Η Κίνα πουλάει καινοτομία, αλλά κρύβει το έλλειμμα εμπιστοσύνης
Το Πεκίνο απαντά στις κατηγορίες για επιδοτήσεις, ενώ η Δύση βλέπει πίσω από την τεχνολογική άνοδο ένα νέο εμπορικό σοκ
The news: Στο Summer Davos του Dalian, ο Κινέζος πρωθυπουργός Li Qiang απέρριψε τις κατηγορίες ότι η ανταγωνιστικότητα της Κίνας βασίζεται κυρίως σε κρατικές επιδοτήσεις. Υποστήριξε ότι η άνοδος σε AI, ηλεκτρικά οχήματα, quantum computing και ημιαγωγούς προέρχεται από επενδύσεις επιχειρήσεων και τεχνολογική καινοτομία. Η τοποθέτηση έρχεται ενώ η Δύση ανησυχεί για ένα νέο China shock, μετά το ιστορικό εμπορικό πλεόνασμα της Κίνας, σχεδόν 1,2 τρισ. δολάρια το 2025.
σχετικά άρθρα
The backstage: Το παρασκήνιο είναι ότι η Κίνα επιχειρεί να αλλάξει αφήγημα. Δεν θέλει να εμφανίζεται ως οικονομία που εξάγει υπερβάλλουσα παραγωγή μέσω κρατικής στήριξης. Θέλει να εμφανίζεται ως οικονομία που παράγει τεχνολογία, κλίμακα και ανταγωνιστικότητα επειδή καινοτομεί.
Όμως η αγορά δεν διαβάζει μόνο τις ομιλίες. Διαβάζει τα ανισορροπημένα δεδομένα. Η Κίνα κράτησε αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια δανεισμού για 13ο μήνα, με το 1ετές LPR στο 3,00% και το 5ετές στο 3,50%, καθώς η ανάκαμψη παραμένει άνιση: οι εξαγωγές και η βιομηχανία αντέχουν, αλλά η εσωτερική ζήτηση και το real estate παραμένουν αδύναμα.
Αυτό είναι το κλειδί. Η Κίνα δεν μπορεί εύκολα να στηρίξει την κατανάλωση χωρίς να διαταράξει το μοντέλο παραγωγής της. Και η Δύση δεν μπορεί εύκολα να απορροφήσει κι άλλο κινεζικό πλεόνασμα χωρίς πολιτικό κόστος. Το αποτέλεσμα είναι ένα νέο ψυχρό οικονομικό μέτωπο: όχι με δασμούς μόνο, αλλά με τεχνολογία, βιομηχανική πολιτική και νομισματικές ισορροπίες.
