Ο εφιάλτης του LME: Όταν το “χάρτινο” μέταλλο δεν φτάνει για όλους
Γιατί οι τιμές των βιομηχανικών μετάλλων εκτοξεύονται ενώ τα αποθέματα στις αποθήκες του LME εξαντλούνται.
The news: Οι τιμές των βιομηχανικών μετάλλων, με ηγέτη τον χαλκό, συνεχίζουν την ξέφρενη ανοδική τους πορεία, σπάζοντας το ένα επίπεδο Resistance (Αντίστασης) μετά το άλλο. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στα μεγάλα δυτικά χρηματιστήρια δείχνουν μια φαινομενικά παράλογη συμπεριφορά: επικρατεί καθεστώς backwardation, μια τεχνική κατάσταση όπου η αγορά είναι διατεθειμένη να πληρώσει τεράστιο premium για την άμεση παραλαβή του μετάλλου σήμερα, παρά να περιμένει ένα φθηνότερο συμβόλαιο που λήγει σε τρεις μήνες. Την ίδια στιγμή, τα επίσημα στοιχεία δείχνουν ότι τα αποθέματα στις αναγνωρισμένες αποθήκες μειώνονται με ταχύτατους ρυθμούς, ανησυχώντας την παγκόσμια βιομηχανία.
σχετικά άρθρα
The backstage: Ξεχάστε τις αναλύσεις για δήθεν αύξηση της ζήτησης λόγω “πράσινης ενέργειας”. Το παιχνίδι είναι πολύ πιο ωμό. Ζούμε το απόλυτο Physical Squeeze (συμπίεση φυσικής προσφοράς). Κινεζικά κρατικά ταμεία (Sovereign Funds) και σκιώδη Smart Money οχήματα, αποσύρουν συστηματικά, τόνους φυσικού χαλκού από τα χρηματοκιβώτια του LME (London Metal Exchange). Ξέρουν ότι τα “χάρτινα” συμβόλαια (paper contracts) που κυκλοφορούν στην αγορά είναι πολλαπλάσια του πραγματικού, διαθέσιμου φυσικού μετάλλου. Το κόλπο είναι απλό: στραγγίζουν την Liquidity του συστήματος, παγιδεύοντας τα δυτικά funds που έχουν πάρει Short θέσεις. Όταν αυτοί οι traders κληθούν να παραδώσουν το μέταλλο κατά τη λήξη των συμβολαίων και ανακαλύψουν ότι δεν υπάρχει, θα αναγκαστούν να πληρώσουν αστρονομικά ποσά για να κλείσουν τις θέσεις τους. Ο χαλκός δεν ανατιμάται, απλώς αποκαλύπτεται η απάτη των ακάλυπτων παραγώγων.