Λίγα πράγματα εξοργίζουν τον Ντόναλντ Τραμπ περισσότερο από το να του κλέβουν την παράσταση, ιδιαίτερα όταν βρίσκεται στη μεγαλύτερη σκηνή και των δύο θητειών του ως πρόεδρος των ΗΠΑ, δηλαδή στο Πεκίνο. Παρόλο που το στενό περιβάλλον του Τραμπ θα σπεύσει να αρνηθεί ότι ο διευθύνων σύμβουλος της Nvidia, Jensen Huang, έκανε ακριβώς αυτό την τρέχουσα εβδομάδα, η πραγματικότητα είναι αδυσώπητη και το έκανε. Και οι παγκόσμιες αγορές το γνωρίζουν πολύ καλά.
σχετικά άρθρα
Όπως ακριβώς αναμενόταν, η πρώτη επίσκεψη Αμερικανού ηγέτη στην κινεζική πρωτεύουσα εδώ και οκτώ χρόνια ήταν γεμάτη από τεράστια μεγαλοπρέπεια και επισημότητα, αλλά δραματικά φτωχή σε διπλωματικές τομές. Ο Πρόεδρος Σι Τζινπίνγκ έδωσε στον Τραμπ το ελάχιστο απαραίτητο πολιτικό αφήγημα, ένα “κόκαλο” πρακτικά, ώστε να μπορεί να υποστηρίξει επιστρέφοντας στην Ουάσιγκτον ότι οι ΗΠΑ και η Κίνα θα συνεργαστούν για να αποκλιμακώσουν τις εμπορικές εντάσεις και, το σημαντικότερο, να τερματίσουν τον πόλεμο στο Ιράν.
Η “απόβαση” των 20 τρισεκατομμυρίων και η σκιά της Nvidia
Αλλά η πραγματική δράση – και η παγκόσμια γοητεία – κρυβόταν πίσω από την πολυπληθή συνοδεία των Αμερικανών CEOs του Τραμπ, συνολικής αξίας 20 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, οι οποίοι αναζητούσαν εναγωνίως μεγαλύτερη πρόσβαση στη μεγαλύτερη οικονομία της Ασίας. Αυτή η αντιπροσωπεία, η οποία εκπροσωπεί μια χρηματιστηριακή αξία σχεδόν ισοδύναμη με το ετήσιο ακαθάριστο εγχώριο προϊόν της Κίνας, έκλεψε κυριολεκτικά τα φώτα της δημοσιότητας από τον πάντα διψασμένο για κάμερες Τραμπ.
Ειδικά ο Huang, ο οποίος αποτέλεσε μια προσθήκη της τελευταίας στιγμής στον “στρατό” των CEO που στήριξε τη στρατηγική του ταξιδιού του Τραμπ στην Κίνα. Ήταν μια προσθήκη τόσο καθυστερημένη, μάλιστα, που ο Huang έπρεπε να προφτάσει το Air Force One σε μια στάση ανεφοδιασμού στην Αλάσκα. Η συμπερίληψη του επικεφαλής της Nvidia σηματοδότησε σε πολλούς αναλυτές ότι ο Τραμπ κάνει τα αδύνατα δυνατά για να κερδίσει την εύνοια του Πεκίνου.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι, «αντίθετα με τις αρχικές μας προσδοκίες, η ανακοίνωση κινεζικών αγορών μιας πρώτης παρτίδας των μικροεπεξεργαστών H200 φαίνεται ολοένα και πιο πιθανή, μετά τη συμμετοχή του Huang την τελευταία στιγμή», σημειώνει χαρακτηριστικά η αναλύτρια του Eurasia Group, Amanda Hsiao.
