Το πετρέλαιο πέφτει, αλλά το Ορμούζ δεν βγήκε από το κάδρο
Η αγορά πετρελαίου γύρισε από τον φόβο έλλειψης στον φόβο υπερπροσφοράς, χωρίς να εξαφανιστεί ο γεωπολιτικός κίνδυνος
The news: Το πετρέλαιο υποχώρησε πάνω από 3%, καθώς περισσότερα δεξαμενόπλοια που είχαν εγκλωβιστεί λόγω της κρίσης άρχισαν να βγαίνουν από το Στενό του Ορμούζ. Το Brent κινήθηκε κοντά στα 72 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό βρέθηκε γύρω στα 69 δολάρια, με την αγορά να κατευθύνεται σε σχεδόν 10% εβδομαδιαία πτώση. Παράλληλα, η Saudi Aramco επανεκκίνησε φορτώσεις από το Ras Tanura έπειτα από σχεδόν τετράμηνη διακοπή, προσθέτοντας ακόμη έναν παράγοντα αύξησης προσφοράς. Το παράδοξο είναι ότι η πτώση ήρθε παρότι πλοίο χτυπήθηκε κοντά στο Ομάν, κάτι που κανονικά θα τροφοδοτούσε premium κινδύνου.
σχετικά άρθρα
The backstage: Το παρασκήνιο είναι ότι η αγορά πετρελαίου δεν τιμολογεί πλέον την άμεση διακοπή προσφοράς. Τιμολογεί την επιστροφή βαρελιών που είχαν μείνει εκτός κανονικής ροής. Όταν τα tankers ξαναβγαίνουν από το Ορμούζ και η Aramco επαναφέρει φορτώσεις, οι traders βλέπουν βραχυπρόθεσμη αποσυμπίεση.
Όμως η εικόνα δεν είναι πλήρως καθησυχαστική. Το geopolitical premium μπορεί να εξαφανίστηκε από τις τιμές, αλλά δεν εξαφανίστηκε από τους εμπορικούς δρόμους. Το Ορμούζ παραμένει ο κόμβος όπου ένα ναυτικό επεισόδιο, μια ασφαλιστική ανατίμηση ή μία πολιτική ανατροπή μπορεί να αλλάξει το ισοζύγιο μέσα σε ώρες.
Για τις κεντρικές τράπεζες, η πτώση του πετρελαίου είναι ανάσα στον πληθωρισμό. Για τις κυβερνήσεις, είναι προσωρινή ελάφρυνση. Για τις αγορές, όμως, είναι πιο σύνθετο μήνυμα: η ενέργεια δεν φωνάζει πλέον «κρίση», αλλά παραμένει ο πιο ευαίσθητος αισθητήρας του γεωπολιτικού ρίσκου.
