Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ (Federal Reserve) την Τετάρτη ψήφισε να διατηρήσει το βασικό επιτόκιό της σταθερό, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής προσπαθούν να αντιμετωπίσουν υψηλότερους του αναμενόμενου δείκτες πληθωρισμού, ανάμεικτα στοιχεία στην αγορά εργασίας – και έναν πόλεμο.
σχετικά άρθρα
Σε μια ευρέως αναμενόμενη απόφαση, η Επιτροπή Ανοιχτής Αγοράς (Federal Open Market Committee, FOMC) ψήφισε 11-1 για να κρατήσει το βασικό επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων σε εύρος μεταξύ 3,5%-3,75%. Το επιτόκιο καθορίζει το κόστος χρηματοδότησης διανυκτέρευσης για τις τράπεζες, αλλά επηρεάζει ένα ευρύ φάσμα δανεισμού καταναλωτών και επιχειρήσεων.
Στην ανακοίνωση της μετά τη συνεδρίαση, η επιτροπή έκανε λίγες αλλαγές στην εκτίμησή της για την οικονομία, με ελαφρώς ταχύτερο ρυθμό ανάπτυξης και υψηλότερες προβλέψεις πληθωρισμού για το σύνολο του 2026.
Παρά την αυξημένη αβεβαιότητα, οι αξιωματούχοι επανέλαβαν ότι αναμένουν μερικές μειώσεις επιτοκίων στο μέλλον. Το πολύ παρακολουθούμενο “dot plot”, που αντικατοπτρίζει τις προβλέψεις των μελών για τα επιτόκια, έδειξε μία μείωση φέτος και μία άλλη το 2027, αν και ο ακριβής χρόνος παραμένει ασαφής.
Από τους 19 συμμετέχοντες της FOMC, οι επτά προέβλεψαν ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα φέτος, έναν περισσότερο από την τελευταία ενημέρωση τον Δεκέμβριο. Ενώ για τα επόμενα χρόνια οι προβλέψεις ήταν διασκορπισμένες, η μέση εκτίμηση είναι για μία ακόμη μείωση το 2027 πριν το επιτόκιο σταθεροποιηθεί γύρω στο 3,1% μακροπρόθεσμα.
Η ανακοίνωση ανέφερε επίσης την αβεβαιότητα που προκαλεί ο πόλεμος με το Ιράν που ξεκίνησε σχεδόν πριν από τρεις εβδομάδες. Οι συγκρούσεις και οι επιπτώσεις τους στο Στενό του Χορμούζ έχουν αναστατώσει την παγκόσμια αγορά πετρελαίου και απειλούν να κρατήσουν τον πληθωρισμό πάνω από τον στόχο 2% της Fed.
«Οι επιπτώσεις των εξελίξεων στη Μέση Ανατολή για την αμερικανική οικονομία είναι αβέβαιες», αναφέρεται στην ανακοίνωση.
Οι διοικητές Stephen Miran διαφώνησε ξανά, προτιμώντας μείωση κατά τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας λόγω ανησυχιών για την αγορά εργασίας. Ο διοικητής Christopher Waller, που είχε υποστηρίξει μείωση μαζί με τον Miran τον Ιανουάριο, ψήφισε αυτή τη φορά για τη διατήρηση του επιτοκίου.
Πριν την έναρξη της σύγκρουσης, οι αγορές προέβλεπαν δύο μειώσεις φέτος, με μικρή πιθανότητα για τρίτη. Όμως η αύξηση των τιμών του πετρελαίου και μια σειρά σταθερών δεικτών πληθωρισμού — βασισμένων σε δεδομένα πριν το ενεργειακό σοκ — έχουν μειώσει τις προσδοκίες σε το πολύ μία μείωση το 2026.
Στις ενημερώσεις για τις οικονομικές προβλέψεις, οι αξιωματούχοι της Fed βλέπουν το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν να αυξάνεται με ρυθμό 2,4% φέτος, λίγο ταχύτερα από τον Δεκέμβριο. Η ανάπτυξη προβλέπεται να συνεχιστεί με ρυθμό 2,3% το 2027, αυξημένο κατά 0,3 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με την προηγούμενη πρόβλεψη.
Οι αξιωματούχοι αναθεώρησαν επίσης προς τα πάνω την πρόβλεψη για τον πληθωρισμό φέτος. Τώρα αναμένουν ο δείκτης τιμών προσωπικής κατανάλωσης να καταγράψει πληθωρισμό 2,7%, τόσο στον γενικό όσο και στον βασικό δείκτη. Ωστόσο, αναμένουν ο πληθωρισμός να επιστρέψει κοντά στο στόχο 2% τα επόμενα χρόνια καθώς θα υποχωρήσουν οι επιπτώσεις των δασμών και του πολέμου. Οι υπεύθυνοι πολιτικής συνεχίζουν να προβλέπουν ποσοστό ανεργίας 4,4% στο τέλος του έτους, παρά τις αδύναμες πρόσφατες αναγνώσεις μισθοδοσίας.
Η απόφαση της Fed να διατηρήσει το επιτόκιο έρχεται σε ένα περίπλοκο πολιτικό υπόβαθρο.
Ο Πρόεδρος Donald Trump συνεχίζει να πιέζει τον Powell και τους συναδέλφους του να μειώσουν τα επιτόκια. Νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα, ο Trump επέκρινε τον Powell για το ότι δεν συγκάλεσε ειδική συνεδρίαση για χαλάρωση, ακόμη και με τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα και την αβεβαιότητα από τον πόλεμο.
Από την πλευρά του, ο Powell προήδρευσε σε αυτό που θα μπορούσε να είναι η προτελευταία συνεδρίασή του ως επικεφαλής της κεντρικής τράπεζας. Η θητεία του λήγει τον Μάιο, και ο Trump έχει επιλέξει τον πρώην διοικητή της Fed Kevin Warsh ως διάδοχο. Ο Warsh έχει δείξει προτίμηση για χαμηλότερα επιτόκια, αν και δεν έχει κάνει πρόσφατες δημόσιες δηλώσεις για τη σκέψη του.
Περαιτέρω περιπλοκή προκαλεί το ίδιο το Υπουργείο Δικαιοσύνης του Trump.
Η εισαγγελέας των ΗΠΑ Jeanine Pirro στην Ουάσιγκτον έχει εκδώσει κλήτευση στον Powell για στοιχεία σχετικά με την ανακαίνιση του πολυεκατομμυρίου της Fed. Ο Powell, όμως, αρνήθηκε την κλήτευση και κατηγόρησε τον Trump ότι τη χρησιμοποιεί ως πρόσχημα για να πιέσει την Fed να μειώσει τα επιτόκια. Δικαστής τάχθηκε υπέρ του Powell, απορρίπτοντας τις κλήτευσεις και συμφωνώντας ότι η προσπάθεια ήταν απλώς να ασκηθεί πίεση στον Powell για μείωση.
Ωστόσο, η Pirro δεσμεύτηκε να ασκήσει έφεση, και ο γερουσιαστής Thom Tills, R-N.C., δήλωσε ότι θα μπλοκάρει τη διορισμό του Warsh στην Επιτροπή Τραπεζών της Γερουσίας έως ότου λυθεί το ζήτημα του Powell. Αν η δικαστική μάχη συνεχιστεί μετά τον Μάιο, ο Powell θα παραμείνει στη θέση του μέχρι να επιβεβαιωθεί ο Warsh.
