae και Freddie Mac ήταν επομένως μία από τις τελευταίες μεγάλες προειδοποιήσεις πριν η στεγαστική κρίση μετατραπεί σε παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό πανικό.
Η 7η Σεπτεμβρίου 2008 έδειξε με τον πιο καθαρό τρόπο τι σημαίνει «too big to fail»: δύο επιχειρήσεις μπορούσαν να είναι ιδιωτικές ως προς τους μετόχους τους, αλλά τόσο συστημικές ώστε η κατάρρευσή τους να αποτελεί κίνδυνο για ολόκληρη την οικονομία.
