Τα αμερικανικά ομόλογα εισέρχονται σε «ζώνη κινδύνου» σύμφωνα με την HSBC
Η άνοδος των αποδόσεων αυξάνει την πίεση σε μετοχές και αγορές, ενώ οι επενδυτές φοβούνται επίμονο πληθωρισμό.
Οι αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων κινούνται σε υψηλά 19 ετών και αυξάνουν την πίεση στις αγορές.
Τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα πέρασαν πλέον σε «ζώνη κινδύνου», σύμφωνα με στρατηγικούς αναλυτές της HSBC, καθώς οι αποδόσεις των μακροπρόθεσμων τίτλων συνεχίζουν την άνοδό τους. Η απόδοση του 30ετούς ομολόγου ξεπέρασε το 5,19%, στο υψηλότερο επίπεδο από το 2007, ενώ το 10ετές έφτασε κοντά στο 4,69%. Η εξέλιξη έχει σημασία, επειδή οι υψηλές αποδόσεις επηρεάζουν άμεσα μετοχές, δάνεια και επενδυτικό κλίμα.
σχετικά άρθρα
Η HSBC βλέπει «ζώνη κινδύνου»
Η HSBC προειδοποιεί ότι τα αμερικανικά ομόλογα βρίσκονται πλέον σε επίπεδα που ασκούν πίεση σχεδόν σε όλες τις κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
Συγκεκριμένα, οι στρατηγικοί αναλυτές της τράπεζας αναφέρουν ότι η περαιτέρω ανατιμολόγηση των προσδοκιών για τα επιτόκια μπορεί να οδηγήσει τις αποδόσεις ακόμη υψηλότερα. Έτσι, οι αγορές υψηλού κινδύνου μπορούν να δεχτούν νέο κύμα πιέσεων.
Το 30ετές ξεπερνά το 5,19%
Οι πωλήσεις κρατικών ομολόγων εντάθηκαν την Τρίτη και οδήγησαν την απόδοση του 30ετούς αμερικανικού ομολόγου πάνω από το 5,19%.
Παράλληλα, το 10ετές ομόλογο αναφοράς κινήθηκε κοντά στο 4,69%, ενώ αργότερα διαμορφώθηκε περίπου στο 4,667%. Η υπέρβαση του 5% στο 30ετές θεωρείται ιδιαίτερα σημαντική ψυχολογικά, επειδή αποτελεί το υψηλότερο επίπεδο από το 2007.
Ο πληθωρισμός και ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή
Οι αγορές ανησυχούν ότι ο επίμονος πληθωρισμός και οι υψηλές τιμές ενέργειας θα κρατήσουν τα επιτόκια σε υψηλά επίπεδα για μεγαλύτερο διάστημα.
Ωστόσο, οι επενδυτές συνεχίζουν να εκτιμούν ότι η κρίση στη Μέση Ανατολή επηρεάζει κυρίως το πετρέλαιο. Από την άλλη, η παρατεταμένη άνοδος του ενεργειακού κόστους μπορεί να επηρεάσει και τον ευρύτερο πληθωρισμό.
Οι αγορές αντέχουν προς το παρόν
Η HSBC σημειώνει ότι οι αγορές εμφανίζουν μέχρι στιγμής σχετική ανθεκτικότητα. Πρώτον, τα εταιρικά κέρδη παραμένουν ισχυρά. Δεύτερον, αρκετές αποτιμήσεις είχαν ήδη προσαρμοστεί πριν από τη νέα ένταση με το Ιράν.
Παράλληλα, ο επικεφαλής στρατηγικής της Interactive Brokers, Στιβ Σόσνικ, χαρακτήρισε την κατάσταση «κίτρινο συναγερμό» και όχι «κόκκινο». Εκτίμησε όμως ότι νέα άνοδος στις αποδόσεις μπορεί να προκαλέσει ισχυρότερες αναταράξεις.
Οι επόμενοι στόχοι στις αποδόσεις
Σύμφωνα με αναλυτές της αγοράς, επίπεδα κοντά στο 4,65% για το 10ετές και στο 5,5% για το 30ετές μπορούν να αυξήσουν σημαντικά την πίεση στις μετοχές.
Ο στρατηγικός αναλυτής της BMO Capital Markets, Ίαν Λίνγκεν, εκτίμησε ότι αν το 30ετές κινηθεί προς το 5,25% τις επόμενες εβδομάδες, οι αποτιμήσεις των μετοχών θα δεχτούν πιο διαρκή πίεση.
Τέλος, η αγορά παρακολουθεί πλέον στενά τόσο τον πληθωρισμό όσο και τη στάση της Federal Reserve, καθώς οι αποδόσεις των ομολόγων επηρεάζουν συνολικά το παγκόσμιο επενδυτικό περιβάλλον.