Η κυριαρχία της Τεχνητής Νοημοσύνης και τα ανοιχτά μέτωπα
Πρόκειται αναμφίβολα για μια τεράστια είδηση για την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης (AI) που οδηγεί τα παγκόσμια χρηματιστήρια σε διαδοχικά ιστορικά υψηλά. Και θα μπορούσε να αποδειχθεί η πιο μακροπρόθεσμη νίκη από το ταξίδι του Τραμπ στο Πεκίνο – ουσιαστικά, η νίκη του Huang. Αλλά και μια στρατηγική νίκη για ολόκληρο το οικοσύστημα του AI, με τον κολοσσό κατασκευής μικροτσίπ Nvidia να πλησιάζει την άνευ προηγουμένου κεφαλαιοποίηση των 6 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Σίγουρα, στο παρασκήνιο γίνεται λόγος για κάποιες παραγγελίες αεροσκαφών Boeing, μαζικές αγορές σόγιας και μια ανταποδοτική επίσκεψη του Σι στην Ουάσιγκτον αργότερα μέσα στο έτος. Όμως τα πραγματικά μεγάλα, δομικά ζητήματα – η ανεμπόδιστη πρόσβαση σε σπάνιες γαίες, ο γεωπολιτικός συντονισμός για την τεχνητή νοημοσύνη ή το κρίσιμο άνοιγμα των Στενών του Ορμούζ – έμειναν στο τραπέζι των διαπραγματεύσεων για μια άλλη φορά.
Όπως το έθεσε πολύ εύστοχα ο πρώην βουλευτής των ΗΠΑ Adam Kinzinger στο κανάλι του στο YouTube: Ο Σι αντιμετώπισε τον Τραμπ «σαν έναν πωλητή τον οποίο πρόκειται να φιλοξενήσει ευγενικά, και αυτός ο συγκεκριμένος πωλητής φαίνεται να πετάει για την πατρίδα του με πολύ λίγα πράγματα στη βαλίτσα του».
Το παιχνίδι της αναμονής και η “παγίδα του Θουκυδίδη”
Τώρα, το μεγάλο παιχνίδι της αναμονής ξεκινά. Απέχουμε ακόμη αρκετούς μήνες από το να μάθουμε αν η επιχειρηματική φιέστα των στελεχών τεχνολογίας, οικονομικών και άμυνας του Τραμπ – συμπεριλαμβανομένου του Elon Musk της Tesla, του Tim Cook της Apple και των επικεφαλής της Boeing, της Citi και της Goldman Sachs – θα αποδώσει τελικά καρπούς.
Ένας τεράστιος αστάθμητος παράγοντας, φυσικά, είναι ότι ο Τραμπ κυνηγάει πλέον συμφωνίες έχοντας στα χέρια του πολύ μικρότερη δυναμική ή γεωπολιτική επιρροή από ό,τι περίμενε στις αρχές του 2026. Όλα εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από το εάν ένας ολοένα και πιο αλλοπρόσαλλος Λευκός Οίκος υπό τον Τραμπ θα εκτροχιαστεί με νέους τιμωρητικούς δασμούς, με έναν εντατικοποιημένο πόλεμο στη Μέση Ανατολή ή οπουδήποτε αλλού αυτή η αμερικανική διοίκηση μπορεί να αποφασίσει να ανακατέψει την τράπουλα.
Ο Σι διεμήνυσε στην “παρέλαση” των CEOs του Τραμπ ότι η Κίνα θα ανοίξει περαιτέρω την οικονομία της. Ο Τραμπ, από την πλευρά του, βγήκε από τη συνάντησή του με τον Κινέζο ηγέτη αποκαλώντας την «υπέροχη» και υιοθετώντας έναν εξόχως αισιόδοξο τόνο. Η ζεστή, φιλόξενη δημόσια εικόνα θα χαροποιήσει σαφώς τις παγκόσμιες αγορές.
Κάτω από την επιφάνεια, ωστόσο, η αβεβαιότητα πλεονάζει. Η αυστηρή προειδοποίηση του Σι για μια πιθανή σύγκρουση εάν το ζήτημα της Ταϊβάν δεν αντιμετωπιστεί σωστά — συμπεριλαμβανομένης της ευθείας αναφοράς για «σύγκρουση ή ακόμη και συρράξεις» — ήταν μια προφανής κλήση αφύπνισης για τους αναλυτές γεωπολιτικών κινδύνων. Ήταν μια καθόλου κολακευτική εικόνα για τον Τραμπ, ο οποίος, ενώ στεκόταν ακριβώς στο πλευρό του Σι, αρνήθηκε έστω και να αναγνωρίσει τις επίμονες ερωτήσεις των δημοσιογράφων για την Ταϊβάν.
