The news: Το αμερικανικό δολάριο παραμένει κυρίαρχο, με την ισοτιμία USD/JPY να κινείται επικίνδυνα ψηλά, αγγίζοντας τη ζώνη του 158-160. Παρά τις επανειλημμένες απειλές και λεκτικές παρεμβάσεις (jawboning) από την Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ), οι πιέσεις στο γεν παραμένουν τεράστιες.
σχετικά άρθρα
The backstage: Τα Global Macro Hedge Funds συνεχίζουν να παίζουν το carry trade. Δανείζονται φθηνά γεν και επενδύουν σε USD assets με υψηλό yield. Η BoJ είναι πρακτικά εγκλωβισμένη: μια βίαιη αύξηση επιτοκίων θα τινάξει στον αέρα το ιαπωνικό χρέος. Ωστόσο, κάτω από το ραντάρ, σύμφωνα με αναλυτές, οι ιαπωνικές ασφαλιστικές έχουν εδώ και καιρό αρχίσει να αναπροσαρμόζουν/μειώνουν την unhedged έκθεσή τους σε ξένα ομόλογα. Προετοιμάζονται στρατηγικά για τη στιγμή που η Fed θα αρχίσει να κόβει επιτόκια, κλείνοντας το spread και προκαλώντας ένα βίαιο reversal υπέρ του ιαπωνικού νομίσματος.
