Το Χ.Α. και το stock picking, τα καρφιά Εξάρχου για τις μπαταρίες, οι συζητήσεις της AS Company για εξαγορά και η Jumbo ψηφίζει Ρουμανία
Η εύθραυστη ανάκαμψη στο Χρηματιστήριο Αθηνών, τα εταιρικά deals και οι διεθνείς προκλήσεις
Το Χρηματιστήριο Αθηνών κατάφερε να βγάλει αντίδραση την προηγούμενη Παρασκευή, αφήνοντας πίσω του το σερί των τριών πτωτικών συνεδριάσεων. Η εικόνα, πάντως, παραμένει εύθραυστη, καθώς οι επενδυτές συνεχίζουν να παρακολουθούν στενά τις διεθνείς εξελίξεις και να κινούνται με αρκετή επιφυλακτικότητα. Στις αγορές, το πετρέλαιο εξακολουθεί να αποτελεί βασικό παράγοντα διαμόρφωσης του κλίματος. Η μικρή υποχώρηση στις τιμές του Brent και του WTI έδωσε κάποιες ανάσες, περιορίζοντας προσωρινά τις ανησυχίες για νέες πληθωριστικές πιέσεις. Παράλληλα το sell off των ομολόγων στα μέσα της προηγούμενης εβδομάδας συνεχίζει να προβληματίζει παρά την προσπάθεια σταθεροποίησης την Παρασκευή. Οι εκτιμήσεις για πιθανή περαιτέρω αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής από τη Federal Reserve εξακολουθούν να λειτουργούν ανασταλτικά για το επενδυτικό ρίσκο, ενώ στο προσκήνιο βρίσκονται και οι γεωπολιτικές εξελίξεις. Ενδεχόμενη αποκλιμάκωση στις σχέσεις ΗΠΑ και Ιράν, με επίκεντρο τα Στενά του Ορμούζ, θα μπορούσε να βελτιώσει αισθητά το κλίμα. Στην Αθήνα, το ενδιαφέρον μετατοπίζεται σταδιακά στα εταιρικά αποτελέσματα. Οι επενδυτές δείχνουν προτίμηση σε εισηγμένες με ισχυρούς ισολογισμούς, σταθερή κερδοφορία και θετικές προοπτικές, επιβεβαιώνοντας ότι το rotation παραμένει κυρίαρχο χαρακτηριστικό της αγοράς. Μένει να δούμε πως θα κινηθεί το Χ.Α. τις επόμενες ημέρες…
σχετικά άρθρα
Τα «καρφιά» Εξάρχου στο ΥΠΕΝ για τις μπαταρίες
Μια πιο ελεύθερη και λιγότερο ρυθμισμένη αγορά για τις μπαταρίες είναι, σύμφωνα με τον επικεφαλής της Aktor, το βασικό κλειδί για να περιοριστεί το ενεργειακό κόστος στην Ελλάδα. Ο ίδιος άσκησε έντονη κριτική στις επιλογές του ΥΠΕΝ, υποστηρίζοντας ότι η χώρα επένδυσε μαζικά στις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας, αλλά δεν φρόντισε να δημιουργήσει εγκαίρως τις απαραίτητες υποδομές αποθήκευσης.
Το αποτέλεσμα είναι η Ελλάδα να διαθέτει περίπου 700 MW σε μπαταρίες, την ώρα που η Βουλγαρία έχει ξεπεράσει τα 6 GW. Έτσι, η φθηνή ελληνική ηλιακή ενέργεια που παράγεται τις μεσημεριανές ώρες εξάγεται στους γείτονες, αποθηκεύεται και επιστρέφει στη χώρα τις βραδινές ώρες, συχνά σε υψηλότερες τιμές. Με απλά λόγια, η Ελλάδα παράγει την ενέργεια, αλλά άλλοι καρπώνονται μεγάλο μέρος της υπεραξίας.
Το μήνυμα του επικεφαλής της Aktor ήταν ξεκάθαρο: οι επενδυτές πρέπει να μπορούν να εγκαθιστούν όση ισχύ αποθήκευσης θεωρούν οικονομικά βιώσιμη, χωρίς τεχνητά όρια και χωρίς να εξαρτώνται από κρατικές επιδοτήσεις. Όπως υποστήριξε, δεν υπάρχει λογική να μπλοκάρονται ιδιωτικές επενδύσεις που μπορούν να ενισχύσουν το ηλεκτρικό σύστημα, ειδικά όταν οι επιχειρηματίες είναι διατεθειμένοι να αναλάβουν οι ίδιοι το ρίσκο.
Η λύση, κατά τον ίδιο, βρίσκεται κυρίως στις μονάδες μεγάλης ισχύος, άνω των 100 MW. Για να προχωρήσουν, όμως, χρειάζονται ταχύτερες διαδικασίες, σαφείς όρους σύνδεσης και πρόσβαση στον διαθέσιμο ηλεκτρικό χώρο. Διαφορετικά, η Ελλάδα κινδυνεύει να συνεχίσει να εγκαθιστά φωτοβολταϊκά χωρίς να μπορεί να αξιοποιήσει την παραγωγή τους.