Η χαμένη “μεγάλη συμφωνία” και οι σπάνιες γαίες
Οι οικονομολόγοι, εν τω μεταξύ, έχουν πολλά δεδομένα να επεξεργαστούν μετά την αναφορά του Σι στον κίνδυνο μιας «παγίδας του Θουκυδίδη» μεταξύ δύο υπερδυνάμεων με συνδυασμένο ΑΕΠ 53 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Η αναφορά εδώ αφορά τον ιστορικό κίνδυνο στρατιωτικής σύγκρουσης όταν μια ραγδαία ανερχόμενη δύναμη απειλεί να εκτοπίσει μια ήδη καθιερωμένη. Αν και διατύπωσε το μακροοικονομικό σενάριο με καθαρά ιστορικούς όρους, ο Σι πρότεινε μια «εποικοδομητική, στρατηγική και σταθερή σχέση» μεταξύ της Ομάδας των Δύο (G2).
Φυσικά, το ίδιο το γεγονός ότι ο Τραμπ και ο Σι μπόρεσαν να τσουγκρίσουν τα ποτήρια τους και να πάρουν μια βαθιά ανάσα αυτή την εβδομάδα, αποτελεί ένα ξεκάθαρα θετικό στοιχείο για την παγκόσμια οικονομία. Αυτό από μόνο του συνιστά μια οικονομική νίκη.
Αλλά μέσα στον γενικότερο επικοινωνιακό αναβρασμό αυτής της εβδομάδας, χάθηκε ο κορυφαίος στόχος των δύο προεδριών του Τραμπ: να βάλει χαλινάρι στην Κίνα μέσω μιας «μεγάλης εμπορικής συμφωνίας» (grand bargain) που θα υποχρέωνε το Κομμουνιστικό Κόμμα του Σι σε βαθιές, δομικές οικονομικές παραχωρήσεις. Εν μέσω των φωτογραφίσεων και των διπλωματικών φιλοφρονήσεων στο Πεκίνο, αυτός ο στόχος φάνηκε πιο φευγαλέος από ποτέ.
Μεσοπρόθεσμα, μια αξιοσημείωτη διπλωματική τομή «παραμένει απίθανη», όπως σημειώνει ο Carlos Casanova, κορυφαίος οικονομολόγος της Union Bancaire Privee. «Πιο εύλογες είναι οι μέτριες χειρονομίες, συμπεριλαμβανομένων στοχευμένων κινήσεων προς μια δασμολογική εκεχειρία σε επιλεγμένες κατηγορίες αγαθών και ρητών διαβεβαιώσεων για την πρόσβαση σε κρίσιμα υλικά».
Καθώς οι κρίσιμες συνομιλίες ΗΠΑ-Κίνας επαναλαμβάνονται τις επόμενες εβδομάδες, οι σπάνιες γαίες αποτελούν έναν «πρωταρχικό υποψήφιο», τονίζει ο Casanova. Οι εξαγωγές σπάνιων γαιών της Κίνας αυξήθηκαν κατακόρυφα κατά 197% σε ετήσια βάση τον Απρίλιο (από μόλις 3,3% τον Μάρτιο), υπογραμμίζοντας με εμφατικό τρόπο τόσο την απόλυτη εξάρτηση της Ουάσιγκτον όσο και την επίδειξη «καλής θέλησης» εκ μέρους του Πεκίνου.
Το ιρανικό αγκάθι και η πραγματικότητα των αριθμών
Μια «αμοιβαία κατανόηση για τη διατήρηση μιας απόλυτα σταθερής προσφοράς με αντάλλαγμα την αυτοσυγκράτηση στα τιμωρητικά μέτρα, θα ήταν ένα λογικό, φιλικό προς την αγορά αποτέλεσμα, ειδικά δεδομένων των τεράστιων επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη που τροφοδότησαν τις εκπληκτικές επιδόσεις των χρηματιστηριακών αγορών στις Ηνωμένες Πολιτείες», προσθέτει χαρακτηριστικά.
