Η Fed διασώζει την AIG με 85 δισ. δολάρια
16 Σεπτεμβρίου 2008
Στις 16 Σεπτεμβρίου 2008, μία ημέρα μετά την κατάρρευση της Lehman Brothers, η Federal Reserve πήρε μια απόφαση που έδειξε πόσο κοντά βρισκόταν το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα σε ανεξέλεγκτη κρίση. Με την πλήρη υποστήριξη του αμερικανικού υπουργείου Οικονομικών, ενέκρινε έκτακτη πιστωτική γραμμή έως 85 δισ. δολάρια προς την American International Group – AIG, έναν από τους μεγαλύτερους ασφαλιστικούς και χρηματοπιστωτικούς ομίλους του κόσμου.
σχετικά άρθρα
Το μέγεθος της AIG εξηγεί τον πανικό. Στα μέσα του 2008 ο όμιλος εμφάνιζε περισσότερο από 1 τρισ. δολάρια συνολικό ενεργητικό, περίπου 78 δισ. δολάρια ίδια κεφάλαια και δανεισμό σχεδόν 179 δισ. δολαρίων. Η εταιρεία δεν ήταν απλώς ασφαλιστική. Μέσω της μονάδας AIG Financial Products είχε τεράστια έκθεση σε παράγωγα και ιδιαίτερα σε credit default swaps που συνδέονταν με στεγαστικούς και άλλους τιτλοποιημένους τίτλους.
Όταν η αξία των ενυπόθηκων τίτλων κατέρρευσε και οι οίκοι αξιολόγησης υποβάθμισαν την AIG, η εταιρεία αντιμετώπισε μαζικές απαιτήσεις για πρόσθετες εξασφαλίσεις. Η ανάγκη για άμεση ρευστότητα ξεπέρασε τη δυνατότητά της να αντλήσει κεφάλαια από την ιδιωτική αγορά.
Η Fed φοβόταν ότι μια άτακτη πτώχευση θα προκαλούσε ζημιές σε τράπεζες, επενδυτικές εταιρείες, money market funds, ασφαλισμένους και επιχειρήσεις σε ολόκληρο τον κόσμο. Η ίδια ανέφερε ότι η κατάρρευση θα μπορούσε να αυξήσει δραματικά το κόστος δανεισμού, να μειώσει τον πλούτο των νοικοκυριών και να επιδεινώσει σοβαρά την οικονομική ύφεση.
Η αρχική γραμμή είχε διάρκεια 24 μηνών και επιτόκιο Libor συν 850 μονάδες βάσης. Ως αντάλλαγμα για τη στήριξη, το αμερικανικό Δημόσιο απέκτησε δικαίωμα σε 79,9% της εταιρείας. Το πρόγραμμα αναδιαρθρώθηκε αργότερα και η κρατική βοήθεια επεκτάθηκε με πρόσθετα εργαλεία.
Η 16η Σεπτεμβρίου 2008 έγινε έτσι ένα από τα καθαρότερα παραδείγματα της έννοιας «too interconnected to fail». Η AIG δεν διασώθηκε επειδή ήταν απλώς μεγάλη. Διασώθηκε επειδή οι υποχρεώσεις της είχαν μετατρέψει την εταιρεία σε κόμβο ενός παγκόσμιου χρηματοπιστωτικού δικτύου, του οποίου η κατάρρευση μπορούσε να συμπαρασύρει ολόκληρο το σύστημα.
