Το μεγάλο στοίχημα του Μπάφετ στους σιδηροδρόμους
3 Νοεμβρίου 2009
Στις 3 Νοεμβρίου 2009, ο θρυλικός Αμερικανός επενδυτής Γουόρεν Μπάφετ ανακοίνωσε μία από τις μεγαλύτερες επιχειρηματικές συμφωνίες στην ιστορία της Berkshire Hathaway. Η εταιρεία του συμφώνησε να αποκτήσει τον πλήρη έλεγχο της σιδηροδρομικής Burlington Northern Santa Fe (BNSF), σε μια συναλλαγή συνολικής αξίας περίπου 44 δισεκατομμυρίων δολαρίων, συμπεριλαμβανομένου του χρέους.
σχετικά άρθρα
Η ανακοίνωση προκάλεσε ιδιαίτερη αίσθηση στις διεθνείς αγορές, καθώς πραγματοποιήθηκε σε μια περίοδο κατά την οποία η αμερικανική οικονομία προσπαθούσε να ανακάμψει από τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008. Ενώ πολλές επιχειρήσεις περιόριζαν τις επενδύσεις τους και οι τράπεζες εξακολουθούσαν να αντιμετωπίζουν τις συνέπειες της κατάρρευσης της αγοράς ακινήτων, ο Μπάφετ επέλεξε να επενδύσει σε έναν παραδοσιακό κλάδο της πραγματικής οικονομίας.
Η Berkshire Hathaway κατείχε ήδη σημαντικό ποσοστό της BNSF. Με τη νέα συμφωνία αποφάσισε να αγοράσει το υπόλοιπο 77,4% των μετοχών, καταβάλλοντας περίπου 26 δισεκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και μετοχές. Το τίμημα ορίστηκε στα 100 δολάρια ανά μετοχή, ενώ η συνολική αποτίμηση της επιχείρησης, μαζί με το χρέος της, έφτανε περίπου τα 44 δισεκατομμύρια.
Η BNSF αποτελούσε έναν από τους μεγαλύτερους σιδηροδρομικούς μεταφορείς των Ηνωμένων Πολιτειών, μεταφέροντας αγροτικά προϊόντα, άνθρακα, βιομηχανικά υλικά και εμπορευματοκιβώτια. Το δίκτυό της συνέδεε σημαντικά λιμάνια, βιομηχανικές περιοχές και εμπορικά κέντρα, αποτελώντας κρίσιμο τμήμα της αμερικανικής εφοδιαστικής αλυσίδας.
Ο Μπάφετ περιέγραψε την επένδυση ως ένα μεγάλο στοίχημα για το οικονομικό μέλλον της Αμερικής. Η λογική του ήταν ότι η μακροχρόνια ανάπτυξη της κατανάλωσης, της βιομηχανίας και του εμπορίου θα συνέχιζε να δημιουργεί ανάγκες για αποτελεσματικές εμπορευματικές μεταφορές.
Η επιλογή των σιδηροδρόμων είχε επίσης ενεργειακή διάσταση. Σε πολλές μεγάλες αποστάσεις, οι σιδηροδρομικές μεταφορές μπορούν να προσφέρουν χαμηλότερο ενεργειακό κόστος ανά τόνο φορτίου σε σύγκριση με τις οδικές μεταφορές, ιδιαίτερα όταν πρόκειται για μεγάλους όγκους εμπορευμάτων.
Η συμφωνία αποτέλεσε χαρακτηριστικό παράδειγμα της επενδυτικής φιλοσοφίας της Berkshire Hathaway: τοποθέτηση κεφαλαίων σε επιχειρήσεις με ισχυρά περιουσιακά στοιχεία, μακροχρόνια ζήτηση και δυνατότητα παραγωγής σταθερών ταμειακών ροών.
Η 3η Νοεμβρίου 2009 έμεινε στην οικονομική ιστορία ως η ημέρα που ένας από τους πιο επιτυχημένους επενδυτές του κόσμου επέλεξε να επενδύσει δισεκατομμύρια όχι στη μόδα της εποχής, αλλά στις υποδομές πάνω στις οποίες στηρίζεται η πραγματική οικονομία.
