Μία από τις πιο ακραίες συνεδριάσεις στην ιστορία των αγορών πετρελαίου εκτυλίχθηκε στις διεθνείς αγορές, με την τιμή του Brent να εκτοξεύεται έως τα 119 δολάρια το βαρέλι πριν καταρρεύσει στα 84 δολάρια μέσα σε λιγότερο από ένα 24ωρο, σημειώνοντας τη μεγαλύτερη ενδοημερήσια μεταβολή σε δολάρια που έχει καταγραφεί ποτέ.
σχετικά άρθρα
Η έντονη μεταβλητότητα αποτυπώθηκε και στο εσωτερικό των trading desks. Η 32χρονη Μάνι Νιούμαν, trader της εταιρείας Onyx Commodities στο Λονδίνο, βρέθηκε μπροστά σε δέκα οθόνες στο γραφείο της στο South Kensington το βράδυ της Κυριακής, προετοιμαζόμενη για μία συνεδρίαση που εξελίχθηκε σε πρωτοφανή δοκιμασία για την αγορά, καταγράφουν οι Financial Times.
«Έχω περάσει πολλές κρίσεις, από την πανδημία μέχρι τις επιθέσεις στις πετρελαϊκές εγκαταστάσεις της Σαουδικής Αραβίας το 2019, αλλά τίποτα δεν ήταν σαν αυτό», ανέφερε, περιγράφοντας τον ρυθμό συναλλαγών σαν να έπαιζε κανείς «βιντεοπαιχνίδι για 24 ώρες συνεχόμενα».
Έκρηξη τιμών και ακραία μεταβλητότητα
Οι αγορές πετρελαίου, οι οποίες παραμένουν κλειστές τα Σαββατοκύριακα, άνοιξαν με έντονη άνοδο καθώς κλιμακώθηκε η ένταση στον Περσικό Κόλπο. Η αρχική άνοδος ενισχύθηκε από πληροφορίες ότι η Σαουδική Αραβία και τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα προχώρησαν σε περικοπές παραγωγής.
Ωστόσο, η τάση αντιστράφηκε γρήγορα όταν κυκλοφόρησαν πληροφορίες ότι κυβερνήσεις εξετάζουν την απελευθέρωση στρατηγικών αποθεμάτων πετρελαίου. Η πτώση επιταχύνθηκε ακόμη περισσότερο μετά τη δήλωση του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ ότι ο πόλεμος ήταν «πολύ ολοκληρωμένος».
Η πίεση στους traders
Η Onyx Commodities, που απασχολεί περίπου 60 traders σε Λονδίνο, Ντουμπάι και Σιγκαπούρη, δραστηριοποιείται ως market maker στις αγορές πετρελαίου, προσφέροντας συνεχώς τιμές αγοράς και πώλησης για χιλιάδες συμβόλαια που συνδέονται με το Brent και προϊόντα όπως το ντίζελ και τα καύσιμα αεροσκαφών.
Η ένταση των κινήσεων έκανε τον καθορισμό τιμών εξαιρετικά δύσκολο. Όπως εξήγησε ο Γκρεγκ Νιούμαν, συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος της εταιρείας, το λεγόμενο spread – η διαφορά μεταξύ τιμής αγοράς και πώλησης – που συνήθως είναι μερικά σεντ ανά βαρέλι, εκτοξεύθηκε έως και τα 10 δολάρια.
«Βλέπαμε κινήσεις που δεν μπορούσες να φανταστείς και έπρεπε ταυτόχρονα να καθορίσεις τιμή», είπε.
Τεράστια ρίσκα και απώλειες
Σε τέτοιες συνθήκες, ακόμη και μικρά λάθη μπορούν να κοστίσουν εκατομμύρια. Όπως σημείωσε ο Νιούμαν, ένα συνηθισμένο λάθος τιμολόγησης μπορεί να κοστίσει περίπου 10.000 δολάρια, όμως εκείνη την ημέρα το ίδιο λάθος θα μπορούσε να μετατραπεί σε ζημία έως και 2 εκατ. δολαρίων.
Σε ορισμένες στιγμές, οι traders δυσκολεύονταν να διαχειριστούν την κατάσταση. «Κάποιοι από την ομάδα είπαν ότι έπρεπε να σταματήσουν για λίγο γιατί οι κινήσεις ήταν τόσο μεγάλες που δεν μπορούσαν να τις επεξεργαστούν», ανέφερε.
Εξάντληση στα trading desks
Το προσωπικό της εταιρείας εργάστηκε σχεδόν αδιάκοπα. Οι traders κατανάλωναν ποτά με ηλεκτρολύτες, σκόνη κρεατίνης και χρησιμοποιούσαν επιθέματα νικοτίνης, ενώ έκαναν μικρούς ύπνους για να αντέξουν τον ρυθμό.
