Ο όμιλος τηλεοπτικών και κινηματογραφικών παραγωγών Paramount Skydance παρουσίασε σήμερα μια αντιπροσφορά για την ανταγωνίστριά της Warner Bros Discovery (WBD), ύψους 108,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων, τρεις ημέρες μετά την ανακοίνωση μιας συμφωνίας εξαγοράς μεταξύ της WBD και του Netflix. Σε αντίθεση με το Netflix, που προτείνει κυρίως την εξαγορά του στούντιο Warner Bros και της πλατφόρμας streaming HBO Max, η Paramount Skydance θέλει να αποκτήσει το σύνολο της WBD, περιλαμβανομένου του χαρτοφυλακίου της των τηλεοπτικών δικτύων. Προτού εξετάσει το ενδεχόμενο μιας πώλησης, η Warner Bros Discovery σχεδίαζε να διαχωρίσει αυτά τα δίκτυα, συμπεριλαμβανομένων των CNN και Discovery, από τον υπόλοιπο όμιλο, εκτιμώντας ότι το αναπτυξιακό τους δυναμικό θα ήταν χαμηλότερο σε ένα πλαίσιο «διάβρωσης» της καλωδιακής τηλεόρασης στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η Paramount Skydance ήταν η πρώτη που εκδήλωσε ενδιαφέρον για την Warner Bros Discovery και έχει υποβάλει τουλάχιστον πέντε προσφορές, πριν από τη σημερινή, όμως το συμβούλιο της WBD επέλεξε τη Netflix, η οποία επικράτησε και της εταιρείας Comcast. «Η προσφορά μας είναι η υψηλότερη μεταξύ εκείνων που βρίσκονται στο τραπέζι», δήλωσε ο Ντέιβιντ Έλισον, επικεφαλής της Paramount Skydance, σε μια συνέντευξη που παραχώρησε στο τηλεοπτικό δίκτυο CNBC. Η προσφορά του Netflix υπολόγιζε την αξία των Warner Bros και HBO Max στα 83 δισεκατομμύρια δολάρια, περιλαμβανομένου του χρέους (72 εκτός χρέους). Επιχειρώντας να πείσει το διοικητικό συμβούλιο της WBD και των μετόχων της, η Paramount Skydance είναι έτοιμη να χρηματοδοτήσει την προσφορά της πλήρως τοις μετρητοίς, την ώρα που εκείνη της Netflix συμπεριλάμβανε ένα μέρος της σε μετοχές. Ο όμιλος κατάφερε να συγκεντρώσει αυτό το κολοσσιαίο ποσό στηριζόμενος, εν μέρει, στην κληρονομιά της οικογένειας Έλισον, του πατριάρχη της, Λάρι, που είναι ένας από τους πλουσιότερους ανθρώπους παγκοσμίως, με μια περιουσία που εκτιμάται στα 270 δισεκατομμύρια δολάρια από τον ιστότοπο του περιοδικού Forbes. «Νιώθουμε μεγαλύτερη σιγουριά ότι θα λάβουμε τη συμφωνία των ρυθμιστικών αρχών» παρά το Netflix, εκτίμησε ο Ντέιβιντ Έλισον. Στο περιθώριο μιας εκδήλωσης στην Ουάσινγκτον, ο Ντόναλντ Τραμπ εξέφρασε αμφιβολίες σχετικά με τη σκοπιμότητα μιας «ένωσης» μεταξύ του Netflix και της Warner Bros. Το Netflix κατέχει ήδη «ένα πολύ μεγάλο μέρος της αγοράς», υποστήριξε ο Αμερικανός Πρόεδρος, κάτι που θα «μπορούσε να αποτελεί ένα πρόβλημα». Ο Ντέιβιντ Έλισον έχει την προσοχή του Ντόναλντ Τραμπ, που διατηρεί στενές σχέσεις με τον πατέρα του Λάρι, ο οποίος συνέβαλε οικονομικά στις προεκλογικές εκστρατείες του Αμερικανού Προέδρου.
σχετικά άρθρα
Δραματική μάχη
Με μια πλήρως χρηματοδοτημένη, επιθετική προσφορά, η Paramount Skydance επιχειρεί να ανατρέψει τη συμφωνία της WBD με τη Netflix, στήνοντας ένα πολυεπίπεδο μπρα-ντε-φερ που μπλέκει κορυφαίους επενδυτές, τον στενό κύκλο του Προέδρου Τραμπ και πιθανές αντιμονοπωλιακές μάχες. Η Paramount Skydance Corp. κλιμάκωσε δραματικά τη μάχη για τον έλεγχο της Warner Bros. Discovery (WBD), καταθέτοντας τη Δευτέρα μια επιθετική προσφορά εξαγοράς ύψους 30 δολαρίων ανά μετοχή, αποκλειστικά σε μετρητά. Η πρόταση αποτιμά τη WBD στα 108,4 δισ. δολάρια, συμπεριλαμβανομένου του χρέους και επιχειρεί να εκτροχιάσει τη συμφωνία που ανακοίνωσε προ ημερών η WBD με τη Netflix, η οποία προσφέρει 27,75 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά και μετοχές. Η κίνηση της Paramount έρχεται σε ευθεία σύγκρουση με το σχέδιο της Netflix να αποκτήσει τα στούντιο Warner Bros., το HBO και όλο το streaming χαρτοφυλάκιο, αφήνοντας εκτός τα παραδοσιακά τηλεοπτικά δίκτυα (CNN, TNT, Discovery), τα οποία θα αποσπαστούν πριν το κλείσιμο της συμφωνίας. Η Paramount έδωσε στη δημοσιότητα τα στοιχεία χρηματοδότησης:
- 11,8 δισ. δολάρια από την οικογένεια Ellison,
- 24 δισ. δολάρια από τρία κρατικά επενδυτικά ταμεία της Μέσης Ανατολής,
- επιπλέον κεφάλαια από την RedBird Capital και το Affinity Partnersτου Jared Kushner, γαμπρού του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ,
- και 54 δισ. δολάρια σε δεσμεύσεις χρέους από Bank of America, Citi και Apollo Global Management.Ο ίδιος ο Τραμπέχει ήδη δηλώσει ότι θα έχει λόγο στην τελική έγκριση πώλησης της Warner Bros., αν και υποστήριξε ότι δεν έχει συζητήσει το θέμα με τον Kushner.
