Το σχέδιο διάσωσης της Ελλάδας και το τέλος του δόγματος “no-bailout”

26 Μαρτίου 2010

Το σχέδιο διάσωσης της Ελλάδας και το τέλος του δόγματος “no-bailout”

Στο Ευρωπαϊκό Συμβούλιο των Βρυξελλών, οι ηγέτες της Ευρωζώνης καταλήγουν σε μια ιστορική συμφωνία: τη δημιουργία ενός μηχανισμού οικονομικής στήριξης για την Ελλάδα, ο οποίος θα περιλαμβάνει διμερή δάνεια από τις χώρες της Ευρωζώνης και συγχρηματοδότηση από το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ).

σχετικά άρθρα

Μακροοικονομικά, τα ξημερώματα της 26ης Μαρτίου 2010 έσπασαν το μεγαλύτερο ταμπού της συνθήκης του Μάαστριχτ: τη ρήτρα μη-διάσωσης (no-bailout clause). Η Γερμανία και οι σύμμαχοί της αντιλήφθηκαν ότι μια νομισματική ένωση χωρίς δημοσιονομική ένωση είναι καταδικασμένη σε περιόδους κρίσης. Αν άφηναν την Ελλάδα να χρεοκοπήσει ανεξέλεγκτα, τα CDS (ασφάλιστρα κινδύνου) θα πυροδοτούσαν ένα ντόμινο που θα διέλυε τις γαλλικές και γερμανικές τράπεζες που κατείχαν τα ελληνικά ομόλογα.

Αυτή η συμφωνία γέννησε την Τρόικα και άνοιξε τον δρόμο για τα Μνημόνια (Bailout Programs). Η Ευρώπη έμαθε με τον σκληρότερο τρόπο ότι όταν οι αγορές ομολόγων πανικοβάλλονται, οι νομικές συνθήκες πρέπει να παραμερίζονται για να διασωθεί το Κεφάλαιο. Η 26η Μαρτίου 2010 είναι η πραγματική αφετηρία της δεκαετούς Κρίσης Χρέους της Ευρωζώνης.