Οι ευρωπαϊκές τράπεζες έχασαν 3,5% σε μία συνεδρίαση
Τα ακριβά ομόλογα επιστρέφουν ως πρόβλημα στους τραπεζικούς ισολογισμούς.
The news
σχετικά άρθρα
Ο δείκτης STOXX Europe Banks υποχώρησε 3,5% σήμερα, με Societe Generale, Deutsche Bank, UniCredit και Intesa Sanpaolo να καταγράφουν πτώσεις άνω του 4%.
Η αιτία βρίσκεται στο νέο sell-off των κρατικών ομολόγων, στην άνοδο του πετρελαίου και στους φόβους ότι ο πληθωρισμός θα αναγκάσει τις κεντρικές τράπεζες να διατηρήσουν υψηλά τα επιτόκια.
The backstage
Οι υψηλότερες αποδόσεις θεωρούνται συνήθως καλές για τις τράπεζες επειδή μπορούν να βελτιώσουν τα net interest margins. Υπάρχει όμως ένα σημείο όπου η σχέση αντιστρέφεται.
Όταν τα yields ανεβαίνουν πολύ γρήγορα, η αξία των ομολόγων που βρίσκονται στους τραπεζικούς ισολογισμούς πέφτει.
Παράλληλα, αυξάνεται ο κίνδυνος στις αγορές ακινήτων και οι δανειολήπτες αντιμετωπίζουν μεγαλύτερο κόστος χρηματοδότησης.
Ιδιαίτερη ανησυχία προκαλεί η πιθανότητα μετάδοσης της γαλλικής δημοσιονομικής έντασης στην υπόλοιπη Ευρωζώνη.
Η σημερινή πτώση δείχνει ότι οι τράπεζες μπορεί να αποτελέσουν τον μηχανισμό μέσω του οποίου ένα sovereign bond shock μεταφέρεται γρήγορα στην πραγματική οικονομία.