- Η εμπλοκή του πολιτικού περιβάλλοντος του Λευκού Οίκου προσδίδει μια νέα, ασυνήθιστη διάσταση στη σύγκρουση για έναν από τους μεγαλύτερους κολοσσούς στην ιστορία του θεάματος.
Τι προβλέπει η διαδικασία
Η Paramount άνοιξε επίσημα δημόσια προσφορά (tender offer) διάρκειας 20 εργάσιμων ημερών, δίνοντας σε κάθε μέτοχο της WBD τη δυνατότητα να πουλήσει τις μετοχές του προς 30 δολάρια. Αν αποκτήσει το 51%, αποκτά έλεγχο. Η WBD έχει 10 ημέρες για να απαντήσει, ενώ η Paramount μπορεί να παρατείνει την προθεσμία. Το διοικητικό συμβούλιο της WBD δήλωσε ότι δεν αλλάζει τη σύστασή του υπέρ της συμφωνίας με τη Netflix, ζητώντας από τους μετόχους «να μην προβούν σε καμία ενέργεια» μέχρι νεότερης ενημέρωσης. Παρόλα αυτά, η εταιρεία αναφέρει ότι θα εξετάσει «προσεκτικά» την προσφορά της Paramount, βάσει των όρων που δεσμεύουν ήδη τη WBD με τη Netflix.
Οι γκρίζες ζώνες
Η Paramount υποστηρίζει ότι η προσφορά της είναι «ανώτερη» επειδή είναι εξολοκλήρου σε μετρητά και περιλαμβάνει 18 δισ. δολάρια περισσότερο ρευστό από την πρόταση της Netflix. Ωστόσο, η αποτίμηση των συμβατικών καναλιών που παραμένουν στη WBD περιπλέκει τα μαθηματικά:
- Η Paramount τα αποτιμά σε 1 δολάριο ανά μετοχή,
- η WBD εσωτερικά τα κοστολογεί γύρω στα 3 δολάρια,
- ανεξάρτητες αναλύσεις τα ανεβάζουν έως και τα 4 δολάρια ανά μετοχή.
Παράλληλα, η WBD θα χρειαστεί να καταβάλει breakup fee (ρήτρα) 2,8 δισ. δολαρίων στη Netflix αν σπάσει τη συμφωνία, κόστος που, στην πράξη, θα πρέπει να αναλάβει η Paramount για να κάνει την πρότασή της ελκυστική. Στο μεταξύ, αναλυτές εκτιμούν ότι η Netflix ενδέχεται να ανεβάσει την προσφορά της αν οι μέτοχοι της WBD αρχίσουν να δείχνουν προτίμηση προς την Paramount.
Ο παράγοντας
Η Paramount υποστηρίζει ότι η δική της συμφωνία θα εγκριθεί ευκολότερα από τις ρυθμιστικές αρχές, επειδή η Netflix έχει πολύ μεγαλύτερο μερίδιο στην παγκόσμια αγορά streaming. Ο CEO της Paramount, David Ellison, ανέφερε ότι μια συγχώνευση Netflix–HBO θα δημιουργούσε μια «ανταγωνιστικά προβληματική» πλατφόρμα, «κακή για το Χολιγουντ και τους καταναλωτές». Ο συν-CEO της Netflix, Ted Sarandos, απέρριψε τον ισχυρισμό, δηλώνοντας ότι η εταιρεία είναι «απολύτως σίγουρη» πως η συμφωνία θα περάσει. Παράλληλα άφησε αιχμές για το σχέδιο της Paramount να επιτύχει 6 δισ. δολάρια σε συνέργειες, λέγοντας ότι «μεταφράζονται σε περικοπές θέσεων εργασίας», σε αντίθεση με την Netflix που, όπως είπε, «δημιουργεί δουλειές».
Η επόμενη μάχη
Σύμφωνα με πηγές κοντά στη WBD, μια προσφορά περίπου 33 δολαρίων ανά μετοχή θα μπορούσε να αναγκάσει το διοικητικό συμβούλιο να ξανασκεφτεί τη συμφωνία του με τη Netflix. Ο Ellison έσπευσε να δηλώσει ότι τα 30 δολάρια δεν είναι η «τελική και καλύτερη» προσφορά, αφήνοντας ξεκάθαρα ανοιχτό το ενδεχόμενο νέας αύξησης. Με τις δύο μεγαλύτερες streaming δυνάμεις του πλανήτη να μάχονται για το ίδιο asset και τον Λευκό Οίκο να παρακολουθεί στενά, η μάχη για τη Warner Bros. Discovery προμηνύεται μακρά, σύνθετη και πιθανότατα ιστορική για τη βιομηχανία της ψυχαγωγίας.