Ωστόσο, όπως ακριβώς συνέβη με το Ιράν και τα Στενά του Ορμούζ, οι παγκόσμιες αγορές δεν μπορούν να διαγράψουν από τη μνήμη τους τα δραματικά γεγονότα του 2025. Η Κίνα διατηρεί ακέραιη την ικανότητα, ανά πάσα στιγμή, να διακόψει απότομα τη ροή των σπάνιων γαιών, ορυκτών που είναι απολύτως ζωτικής σημασίας για την παραγωγή ηλεκτρικών οχημάτων (EV), τηλεοράσεων LED, μπαταριών ιόντων λιθίου, προηγμένων στρατιωτικών συστημάτων ραντάρ, ημιαγωγών και smartphones.
Παράλληλα, η Κίνα θα μπορούσε να εμβαθύνει τη στρατηγική της σχέση με το Ιράν, συμπεριλαμβανομένων των αυξημένων αγορών πετρελαίου από την Τεχεράνη, της παροχής κρίσιμου στρατιωτικού εξοπλισμού και της εντατικής ανταλλαγής πληροφοριών. Η Κίνα θα μπορούσε επίσης, ανά πάσα στιγμή, να ακυρώσει με μια μονοκονδυλιά την παραγγελία των 200 αεροπλάνων της Boeing ή να στραφεί ξανά και μαζικά στη βραζιλιάνικη σόγια.
Καθώς ο Τραμπ επιστρέφει στην πατρίδα του σε έναν Λευκό Οίκο που βρίσκεται σε πλήρη σύγχυση, η σκληροπυρηνική βάση των ψηφοφόρων του MAGA αποκλείεται να είναι εντυπωσιασμένη. Από το 2017 μέχρι σήμερα, καθ’ όλη τη διάρκεια δύο διαφορετικών προεδριών, ο Τραμπ υποσχέθηκε επανειλημμένα να δείξει στην Κίνα ποιος είναι το πραγματικό αφεντικό. Πώς ακριβώς εξελίχθηκε αυτό στην πράξη; Το ΑΕΠ της Κίνας είναι πλέον 8 τρισεκατομμύρια δολάρια υψηλότερο σε σχέση με το κομβικό έτος 2017.
Και αυτό συνέβη παρά τις περισσότερες ανακοινώσεις δασμών και εμπορικών περιορισμών από όσους θα μπορούσαν ποτέ να μετρήσουν οι οικονομικοί ερευνητές. Παρά τους ασφυκτικούς δασμούς των ΗΠΑ που έφτασαν έως και το εξωπραγματικό 145% στην Κίνα το 2025, η οικονομία του Σι έκλεισε τη χρονιά με ένα πλεόνασμα ρεκόρ στο εμπορικό της ισοζύγιο, ύψους 1,2 τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η διπλωματική θηλιά και η στρατηγική του Πεκίνου
Το μεγάλο, δομικό πρόβλημα για τον Τραμπ είναι ότι μόνο μια ηχηρή, συντριπτική νίκη επί της Κίνας στο διεθνές εμπόριο – έπειτα από τους τελευταίους 15 μήνες της ατελείωτης αναταραχής των δασμών και του πληθωρισμού – θα μπορούσε ίσως να πείσει τους πιστούς του MAGA ότι όλος αυτός ο οικονομικός πόνος άξιζε τελικά τον κόπο.
Ο πόλεμος στο Ιράν, τον οποίο ξεκίνησε ο Τραμπ σε πλήρη συντονισμό με το Ισραήλ στις 28 Φεβρουαρίου, περιέπλεξε αφάνταστα τα πράγματα για το περιβάλλον του προέδρου. Η επακόλουθη, ραγδαία εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου, επιπρόσθετα στις οδυνηρές επιπτώσεις των δασμών, έχει ρίξει τα ποσοστά αποδοχής του Τραμπ σε ιστορικά, πρωτοφανή χαμηλά επίπεδα.
