Blackstone: Ρωγμές στο οικοδόμημα των 3 τρισεκατομμυρίων του private credit
Το μεγαλύτερο fund του κόσμου κλείνει τη στρόφιγγα των αναλήψεων, προκαλώντας τρόμο στο "σκοτεινό" τραπεζικό σύστημα των σκιών
The news: Βαριές σκιές έχουν αρχίσει να πέφτουν πάνω από την κολοσσιαία αγορά των 3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων του Private Credit (ιδιωτικού χρέους). Η Blackstone, ο αδιαμφισβήτητος “βασιλιάς” και μεγαλύτερος διαχειριστής εναλλακτικών περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, περιόρισε αθόρυβα τις αναλήψεις στο εμβληματικό της fund “BCRED”. Την ίδια ακριβώς ώρα που οι παραδοσιακές τράπεζες εμφανίζουν ρεκόρ κερδών από τις αγοραπωλησίες μετοχών και τα IPOs, η αγορά των μη ρυθμιζόμενων δανείων, η οποία χρηματοδότησε τεράστια, επιθετικά εταιρικά deals τα τελευταία χρόνια, αρχίζει να δείχνει έντονα σημάδια υπερκόπωσης και εξάντλησης, προκαλώντας αναστάτωση στους θεσμικούς επενδυτές που ξαφνικά βρίσκονται εγκλωβισμένοι.
σχετικά άρθρα
The backstage: Εδώ έχουμε το κλασικό φαινόμενο “κατσαρίδας” της Wall Street: αν δεις μία, σημαίνει ότι υπάρχουν εκατοντάδες πίσω από τον τοίχο. Η απαγόρευση αναλήψεων από τη Blackstone δεν είναι ένα μεμονωμένο γεγονός, αλλά μια ηχηρή κραυγή αγωνίας για το ανηλεές Liquidity Squeeze (συμπίεση ρευστότητας) που έρχεται. Το Smart Money έχει φορτώσει τις σκιώδεις τράπεζες (shadow banking) με επισφαλή, “τοξικά” εταιρικά δάνεια που έγιναν υπερβολικά ακριβά στην αποπληρωμή τους λόγω των υψηλών επιτοκίων. Όταν τα συγκεκριμένα funds δεν μπορούν να πουλήσουν τα assets τους γρήγορα στις ανοιχτές αγορές (καθώς δεν υπάρχουν Market Makers όπως στις μετοχές), κλειδώνουν αυθαίρετα τα χρήματα των επενδυτών. Προσπαθούν απεγνωσμένα να εμποδίσουν ένα ντόμινο μαζικών αναλήψεων που θα οδηγούσε μαθηματικά σε αναγκαστικές ρευστοποιήσεις (fire sales). Οι μεγάλοι παίκτες γνωρίζουν καλά ότι η αδιαφάνεια των Dark Pools στο private credit κρύβει τεράστιες απώλειες που ακόμα δεν έχουν εγγραφεί στους επίσημους ισολογισμούς.
