Το δολάριο ξαναπαίρνει κεφάλι και πιέζει χρυσό, γιεν και Fed

The news: Το δολάριο ενισχύθηκε κατά 0,24% τη Δευτέρα, ενώ οι traders συνεχίζουν να τεστάρουν τα όρια παρέμβασης της Ιαπωνίας, με το γιεν κοντά σε χαμηλά τεσσάρων δεκαετιών. Η αγορά είχε ήδη απορροφήσει τα στοιχεία της Παρασκευής: τα αμερικανικά payrolls αυξήθηκαν μόλις κατά 57.000 τον Ιούνιο, η ανεργία έμεινε στο 4,2%, οι μισθοί αυξήθηκαν 3,5% σε ετήσια βάση και οι αναθεωρήσεις Απριλίου–Μαΐου αφαίρεσαν 74.000 θέσεις από προηγούμενες εκτιμήσεις. Παρ’ όλα αυτά, ο χρυσός υποχώρησε 0,8% στα 4.141,53 δολάρια ανά ουγγιά, ένδειξη ότι η αγορά δεν βλέπει ακόμη καθαρό γύρισμα σε dovish Fed.

σχετικά άρθρα

Η Κίνα κρατιέται από τις υπηρεσίες, αλλά η εμπιστοσύνη δεν επιστρέφει πλήρως

Η Βρετανία μπαίνει σε καλοκαίρι εξαγορών: Media, αεροπορία και φάρμακα αλλάζουν χέρια

Το αδύναμο σημείο κρύβεται στα ξενοδοχεία και στα εστιατόρια

The backstage: Το παρασκήνιο είναι ότι η οικονομία των ΗΠΑ στέλνει μικτά σήματα. Η απασχόληση επιβραδύνεται, αλλά δεν καταρρέει. Οι μισθοί χαμηλώνουν, αλλά δεν έχουν σβήσει. Οι αγορές θέλουν να προεξοφλήσουν λιγότερη πίεση από τη Fed, όμως το δολάριο δεν συνεργάζεται.

Αυτό έχει σημασία για όλα τα assets. Όταν το δολάριο κρατά, πιέζει χρυσό, εμπορεύματα, αναδυόμενες αγορές και νομίσματα όπως το γιεν. Η Ιαπωνία βρίσκεται ξανά στη δύσκολη θέση να απειλεί με παρέμβαση, ενώ η διαφορά αποδόσεων με τις ΗΠΑ παραμένει το πραγματικό πρόβλημα.

Το σημερινό story δεν είναι ότι η Fed θα αυξήσει άμεσα επιτόκια. Είναι ότι η αγορά δεν μπορεί ακόμη να κηρύξει το τέλος της σύσφιξης. Και όσο αυτό μένει ανοιχτό, το δολάριο θα λειτουργεί σαν παγκόσμιος μηχανισμός πειθαρχίας.