Η παγκόσμια αγορά ομολόγων ολοκλήρωσε μια απαιτητική εβδομάδα, καθώς οι εντεινόμενες ενδείξεις οικονομικών επιπτώσεων από τον πόλεμο στο Ιράν οδήγησαν τους επενδυτές σε εκτιμήσεις για ταχύτερη του αναμενομένου αύξηση των επιτοκίων, γεγονός που αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά την ανάπτυξη.
σχετικά άρθρα
Οι αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων (U.S. Treasuries) ανήλθαν στο υψηλότερο επίπεδο του τελευταίου έτους. Αυτό αντανακλά την εκτίμηση των αγορών ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) ενδέχεται να απαιτηθεί να προβεί σε περαιτέρω αυξήσεις επιτοκίων, με σκοπό τον περιορισμό των πληθωριστικών πιέσεων που απορρέουν από τις ενεργειακές αναταράξεις λόγω του πολέμου στο Ιράν.
Στην Ευρώπη, γερμανικά, ιταλικά και γαλλικά ομόλογα βρέθηκαν υπό πίεση στις πρωινές συναλλαγές, ενώ οι αποδόσεις των ιαπωνικών ομολόγων κατέγραψαν ιστορικά υψηλά επίπεδα.
Η απόδοση του ιταλικού δεκαετούς ομολόγου αυξήθηκε κατά περίπου 9 μονάδες βάσης, διαμορφούμενη στο 3,87%, σημειώνοντας συνολική άνοδο 14 μονάδων για την εβδομάδα. Συγχρόνως, η απόδοση του γερμανικού Bund αυξήθηκε κατά 6 μονάδες βάσης, φθάνοντας το 3,11%.
Στοιχεία για τον πληθωρισμό κατέδειξαν ότι καταναλωτές και επιχειρήσεις αρχίζουν να αντιμετωπίζουν έντονες αυξήσεις τιμών, ως απόρροια του πολέμου, ο οποίος έχει προκαλέσει αύξηση της τιμής του αργού πετρελαίου άνω του 50%.
Οι αποδόσεις των διετών ομολόγων, τα οποία είναι πιο ευαίσθητα στις μεταβολές των προσδοκιών για τον πληθωρισμό και τα επιτόκια, σημείωσαν τη μεγαλύτερη άνοδο της εβδομάδας. Παράλληλα, ενισχύθηκαν και οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων τίτλων, αντικατοπτρίζοντας τις ανησυχίες των επενδυτών για τη διάρκεια των επιπτώσεων του σοκ στις τιμές.
Ο στρατηγικός αναλυτής της Jefferies, Mohit Kumar, δήλωσε: «Δεν είναι μόνο ο πληθωρισμός, αλλά και τα υψηλότερα ελλείμματα που πρέπει να αποτελέσουν επίκεντρο». Πρόσθεσε ότι «είναι πιθανό να δούμε μια σειρά μέτρων στήριξης για επιδοτήσεις καυσίμων τους επόμενους μήνες». Ο κ. Kumar επισήμανε ότι αναμένει μία τάση «steepening» στις καμπύλες αποδόσεων των κρατικών ομολόγων, δηλαδή ταχύτερη αύξηση των αποδόσεων των μακροπρόθεσμων τίτλων σε σχέση με τους βραχυπρόθεσμους.
Η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς ομολόγου διαμορφώθηκε στο 4,53%, σημειώνοντας ημερήσια άνοδο 7,3 μονάδων βάσης και φτάνοντας στα υψηλότερα επίπεδα από τον περασμένο Ιούνιο.
Στο Ηνωμένο Βασίλειο, οι αποδόσεις των gilts κατέγραψαν σημαντική ανοδική κίνηση αυτή την εβδομάδα, φθάνοντας σε υψηλά δεκαετιών. Αυτή η εξέλιξη συμπίπτει με αυξανόμενες πιέσεις προς τον Πρωθυπουργό Keir Starmer για παραίτηση, έπειτα από τις σημαντικές απώλειες του Εργατικού Κόμματος στις τοπικές εκλογές και την εμφάνιση πιθανών διαδόχων στην ηγεσία του.
