Η Aegean αναμένεται να ανακοινώσει τα οικονομικά αποτελέσματα για το τέταρτο τρίμηνο και το σύνολο του 2025 την Πέμπτη 12 Μαρτίου, πριν το άνοιγμα της αγοράς, ενώ η διοίκηση θα πραγματοποιήσει τηλεδιάσκεψη με τους αναλυτές στις 16:00 ώρα Αθήνας. Σύμφωνα με ανάλυση της Optima Bank, η αεροπορική εταιρεία εκτιμάται ότι θα παρουσιάσει βελτίωση στα έσοδα στο τελευταίο τρίμηνο του έτους, κυρίως λόγω της ισχυρής επιβατικής κίνησης και της επέκτασης της τουριστικής περιόδου.
σχετικά άρθρα
Όπως σημειώνουν οι αναλυτές της τράπεζας, το τέταρτο τρίμηνο του 2025 αναμένεται να επωφεληθεί από αυξημένη επιβατική κίνηση κατά περίπου 8,7% σε ετήσια βάση, καθώς και από άνοδο της προσφερόμενης χωρητικότητας κατά περίπου 9%, παράγοντες που αναμένεται να διατηρήσουν σε υψηλά επίπεδα τις αποδόσεις των εισιτηρίων. Υπό αυτές τις συνθήκες, η Optima Bank εκτιμά ότι τα έσοδα της Aegean θα διαμορφωθούν στα 421,1 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 6% σε ετήσια βάση.
Σε επίπεδο λειτουργικής κερδοφορίας, η εικόνα αναμένεται πιο συγκρατημένη. Η Optima Bank προβλέπει ότι τα EBITDA θα διαμορφωθούν στα 65,2 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας πτώση 13,5% σε σύγκριση με το αντίστοιχο τρίμηνο του προηγούμενου έτους. Η υποχώρηση αυτή αποδίδεται κυρίως στην αύξηση των κανονιστικών δαπανών, που συνδέονται με την εφαρμογή της υποχρεωτικής χρήσης 2% Βιώσιμου Αεροπορικού Καυσίμου (Sustainable Aviation Fuel – SAF) από το 2025.
Παρά την πίεση στη λειτουργική κερδοφορία, η τελική γραμμή των αποτελεσμάτων εκτιμάται ότι θα ενισχυθεί από εξωγενείς παράγοντες. Σύμφωνα με την Optima Bank, η αποδυνάμωση του δολαρίου ΗΠΑ κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2025 εκτιμάται ότι θα μειώσει το κόστος που είναι εκφρασμένο σε δολάρια και θα οδηγήσει σε υψηλότερα συναλλαγματικά κέρδη. Με δεδομένες αποσβέσεις ύψους 53,3 εκατ. ευρώ και χρηματοοικονομικά έξοδα περίπου 22,8 εκατ. ευρώ, η τράπεζα εκτιμά ότι τα καθαρά κέρδη θα κινηθούν κοντά στο μηδέν (break-even) για το τρίμηνο.
Σε επίπεδο έτους, οι προοπτικές εμφανίζονται σαφώς πιο ισχυρές. Η Optima Bank προβλέπει ότι οι πωλήσεις για το σύνολο του 2025 θα διαμορφωθούν στα 1,855 δισ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 4,4% σε ετήσια βάση. Παράλληλα, τα EBITDA εκτιμάται ότι θα φτάσουν τα 421,7 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 4,1%, ενώ τα καθαρά κέρδη αναμένεται να διαμορφωθούν στα 147,8 εκατ. ευρώ, παρουσιάζοντας ισχυρή αύξηση 13,9% σε σχέση με το 2024.
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει και η μερισματική πολιτική της εταιρείας. Σύμφωνα με την Optima Bank, η Aegean Airlines αναμένεται να προτείνει μέρισμα 0,90 ευρώ ανά μετοχή, στα ίδια επίπεδα με την προηγούμενη χρήση, με ημερομηνία αποκοπής την 28η Απριλίου. Με βάση τα τρέχοντα επίπεδα τιμών της μετοχής, η μερισματική απόδοση εκτιμάται περίπου στο 7,5%, γεγονός που διατηρεί τη μετοχή ελκυστική για επενδυτές που αναζητούν σταθερές αποδόσεις.
Σχολιάζοντας τη συνολική εικόνα του τριμήνου, οι αναλυτές της Optima Bank εκτιμούν ότι η εταιρεία θα παρουσιάσει ικανοποιητικά αποτελέσματα για μια εποχικά αδύναμη περίοδο, χάρη κυρίως στην παράταση της τουριστικής περιόδου, τη συνεχιζόμενη ισχυρή ζήτηση για ταξίδια και την αύξηση του πτητικού έργου. Παράλληλα, το ασθενέστερο δολάριο λειτούργησε υποστηρικτικά, μειώνοντας τα κόστη και ενισχύοντας τα συναλλαγματικά κέρδη.
Ωστόσο, οι αναλυτές επισημαίνουν ότι το περιβάλλον λειτουργίας της εταιρείας γίνεται πιο απαιτητικό. Κατά τη διάρκεια του 2025, η αεροπορική εταιρεία βρέθηκε αντιμέτωπη με αυξημένα κανονιστικά κόστη, κυρίως λόγω της υποχρεωτικής ενσωμάτωσης βιώσιμων καυσίμων στις αερομεταφορές, εξέλιξη που επιβαρύνει τη δομή δαπανών του κλάδου.
Όσον αφορά τις προοπτικές, η Optima Bank υπογραμμίζει ότι παρά τα ισχυρά αποτελέσματα του 2025, το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στο 2026, ένα έτος που χαρακτηρίζεται από αυξημένη γεωπολιτική αβεβαιότητα λόγω των εντάσεων στη Μέση Ανατολή. Η κατάσταση αυτή δημιουργεί μεταβλητότητα στις αγορές και εγείρει ανησυχίες για τον κλάδο των αερομεταφορών, καθώς μπορεί να επηρεάσει τη ζήτηση ταξιδιών, τη συμπεριφορά των κρατήσεων, την πορεία των τιμών καυσίμων αλλά και τη διαθεσιμότητα εναέριων διαδρομών.
Ταυτόχρονα, η εταιρεία συνεχίζει να πραγματοποιεί ελέγχους στους κινητήρες GTF, γεγονός που περιορίζει τη διαθεσιμότητα μέρους του στόλου και αυξάνει τις δαπάνες συντήρησης. Υπό αυτές τις συνθήκες, το βασικό ζητούμενο για την επόμενη χρονιά είναι η ικανότητα της Aegean να διατηρήσει ανθεκτική τη ζήτηση και να διαχειριστεί αποτελεσματικά τους λειτουργικούς κινδύνους σε ένα πιο σύνθετο εξωτερικό περιβάλλον.
Παρά τις προκλήσεις, η Optima Bank εκτιμά ότι η Aegean εξακολουθεί να επιδεικνύει ισχυρή λειτουργική ανθεκτικότητα και σταθερή ζήτηση για τις υπηρεσίες της. Σε περίπτωση που οι γεωπολιτικές συνθήκες σταθεροποιηθούν και μειωθεί η ένταση των συγκρούσεων στην ευρύτερη περιοχή, η εταιρεία θα μπορούσε να επωφεληθεί σημαντικά από τη διατηρούμενη ισχυρή ταξιδιωτική ζήτηση, καθιστώντας τη μετοχή της ελκυστική επενδυτική επιλογή καθώς θα βελτιώνεται η ορατότητα για την πορεία της αγοράς αερομεταφορών.
