Ιαπωνία και BOJ: Η παγίδα του αδύναμου γιεν και το carry trade
Πώς το αδύναμο γιεν τροφοδοτεί τις ιαπωνικές εξαγωγές και η εξάρτηση των αγορών από το ιαπωνικό carry trade
The News: Η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BOJ) συνεχίζει να βαδίζει σε τεντωμένο σχοινί, διατηρώντας εξαιρετικά προσεκτική στάση απέναντι στην αύξηση των επιτοκίων, παρά τις πληθωριστικές πιέσεις. Αυτό το νομισματικό χάσμα με τη Δύση διατηρεί το ιαπωνικό γιεν αποδυναμωμένο. Ωστόσο, η φθηνή ισοτιμία λειτουργεί ως τεράστιο μαξιλάρι για την ιαπωνική βιομηχανία, ενισχύοντας καθοριστικά την ανταγωνιστικότητα και τους όγκους των εξαγωγών της χώρας σε παγκόσμιο επίπεδο.
σχετικά άρθρα
The Backstage: Εδώ κρύβεται ένας από τους μεγαλύτερους συστημικούς κινδύνους που παρακολουθεί η Wall Street. Το ιαπωνικό carry trade —ο δανεισμός σε φθηνά γιεν για επενδύσεις σε δυτικές αγορές με υψηλότερες αποδόσεις— ζει και βασιλεύει. Τα funds εκμεταλλεύονται το policy divergence (την απόκλιση νομισματικής πολιτικής) μεταξύ BOJ και Fed. Το γιεν δεν είναι “θύμα” τυφλού σορταρίσματος, αλλά ο καθρέφτης μιας αγοράς που διψά για φθηνή ρευστότητα. Όσο η BOJ παραμένει επιφυλακτική, το Smart Money θα συνεχίζει να μεταφέρει κεφάλαια από το Τόκιο, τροφοδοτώντας την παγκόσμια ρευστότητα.