Η προειδοποίηση αφορά και το τραπεζικό σύστημα. Αν οι επενδύσεις σε αποθήκευση καθυστερήσουν, οι περικοπές στην πράσινη ενέργεια ενδέχεται να φτάσουν ακόμη και το 20% μέσα στα επόμενα δύο έως τρία χρόνια. Σε ένα τέτοιο σενάριο, φωτοβολταϊκά πάρκα που χρηματοδοτήθηκαν με δάνεια θα δυσκολεύονται να παράγουν τα αναμενόμενα έσοδα. Το ενεργειακό πρόβλημα θα μπορούσε τότε να μετατραπεί σε πρόβλημα χρηματοδότησης και τραπεζικής σταθερότητας.
Παράλληλα, ο επικεφαλής της Aktor έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου για τον τρόπο χορήγησης όρων σύνδεσης σε έργα αποθήκευσης. Χωρίς αυστηρούς ελέγχους και μηχανισμούς που θα διασφαλίζουν ότι τα έργα υλοποιούνται, υπάρχει κίνδυνος να δημιουργηθεί μια νέα αγορά μεταπώλησης αδειών, χωρίς αντίστοιχες επενδύσεις στο πεδίο.
Το τοπίο παραμένει σύνθετο και ενόψει χειμώνα, καθώς η άνοδος των διεθνών τιμών φυσικού αερίου μπορεί να πιέσει ξανά τους λογαριασμούς ρεύματος. Η Ευρώπη, όπως επισημάνθηκε, χρειάζεται διαφοροποίηση προμηθευτών, περισσότερα μακροχρόνια συμβόλαια και λιγότερη εξάρτηση από μία μόνο πηγή LNG. Χωρίς αυτά, η ενεργειακή μετάβαση θα παραμένει ευάλωτη στις διεθνείς αναταράξεις.
Η AS Company και οι συζητήσεις για εξαγορά εταιρειών
Το ενδεχόμενο να ενισχύσει το αποτύπωμά της μέσω εξαγοράς εξετάζει η AS Company, καθώς βρίσκεται σε συζητήσεις με δύο εταιρείες. Η διοίκηση δεν ανοίγει ακόμη τα χαρτιά της για τους υποψήφιους στόχους, ούτε για τους κλάδους στους οποίους δραστηριοποιούνται, καθώς οι επαφές βρίσκονται σε πρώιμο στάδιο. Αν υπάρξει συμφωνία, πάντως, αυτή δεν αναμένεται πριν από το 2027. Η εταιρεία έχει το περιθώριο να κινηθεί επιθετικά, χάρη στην ισχυρή κερδοφορία και τη σημαντική ρευστότητα που διαθέτει. Στο πρώτο εξάμηνο, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 4,19%, στα 15,95 εκατ. ευρώ, τα EBITDA ενισχύθηκαν κατά 27,88%, στα 3,17 εκατ. ευρώ, ενώ τα καθαρά κέρδη εκτοξεύθηκαν κατά 65,09%, στα 2,35 εκατ. ευρώ. Η διοίκηση διατηρεί τον στόχο για άνοδο των πωλήσεων κατά 10% το 2026, με το τελευταίο τρίμηνο να θεωρείται ιδιαίτερα κρίσιμο λόγω της εορταστικής περιόδου.
Η Jumbo και η Ρουμανία
Η Jumbo δεν κυνηγά την ταχύτητα για την ταχύτητα, αλλά μια πορεία σταθερή και ανθεκτική στον χρόνο. Αυτό ήταν το βασικό μήνυμα του Απόστολου Βακάκη προς αναλυτές και επενδυτές, με τον επικεφαλής του ομίλου να ξεκαθαρίζει ότι η ανάπτυξη δεν θα έρθει με κάθε κόστος ούτε μέσω «αγοράς» τζίρου. Η ρευστότητα θα κατευθυνθεί, ανάλογα με τις ανάγκες, σε οργανική ανάπτυξη, διανομές προς τους μετόχους ή επαναγορές μετοχών. Στο επίκεντρο παραμένει η Ρουμανία, παρά τις πιέσεις από τον πληθωρισμό, τη δημοσιονομική προσαρμογή και την αύξηση του ΦΠΑ. Η Jumbo προχωρά στην απόκτηση του πρώην εργοστασίου της Haier στο Ploiești, προκειμένου να το μετατρέψει σε κέντρο διανομής περίπου 60.000 τ.μ. Την ίδια στιγμή, ο όμιλος εξετάζει τις επόμενες κινήσεις του στην περιοχή. Στο τέλος του 2026 αναμένεται να κάνει το πρώτο βήμα στην Ουγγαρία μέσω e-shop, αξιοποιώντας τις ρουμανικές υποδομές. Τα φυσικά καταστήματα θα εξεταστούν αργότερα, αφού προηγηθεί η δοκιμή της αγοράς.
