Το έξυπνο χρήμα αγοράζει μετοχές, αλλά όχι Αμερική
Οι παγκόσμιες εισροές σε funds συνεχίζονται, όμως τα στοιχεία δείχνουν ότι οι επενδυτές ψάχνουν απόδοση έξω από το αμερικανικό κέντρο βάρους
The news: Τα παγκόσμια equity funds είχαν εισροές 12,46 δισ. δολαρίων την εβδομάδα έως τις 15 Ιουλίου, για όγδοη συνεχόμενη εβδομάδα, χάρη στα ισχυρά εταιρικά αποτελέσματα και την ψυχρότερη εικόνα του αμερικανικού πληθωρισμού. Όμως η κατανομή έχει ενδιαφέρον: τα ευρωπαϊκά funds προσέλκυσαν 9,49 δισ. δολάρια, τα ασιατικά 5,4 δισ., ενώ τα αμερικανικά funds είχαν εκροές 4,8 δισ. Τα technology funds πήραν 3,37 δισ. δολάρια, αλλά αυτό ήταν το χαμηλότερο ποσό σε τρεις εβδομάδες. Τα bond funds συνέχισαν για 15η εβδομάδα εισροών, με 16,16 δισ. δολάρια, ενώ τα money market funds είχαν τεράστιες εκροές 102,53 δισ. δολαρίων.
σχετικά άρθρα
The backstage: Το παρασκήνιο είναι ότι οι επενδυτές δεν εγκαταλείπουν το ρίσκο. Το μετακινούν. Η έξοδος από money market funds δείχνει ότι μέρος του χρήματος που καθόταν σε «ασφαλές πάρκινγκ» αρχίζει να δουλεύει ξανά. Όμως οι εκροές από αμερικανικά equity funds λένε ότι η αγορά δεν θέλει να πληρώνει οποιαδήποτε αποτίμηση μόνο και μόνο επειδή υπάρχει AI ή καλή earnings season.
Η Ευρώπη και η Ασία φαίνεται να κερδίζουν από τρεις παράγοντες: χαμηλότερες σχετικές αποτιμήσεις, προσδοκίες για επιλεκτική στήριξη και αναζήτηση διαφοροποίησης. Ταυτόχρονα, οι εισροές σε ομόλογα δείχνουν ότι οι επενδυτές δεν έχουν γίνει απερίσκεπτοι. Θέλουν μετοχές, αλλά θέλουν και διάρκεια, εισόδημα και προστασία.
Το πιο ενδιαφέρον είναι η επιστροφή των emerging markets. Μετά από 11 εβδομάδες εκροών, τα emerging market equities πήραν 2,74 δισ. δολάρια, ενώ τα ομόλογά τους είχαν εισροές 795 εκατ. Το χρήμα ψάχνει ιστορίες έξω από τη Wall Street. Αυτό δεν είναι τέλος της Αμερικής. Είναι αρχή πιο επιλεκτικής παγκόσμιας κατανομής.
