Ο Βόλκερ κηρύσσει πόλεμο στον πληθωρισμό
06 Οκτωβρίου 1979
Στις 6 Οκτωβρίου 1979 η Federal Reserve πήρε μία από τις πιο καθοριστικές αποφάσεις στην ιστορία της σύγχρονης νομισματικής πολιτικής. Ο νέος πρόεδρός της, Πολ Βόλκερ, συγκάλεσε έκτακτη συνεδρίαση της Federal Open Market Committee ένα Σάββατο και ανακοίνωσε το βράδυ μια θεαματική αλλαγή στρατηγικής: αντί η Fed να επικεντρώνεται κυρίως στη διατήρηση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων μέσα σε συγκεκριμένο εύρος, θα έδινε πλέον μεγαλύτερη έμφαση στον έλεγχο των τραπεζικών αποθεματικών και της προσφοράς χρήματος. Ομοσπονδιακή Τράπεζα Ιστορία
σχετικά άρθρα
Η αμερικανική οικονομία βρισκόταν μέσα στη δίνη του στασιμοπληθωρισμού. Ο πληθωρισμός είχε γίνει επίμονος, οι πετρελαϊκές αναταράξεις επιδείνωναν τις πιέσεις στις τιμές και η αξιοπιστία της κεντρικής τράπεζας είχε πληγεί. Ο Βόλκερ πίστευε ότι οι σταδιακές αυξήσεις επιτοκίων δεν αρκούσαν για να αλλάξουν τις προσδοκίες επιχειρήσεων και καταναλωτών.
Η στροφή της 6ης Οκτωβρίου άνοιξε τον δρόμο για μια περίοδο πρωτοφανούς νομισματικής σύσφιγξης. Το federal funds rate έφθασε αργότερα ακόμη και κοντά στο 20%, ενώ επιχειρήσεις, νοικοκυριά και αγορά ακινήτων αντιμετώπισαν εξαιρετικά υψηλό κόστος δανεισμού. Η οικονομία οδηγήθηκε σε βαθιά ύφεση και η ανεργία αυξήθηκε σημαντικά. Ομοσπονδιακή Τράπεζα Ιστορία
Το κόστος υπήρξε βαρύ, όμως η πολιτική τελικά έσπασε τον πληθωριστικό κύκλο. Από επίπεδα σχεδόν 15%, ο δωδεκάμηνος πληθωρισμός υποχώρησε περίπου στο 4% έως το τέλος του 1982. Ομοσπονδιακή Τράπεζα Ιστορία
Η «στροφή Βόλκερ» παραμένει έκτοτε σημείο αναφοράς για κάθε κεντρικό τραπεζίτη που καλείται να επιλέξει ανάμεσα στη βραχυπρόθεσμη στήριξη της ανάπτυξης και στην αποκατάσταση της αξιοπιστίας απέναντι στον πληθωρισμό. Η 6η Οκτωβρίου 1979 ήταν ουσιαστικά η ημέρα που η Fed έστειλε το μήνυμα ότι η σταθερότητα των τιμών μπορεί να απαιτεί υψηλό οικονομικό και πολιτικό τίμημα.
