THE NEWS: Στο Χρηματιστήριο Αθηνών (ΧΑ) το κλίμα θυμίζει ένδοξες εποχές. Με τις ευλογίες του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού (SSM) λόγω της συνεχιζόμενης υψηλής κερδοφορίας τους, οι συστημικές ελληνικές τράπεζες ετοιμάζονται για διανομή ιστορικών μερισμάτων το 2026 (από τα κέρδη του 2025), με το payout ratio να αγγίζει ή και να ξεπερνά το 50%. Το εγχώριο retail κοινό σπεύδει να τοποθετηθεί για να “κλειδώσει” τις υψηλές μερισματικές αποδόσεις, ενισχύοντας το αφήγημα της απόλυτης εξυγίανσης, της ισχυρής πιστωτικής επέκτασης και της μόνιμης αναβάθμισης του κλάδου.
σχετικά άρθρα
THE BACKSTAGE: Για να καταλάβεις το παιχνίδι, πρέπει να δεις ποιος κρατάει τα χαρτιά. Το ξένο θεσμικό χρήμα ελέγχει πλέον ένα συντριπτικό 70%-80% του free float των ελληνικών τραπεζών. Το νούμερο του μερίσματος (50%) είναι πραγματικό, αλλά η ανάγνωση της αγοράς διαφέρει. Όταν είσαι ξένο fund σε μια «ρηχή» αγορά όπως η ελληνική, δεν μπορείς να πουλήσεις εκατομμύρια μετοχές ενδοσυνεδριακά χωρίς να γκρεμίσεις την τιμή. Τι κάνεις; Χρησιμοποιείς την ευφορία των μερισμάτων και τα εταιρικά προγράμματα buybacks για να δημιουργήσεις Distribution at the Top. Το παιχνίδι γίνεται στις δημοπρασίες κλεισίματος (ATC – At The Close). Εκεί, τα τεράστια πακέτα (Block Trades) αλλάζουν χέρια αθόρυβα, περνώντας από τα ξένα χαρτοφυλάκια στα εγχώρια αμοιβαία και το retail. Όσο ο μικροεπενδυτής μπαίνει για το μέρισμα, τα ξένα funds ρευστοποιούν στρατηγικά, ετοιμάζοντας το επόμενο rotation τους προς άλλες (φθηνότερες) Αναδυόμενες Αγορές.
