Η Volkswagen πουλά έναντι 7,4 δισ. ευρώ έναν από τους πιο πολύτιμους «κρυφούς θησαυρούς» της
Η Bain Capital αποκτά τον έλεγχο της μονάδας που κατασκευάζει ναυτιλιακούς κινητήρες και ενεργειακά συστήματα, με τη συμφωνία να ενισχύει τη χρηματοδότηση και να επιταχύνει την αναδιάρθρωση του γερμανικού ομίλου
Οι περισσότεροι συνδέουν τη Volkswagen με αυτοκίνητα. Λίγοι όμως γνωρίζουν ότι ο γερμανικός όμιλος διαθέτει μία από τις σημαντικότερες βιομηχανικές επιχειρήσεις στον κόσμο, η οποία κατασκευάζει μεγάλους κινητήρες για πλοία, συστήματα παραγωγής ενέργειας, βιομηχανικές αντλίες θερμότητας και τεχνολογίες δέσμευσης διοξειδίου του άνθρακα. Τώρα, η Volkswagen αποφάσισε να αποχωριστεί τον έλεγχο αυτής της δραστηριότητας.
σχετικά άρθρα
Ο όμιλος ανακοίνωσε ότι υπέγραψε αποκλειστική συμφωνία με την αμερικανική Bain Capital για την πώληση του 51% της Everllence, σε μία συναλλαγή που αναμένεται να αποφέρει περίπου 7,4 δισ. ευρώ και συγκαταλέγεται στις μεγαλύτερες ευρωπαϊκές εταιρικές συμφωνίες της χρονιάς. Παράλληλα, η Volkswagen θα διατηρήσει το υπόλοιπο 49%, παραμένοντας σημαντικός μέτοχος τουλάχιστον μεσοπρόθεσμα.
Από τη MAN Energy Solutions στη νέα εποχή
Η Everllence δεν είναι μια συνηθισμένη θυγατρική. Πρόκειται για την πρώην MAN Energy Solutions, η οποία μετονομάστηκε πρόσφατα και αποτελεί έναν από τους κορυφαίους κατασκευαστές μεγάλων κινητήρων για τη ναυτιλία, αλλά και συστημάτων παραγωγής ενέργειας για βιομηχανικές εφαρμογές. Παράλληλα αναπτύσσει μεγάλες αντλίες θερμότητας, λύσεις αποθήκευσης διοξειδίου του άνθρακα και τεχνολογίες που αποκτούν ολοένα μεγαλύτερη σημασία στην ενεργειακή μετάβαση.
Τα τελευταία χρόνια, η εταιρεία έχει αρχίσει να επωφελείται και από την έκρηξη των επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, καθώς η αυξανόμενη ζήτηση για κέντρα δεδομένων δημιουργεί ανάγκη για ισχυρές γεννήτριες και ενεργειακά συστήματα υψηλής αξιοπιστίας.
Γιατί προχωρά στην πώληση
Η συμφωνία δεν αποτελεί ένδειξη αδυναμίας της Everllence. Αντίθετα, έρχεται σε μια περίοδο όπου η εταιρεία θεωρείται ιδιαίτερα ελκυστικό περιουσιακό στοιχείο. Ο λόγος βρίσκεται στη στρατηγική της Volkswagen. Ο διευθύνων σύμβουλος, Όλιβερ Μπλούμε, έχει δεσμευθεί να απλοποιήσει τη δομή του ομίλου, να περιορίσει δραστηριότητες που δεν συνδέονται άμεσα με την αυτοκινητοβιομηχανία και να κατευθύνει περισσότερους πόρους προς τα ηλεκτρικά οχήματα, το λογισμικό και τις βασικές δραστηριότητες του ομίλου. Η εισροή των 7,4 δισ. ευρώ αναμένεται να ενισχύσει σημαντικά τη χρηματοδοτική θέση της Volkswagen σε μια περίοδο έντονης αναδιάρθρωσης.
Ο γερμανικός όμιλος βρίσκεται αντιμέτωπος με αυξανόμενο ανταγωνισμό από τους Κινέζους κατασκευαστές, υψηλό κόστος μετάβασης στην ηλεκτροκίνηση και πιέσεις στα περιθώρια κέρδους, γεγονός που τον έχει οδηγήσει σε πρόγραμμα εξοικονόμησης δαπανών και αναδιοργάνωσης.
Μια σκληρή μάχη μεταξύ επενδυτών
Η Bain Capital δεν ήταν ο μοναδικός ενδιαφερόμενος. Στη διαδικασία συμμετείχαν επίσης οι CVC και EQT. Μάλιστα, η EQT είχε συμμαχήσει με την Porsche SE και το επενδυτικό ταμείο του Κατάρ, δύο από τους μεγαλύτερους μετόχους της Volkswagen. Για να αποφευχθούν πιθανές συγκρούσεις συμφερόντων, η διαδικασία πραγματοποιήθηκε με κλειστές προσφορές. Τελικά, η Bain επικράτησε, παρότι σύμφωνα με πληροφορίες του Reuters δεν είχε καταθέσει την υψηλότερη οικονομική προσφορά. Η επιλογή της φέρεται να επηρεάστηκε και από τις πρόσθετες εγγυήσεις που προσέφερε σχετικά με ζητήματα κινδύνου και εταιρικού ελέγχου.
Παράλληλα, η Volkswagen εξασφάλισε ότι οι εγκαταστάσεις της Everllence σε πέντε γερμανικές πόλεις θα διατηρηθούν τουλάχιστον έως το τέλος του 2030, ενώ η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται μέχρι το τέλος του έτους, εφόσον εγκριθεί από τις αρμόδιες αρχές και ολοκληρωθούν οι διαβουλεύσεις με τους εκπροσώπους των εργαζομένων.
Το μήνυμα πίσω από το deal
Η πώληση της Everllence δείχνει ότι η Volkswagen είναι διατεθειμένη να αποχωριστεί ακόμη και ιδιαίτερα κερδοφόρες δραστηριότητες, εφόσον αυτό ενισχύει τη θέση της στη μεγαλύτερη μάχη που δίνει σήμερα η αυτοκινητοβιομηχανία. Το ζητούμενο πλέον δεν είναι η δημιουργία ενός πολυσχιδούς βιομηχανικού ομίλου, αλλά η συγκέντρωση κεφαλαίων και πόρων εκεί όπου θα κριθεί η επόμενη δεκαετία: στα ηλεκτρικά αυτοκίνητα, το λογισμικό και τις ψηφιακές υπηρεσίες.
Η Everllence μπορεί να αλλάζει χέρια μόνο κατά το ήμισυ, όμως το μήνυμα της συμφωνίας είναι σαφές. Η Volkswagen επιλέγει να θυσιάσει μέρος ενός ισχυρού βιομηχανικού βραχίονα προκειμένου να χρηματοδοτήσει τη μετάβασή της στη νέα εποχή της αυτοκίνησης.