Τώρα επιστρέφει στην Ουάσιγκτον έχοντας στις αποσκευές του, ουσιαστικά, μια αόριστη συμφωνία να συνεχίσουν οι δύο πλευρές να συζητούν για ένα πιθανό πλαίσιο διευθέτησης κάποια στιγμή στο απώτερο μέλλον. Στο μεσοδιάστημα, στο πολιτικό επιτελείο του Τραμπ μάλλον δεν θα αρέσουν καθόλου οι κεντρικοί τίτλοι ειδήσεων από το Πεκίνο, οι οποίοι τονίζουν χωρίς περιστροφές πόσο λίγα πέτυχε ο Αμερικανός πρόεδρος σε σύγκριση με τα μεγάλα λόγια του πριν από λίγους μόλις μήνες.
Επιπλέον, οι Ρεπουμπλικάνοι του Τραμπ, οι οποίοι οδεύουν ολοταχώς προς τις κρίσιμες ενδιάμεσες εκλογές του Κογκρέσου τον προσεχή Νοέμβριο, μπορεί να χρειαστεί να αποκρούσουν τα εσωκομματικά πυρά και τα σχόλια ότι “υπήρξαν πολύ επιεικείς με την Κίνα”, λαμβάνοντας υπόψη τον σχεδόν υπερβολικό σεβασμό που έδειξε η αμερικανική κυβέρνηση στον στενό κύκλο του Σι. Για να μην αναφέρουμε, φυσικά, τον τεράστιο κίνδυνο ότι ο ίδιος ο Τραμπ αφήνει τον εαυτό του εγκλωβισμένο από την εξαιρετικά προσεκτική διπλωματική γλώσσα της Κίνας.
Όπως σημείωσε εύστοχα ο Bill Bishop, κορυφαίος και μακροχρόνιος αναλυτής της Κίνας που γράφει το έγκυρο ενημερωτικό δελτίο Sinocism, ο στενός, κλειστός κύκλος του Σι «επιθυμεί διακαώς μια περίοδο μακράς στρατηγικής ύφεσης και αυτή η συγκεκριμένη έννοια θα μπορούσε να το κάνει πραγματικότητα, με όρους σαφώς ευνοϊκούς γι’ αυτούς για το υπόλοιπο της δεύτερης θητείας του Τραμπ».
Ο Bishop προσθέτει, μάλιστα, ότι «οποιεσδήποτε μελλοντικές κινήσεις των ΗΠΑ για την αποφασιστική αντιμετώπιση της βιομηχανικής πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας του Πεκίνου, την αυστηροποίηση των τεχνολογικών ελέγχων κ.λπ., θα μπορούσαν στη συνέχεια να παρουσιαστούν περίτεχνα από την Κίνα ως ωμές παραβιάσεις της νέας “εποικοδομητικής σχέσης στρατηγικής σταθερότητας Κίνας-ΗΠΑ” στην οποία συμφώνησαν προσωπικά και δημόσια οι δύο ηγέτες».
Αν και η Κίνα μαστίζεται αναμφίβολα από πολλές εγχώριες μακροοικονομικές προκλήσεις, συμπεριλαμβανομένης μιας γιγαντιαίας και εν εξελίξει κρίσης στην αγορά ακινήτων, ο Σι έχει χρησιμοποιήσει αριστοτεχνικά την εποχή Τραμπ για να τοποθετήσει την Κίνα ως τον πιο σταθερό, αξιόπιστο οικονομικό εταίρο που είναι πραγματικά “ανοιχτός για δουλειές”. Μόνο ο χρόνος θα δείξει τελικά αν αυτή η συγκεκριμένη εβδομάδα στο Πεκίνο σηματοδότησε απλώς την πιο πρόσφατη νίκη ήπιας ισχύος (soft-power) για το οικονομικό μοντέλο του Σι (Xiconomics).
Όμως το σίγουρο είναι ότι ο Σι θα πρέπει να βρει σύντομα έναν νέο, πειστικό τρόπο για να αποδείξει στους βαθιά τραυματισμένους από τον υψηλό πληθωρισμό Αμερικανούς ότι η Κίνα δεν τους πήρε απλώς την μπουκιά από το στόμα.
