Μήνυμα αναμονής για εξελίξεις στο μέτωπο του bancassurance έστειλε ο διευθύνων σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας Παύλος Μυλωνάς, επισημαίνοντας ότι βρίσκονται σε εξέλιξη συζητήσεις με ασφαλιστική εταιρεία και ότι σχετικές ανακοινώσεις αναμένονται τις επόμενες εβδομάδες. Η διοίκηση δεν προχώρησε σε περαιτέρω λεπτομέρειες, ωστόσο κατέστησε σαφές ότι η ενίσχυση των εσόδων από προμήθειες μέσω στρατηγικής συνεργασίας στον τομέα των ασφαλιστικών προϊόντων αποτελεί βασικό άξονα της εμπορικής στρατηγικής.
σχετικά άρθρα
Σε επίπεδο κεφαλαιακής πολιτικής, η τράπεζα ανακοίνωσε πρόσθετη διανομή κεφαλαίου ύψους 300 εκατ. ευρώ μέσω προγράμματος επαναγοράς ιδίων μετοχών, το οποίο προγραμματίζεται να υλοποιηθεί τον Ιούνιο, μετά την ετήσια γενική συνέλευση. Το πρόγραμμα αυτό έρχεται να προστεθεί στην ήδη υφιστάμενη επαναγορά, με το συνολικό ύψος διανομών προς τους μετόχους –σε μετρητά και μέσω buy back– να αναμένεται να προσεγγίσει το 1 δισ. ευρώ εντός του 2026, υπό την προϋπόθεση έγκρισης από τον SSM και με βάση τα κέρδη της χρήσης 2025. Η κίνηση αυτή επιβεβαιώνει τη βούληση της διοίκησης για ισορροπία μεταξύ οργανικής ανάπτυξης και ανταμοιβής των μετόχων.
Εθνική Τράπεζα: Κέρδη 1,3 δισ. ευρώ το 2025 – Το επιχειρησιακό σχέδιο μέχρι το 2028
Αναφορικά με το ρυθμιστικό περιβάλλον, η τράπεζα αναμένει την απόφαση που σχετίζεται με τον Νόμο Κατσέλη, χωρίς ωστόσο να εκτιμά ότι θα υπάρξει ουσιώδης επίπτωση στα οικονομικά της μεγέθη. Στο μέτωπο των επιτοκίων, η διοίκηση προβλέπει υποχώρηση των καθαρών εσόδων από τόκους το 2026 λόγω πτώσης του Euribor, αν και στο επιχειρησιακό της πλάνο αποτυπώνεται μεταγενέστερη δυναμική ανάκαμψης. Η ευαισθησία της τράπεζας διαμορφώνεται σε απώλεια περίπου 35 εκατ. ευρώ στα καθαρά έσοδα από τόκους για κάθε μεταβολή 25 μονάδων βάσης του επιτοκίου αναφοράς, στοιχείο που αποτυπώνει την άμεση σύνδεση της κερδοφορίας με τη νομισματική πολιτική.
Σε ό,τι αφορά ενδεχόμενες εξαγορές και συγχωνεύσεις, η διοίκηση διατηρεί ανοιχτό το ενδεχόμενο αξιοποίησης κεφαλαίων για ανόργανη ανάπτυξη, χωρίς ωστόσο να δεσμεύεται ως προς την κατανομή μεταξύ διανομών και επενδύσεων. Κριτήριο θα αποτελέσει η ύπαρξη στόχου που δημιουργεί σαφή προστιθέμενη αξία. Στο παρόν στάδιο, η έμφαση δίδεται σε επενδύσεις τεχνολογικού εκσυγχρονισμού και στην ενίσχυση του ανθρώπινου δυναμικού, με τη διοίκηση να προαναγγέλλει νέο πρόγραμμα εθελουσίας εξόδου στο προσεχές διάστημα.
Το Επιχειρησιακό Σχέδιο 2026–2028 θέτει μετρήσιμους στόχους για τη δομή και την ποιότητα του ισολογισμού, επιβεβαιώνοντας στρατηγική πειθαρχημένης ανάπτυξης. Η καθαρή πιστωτική επέκταση αναμένεται να κινηθεί με υψηλό μονοψήφιο ετήσιο ρυθμό, οδηγώντας σε σωρευτική αύξηση των εξυπηρετούμενων δανείων άνω των 10 δισ. ευρώ στην τριετία. Η ενίσχυση θα προέλθει τόσο από την εταιρική όσο και από τη λιανική τραπεζική, με στόχο την αύξηση του μεριδίου αγοράς και των επαναλαμβανόμενων εσόδων.
Παράλληλα, προβλέπεται περαιτέρω βελτίωση της ποιότητας ενεργητικού, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων να υποχωρεί κάτω από το 2% έως το 2028, εδραιώνοντας έναν από τους ισχυρότερους ισολογισμούς σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας CET1 τοποθετείται ως στόχος γύρω στο 16% στο τέλος της περιόδου, επίπεδο που επιτρέπει ευελιξία στην αξιοποίηση κεφαλαίου, διατηρώντας ταυτόχρονα ισχυρά αποθέματα ασφαλείας.
Σε επίπεδο αποδοτικότητας, η διοίκηση θέτει ως στόχο απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της τάξεως του 17% έως το 2028, αξιοποιώντας το ευνοϊκό μακροοικονομικό περιβάλλον για επιτάχυνση της πιστωτικής επέκτασης. Τα έσοδα από προμήθειες εκτιμάται ότι θα κινηθούν με υψηλά μονοψήφια ποσοστά αύξησης, ενισχυμένα από διασταυρούμενες πωλήσεις, ενώ η βάση κόστους αναμένεται να ωφεληθεί από την ολοκλήρωση του μεγαλύτερου μέρους των στρατηγικών επενδύσεων στην τεχνολογία. Η ενίσχυση της κερδοφορίας προβλέπεται να τροφοδοτήσει περαιτέρω την οργανική ανάπτυξη και να υποστηρίξει ελκυστικές αποδόσεις για τους μετόχους.
Ως προς τους κινδύνους και τις ευκαιρίες, η διοίκηση εκτιμά ότι ταχύτερη υλοποίηση των μεγάλων έργων υποδομής στην Ελλάδα θα μπορούσε να λειτουργήσει θετικά για την πιστωτική επέκταση, ενώ δεν διαβλέπει ουσιώδεις κινδύνους στους υπόλοιπους επιχειρηματικούς κλάδους, δεδομένων των θετικών μακροοικονομικών προοπτικών.
