The news: Στην Ασία, οι βασικοί δείκτες κινούνται ήπια, με την προσοχή να επικεντρώνεται στο ζεύγος USD/JPY που έκλεισε στην περιοχή 156,8–157,1 την 4η Μαΐου, επιβεβαιώνοντας τη διαρκή πίεση στο γεν. Η απόδοση των ιαπωνικών 10ετών ομολόγων έχει ήδη κινηθεί υψηλότερα σε σχέση με το πρόσφατο παρελθόν, αλλά η Τράπεζα της Ιαπωνίας εξακολουθεί να αποφεύγει μια επιθετική αλλαγή πολιτικής που θα έσπαγε το μηχανισμό του carry trade. Παράλληλα, τεχνικές αναλύσεις και daily commentary επισημαίνουν ότι η ζώνη γύρω από τα 156 αποτελεί de facto «πάτωμα», με την αγορά να δοκιμάζει ξανά τα όρια ανοχής των αρχών.
σχετικά άρθρα
The backstage : Το carry trade στην Ασία παραμένει βασικός τροφοδότης ρευστότητας: funds συνεχίζουν να δανείζονται σε γεν με χαμηλό κόστος και να παρκάρουν κεφάλαια σε αμερικανικά assets, μετάλλους και υψηλό beta plays, εκμεταλλευόμενα το spread επιτοκίων. Η πρόσφατη «παρέμβαση» της BoJ αποδείχθηκε περισσότερο μήνυμα παρά ανατροπή, επιτρέποντας στους μεγάλους παίκτες να αυξήσουν σταδιακά το leverage τους, θεωρώντας πως οποιαδήποτε ουσιαστική σύσφιξη θα απειλούσε το ίδιο το ιαπωνικό χρέος. Το αποτέλεσμα είναι μια εύθραυστη ισορροπία: όσο οι αποδόσεις σε δολάριο παραμένουν ελκυστικές, η πίεση στο γεν θα συνεχιστεί, με κίνδυνο μια απότομη κίνηση αν η BoJ αναγκαστεί να προχωρήσει σε πιο δραστική παρέμβαση.