Η αίθουσα συνεδριάσεων της εταιρείας μετατράπηκε προσωρινά σε χώρο ανάπαυσης με υπνόσακους. Η Μάνι Νιούμαν ανέφερε ότι κοιμήθηκε ακούγοντας ομιλία του Τραμπ, ξύπνησε στις 3 τα ξημερώματα για να ελέγξει την αγορά και σηκώθηκε ξανά στις 5:30.
Εκκένωση traders από το Ντουμπάι
Την ίδια στιγμή, ο Γκρεγκ Νιούμαν περνούσε το Σαββατοκύριακο οργανώνοντας την απομάκρυνση 15 traders της εταιρείας από το Ντουμπάι μαζί με τις οικογένειες και τα κατοικίδιά τους.
Ναύλωσε ένα αεροσκάφος Airbus από τη Μασσαλία που πέταξε στο Φουτζέιρα για να παραλάβει την ομάδα, έκανε στάση ανεφοδιασμού στη Ρώμη και επέστρεψε στο Λονδίνο. Οι traders έφτασαν εγκαίρως για το άνοιγμα των αγορών.
Οι εταιρείες προσπαθούν να «κλειδώσουν» τιμές
Μεγάλο μέρος της δραστηριότητας της Onyx αφορά την αντιστάθμιση κινδύνου (hedging) για παραγωγούς πετρελαίου, διυλιστήρια και εμπορικές εταιρείες.
Μέσω των συμβολαίων αυτών, οι εταιρείες προσπαθούν να «κλειδώσουν» τιμές για πετρέλαιο που θα παραχθεί ή θα καταναλωθεί στο μέλλον.
Οι μεγάλες αυξήσεις τιμών μπορούν να αποτελέσουν σημαντική ευκαιρία για τους παραγωγούς. Αν η τιμή αυξηθεί κατά 20%, οι εταιρείες μπορούν να εξασφαλίσουν σημαντικά υψηλότερα έσοδα για βαρέλια που δεν έχουν ακόμη παραχθεί.
Όταν η αγορά χάνει τον έλεγχο
Τη Δευτέρα, ωστόσο, η ισορροπία μεταξύ αγοραστών και πωλητών διαταράχθηκε. Καθώς οι τιμές ανέβαιναν, οι αγοραστές έσπευδαν να εξασφαλίσουν προμήθειες σε υψηλότερες τιμές, ενώ πολλοί traders δίσταζαν να αναλάβουν τον αντίθετο ρόλο λόγω της αβεβαιότητας.
Στη συνέχεια, η αγορά κινήθηκε απότομα προς την αντίθετη κατεύθυνση όταν κερδοσκοπικά κεφάλαια έκλεισαν τις θέσεις τους.
Η αυξημένη παρουσία χρηματοοικονομικών επενδυτών στις αγορές πετρελαίου έχει εντείνει αυτές τις κινήσεις. Όπως ανέφερε ο Νιούμαν, συχνά δεν είναι γνωστό ποιος βρίσκεται πίσω από μεγάλες συναλλαγές ή ποιες πληροφορίες μπορεί να διαθέτει.
«Μπορεί να μπουν πολύ επιθετικά στην αγορά και να αναρωτηθείς αν γνωρίζουν κάτι που εσύ δεν γνωρίζεις», είπε.
Μαζικές ζημίες σε funds
Η έντονη μεταβλητότητα προκάλεσε μεγάλες απώλειες σε ορισμένα funds και trading houses. Σύμφωνα με τη Μάνι Νιούμαν, ακούστηκαν πληροφορίες ότι κάποια επενδυτικά κεφάλαια απέλυσαν ολόκληρες ομάδες traders μετά τις ζημίες που υπέστησαν.
Σε ένα παράδειγμα που περιέγραψε, ένα συμβόλαιο αντιστάθμισης κινδύνου για μελλοντικές παραδόσεις Brent άλλαξε δραματικά αξία μέσα σε λίγες ώρες.
«Έγινε στα 8 δολάρια το πρωί και μέχρι το τέλος της ημέρας ήταν στα 4,50», είπε. Η μεταβολή αυτή αντιστοιχούσε σε ζημία περίπου 25 εκατ. δολαρίων μέσα σε μόλις 10 ώρες.
Προοπτικές για την αγορά
Καθώς η αβεβαιότητα αυξανόταν, πολλοί συμμετέχοντες στην αγορά περιόρισαν τις συναλλαγές τους, οδηγώντας σε απότομη μείωση του όγκου συναλλαγών.
Παρά τη δήλωση του Ντόναλντ Τραμπ ότι ο πόλεμος θα τελειώσει «πολύ σύντομα», η Μάνι Νιούμαν εκτιμά ότι η αναταραχή στην αγορά πετρελαίου θα διαρκέσει για αρκετές εβδομάδες.
Όπως ανέφερε, ακόμη και αν η κρίση τερματιστεί άμεσα, η αγορά θα χρειαστεί τουλάχιστον έξι εβδομάδες έως δύο μήνες για να επανέλθει σε πιο σταθερές συνθήκες, ενώ οι υψηλές τιμές ενδέχεται να διατηρηθούν για δύο έως τρεις μήνες.
