Το νέο σοκ στις αγορές
Το παρατεταμένο κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ προκαλεί νέο κύμα ανησυχίας στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Συγκεκριμένα, η Le Monde αναφέρει ότι οι επενδυτές φοβούνται παρατεταμένη άνοδο του πληθωρισμού, καθώς το πετρέλαιο μένει πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι.
σχετικά άρθρα
Η εξέλιξη επηρεάζει άμεσα τις κρατικές αγορές ομολόγων, επειδή οι επενδυτές ζητούν υψηλότερες αποδόσεις για να καλύψουν τον κίνδυνο. Έτσι, η ενεργειακή κρίση μετατρέπεται γρήγορα σε δημοσιονομική πίεση για μεγάλες ευρωπαϊκές οικονομίες.
Το πετρέλαιο κρατά τον πληθωρισμό ζωντανό
Οι αγορές αρχικά θεώρησαν την κρίση προσωρινή, όμως τώρα βλέπουν μεγαλύτερη διάρκεια και σοβαρότερο κόστος. Ο οικονομολόγος Αντονί Μορλέ-Λαβινταλί εξηγεί ότι οι αγορές συνειδητοποιούν πως η κρίση δεν περνά τόσο γρήγορα όσο πίστευαν.
Το ερώτημα πλέον αφορά το ύψος του νέου πληθωριστικού κύματος. Αν το ακριβό πετρέλαιο περάσει σε καύσιμα, μεταφορές και παραγωγή, οι κεντρικές τράπεζες αποκτούν λιγότερο χώρο για μειώσεις επιτοκίων.
Τα επιτόκια κινούνται ανοδικά
Στις ΗΠΑ, τα δεκαετή επιτόκια ξεπέρασαν το 4,5% στις 13 Μαΐου, για πρώτη φορά εδώ και έναν χρόνο. Παράλληλα, στην Ιαπωνία έφτασαν στο 2,7%, το υψηλότερο επίπεδο από τη δεκαετία του 1990.
Στη Γαλλία, τα δεκαετή επιτόκια πλησιάζουν το 3,8%, κοντά στα υψηλότερα επίπεδα από το 2009. Ως αποτέλεσμα, οι αναλυτές της Natixis μιλούν για αγορά ομολόγων που «χάνει την υπομονή της».
Η πίεση στην Ευρώπη
Η Γαλλία, η Ιταλία και το Ηνωμένο Βασίλειο εμφανίζουν ιδιαίτερη ευαλωτότητα, επειδή συνδυάζουν υψηλό χρέος, πολιτική πίεση και χαμηλό περιθώριο δημοσιονομικών κινήσεων. Από την άλλη, η άνοδος των επιτοκίων κάνει ακριβότερη κάθε νέα χρηματοδότηση.
Η Βρετανία κουβαλά επιπλέον βάρος από πολιτική αστάθεια και αμφιβολίες για τη μελλοντική οικονομική της πορεία. Συνεπώς, η ενεργειακή κρίση δεν πιέζει μόνο τις τιμές, αλλά και την εμπιστοσύνη των επενδυτών στα δημόσια οικονομικά.
Το δύσκολο επόμενο βήμα
Το Ορμούζ λειτουργεί πλέον ως κρίσιμο τεστ για την παγκόσμια οικονομία, επειδή συνδέει ενέργεια, πληθωρισμό, ομόλογα και ανάπτυξη. Αν το πέρασμα μείνει κλειστό, οι αγορές μπορούν να απαιτήσουν ακόμη υψηλότερες αποδόσεις από κράτη με ασθενέστερη δημοσιονομική εικόνα.
Τέλος, η Ευρώπη βλέπει ξανά ότι η ενεργειακή ασφάλεια δεν αφορά μόνο καύσιμα και προμήθειες. Αφορά το κόστος δανεισμού, τους κρατικούς προϋπολογισμούς και την ικανότητα των κυβερνήσεων να αντέχουν μια παρατεταμένη κρίση.
Επικοινωνία: Επικοινωνία: Για σχόλια, επιπρόσθετες πληροφορίες ή επικοινωνία, επικοινωνήστε με τον Κώστα Καστανάκη στο kostaskastanakis@gmail.com, στο X, στο Facebook ή στο TikTok.
