Jefferies: Ανεβάζει τον πήχη για Πειραιώς και Eurobank – Έως 38% το περιθώριο ανόδου για CrediaBank
Σε αναβάθμιση των τιμών-στόχων για Πειραιώς και Eurobank προχωρά η Jefferies, διατηρώντας τη σύσταση Buy και για τις δύο τράπεζες, καθώς εκτιμά ότι η ισχυρή κερδοφορία, η πιστωτική επέκταση και οι υψηλές αποδόσεις κεφαλαίων δημιουργούν πρόσθετα περιθώρια ανόδου για τις μετοχές τους. Παράλληλα, ο οίκος διατηρεί θετική στάση για την CrediaBank, στην οποία εντοπίζει το μεγαλύτερο δυνητικό περιθώριο ανόδου, στο 38%.
σχετικά άρθρα
Για την Τράπεζα Πειραιώς, η Jefferies αυξάνει την τιμή-στόχο στα 12,75 ευρώ από 11,75 ευρώ, προβλέποντας περιθώριο ανόδου 26%. Οι αναλυτές αναμένουν περαιτέρω ενίσχυση της κερδοφορίας, με βασικούς καταλύτες τα ευνοϊκά επιτόκια, την ανατιμολόγηση των δανείων, τη θετική πορεία των καταθέσεων, την ανάπτυξη του ισολογισμού και την αυξανόμενη συνεισφορά της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Ο οίκος αναβαθμίζει κατά 3% τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή την περίοδο 2027-2028, επισημαίνοντας ότι η ισχυρή δημιουργία κεφαλαίου ενισχύει τις δυνατότητες ανταμοιβής των μετόχων. Η μετοχή διαπραγματεύεται με P/TBV 1,4 φορές και P/E 8 φορές με βάση τις προβλέψεις του 2028, εμφανίζοντας discount περίπου 5% έναντι του κλάδου, ενώ η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (ROTE) εκτιμάται κοντά στο 18%.
Για τη Eurobank, η νέα τιμή-στόχος διαμορφώνεται στα 5,85 ευρώ από 5,35 ευρώ, με εκτιμώμενο περιθώριο ανόδου 20%. Η Jefferies εστιάζει στη γεωγραφική διαφοροποίηση του ομίλου και στις αναπτυξιακές προοπτικές σε Ελλάδα, Κύπρο και Βουλγαρία, καθώς και στην αυξανόμενη συνεισφορά της ασφαλιστικής δραστηριότητας και της διαχείρισης πλούτου.
Η διεύρυνση των πηγών εσόδων πέραν των καθαρών εσόδων από τόκους ενισχύει τη βιωσιμότητα της κερδοφορίας, με τον οίκο να προβλέπει ROTE 18% το 2028. Παράλληλα, αναβαθμίζει κατά 3%-4% τις εκτιμήσεις για τα κέρδη ανά μετοχή την περίοδο 2026-2028. Η Eurobank αποτιμάται με P/TBV 1,5 φορές και P/E 8 φορές για το 2028, διαπραγματευόμενη με discount περίπου 5% έναντι του ευρωπαϊκού τραπεζικού κλάδου.
Ιδιαίτερα θετική παραμένει η Jefferies και για την CrediaBank, διατηρώντας σύσταση Buy και τιμή-στόχο 1,30 ευρώ, που αντιστοιχεί σε δυνητική άνοδο 38%. Η ισχυρή πιστωτική επέκταση αποτελεί το βασικό στοιχείο της επενδυτικής αξιολόγησης, καθώς τα δάνεια αυξήθηκαν κατά 13% σε τριμηνιαία και 45% σε ετήσια βάση, με την τράπεζα να έχει ήδη υπερβεί από το τρίτο τρίμηνο τον ετήσιο στόχο πιστωτικής ανάπτυξης.
Πρόσθετη ώθηση στα έσοδα από προμήθειες αναμένεται από τις πρόσφατες εξαγορές, ενώ η ποιότητα του ενεργητικού παραμένει σταθερή, με τον δείκτη μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) στο 2,4%.
Η συνολική εικόνα της Jefferies επιβεβαιώνει τη θετική στάση του οίκου απέναντι στις ελληνικές τράπεζες, με κοινό χαρακτηριστικό τις υψηλές αποδόσεις κεφαλαίων, την ενίσχυση της κερδοφορίας και τις ελκυστικές αποτιμήσεις σε σχέση με τις αναπτυξιακές τους προοπτικές.
