The News: Καθώς τα ασιατικά χρηματιστήρια ετοιμάζονται να ανοίξουν την αυλαία του Μαρτίου, όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στο Πεκίνο και τη Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC). Το κινεζικό Γιουάν (CNY/CNH) βρίσκεται υπό πίεση μετά την κλιμάκωση της δασμολογικής κόντρας με τις ΗΠΑ. Οι αναλυτές στην Ασία προβλέπουν μια εξαιρετικά ασταθή συνεδρίαση για τον δείκτη Nikkei στο Τόκιο και τον Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ, καθώς η αγορά φοβάται ότι η περαιτέρω διολίσθηση του νομίσματος θα πυροδοτήσει ένα νέο κύμα φυγής κεφαλαίων (capital flight) από την ευρύτερη περιοχή.
σχετικά άρθρα
The Backstage: Η “αστάθεια” είναι ο διπλωματικός όρος για το Institutional Unwinding (θεσμική απομόχλευση). Η πραγματική δράση δεν βρίσκεται στις μετοχές, αλλά στο συνάλλαγμα (FX). Στοιχεία από τις πλατφόρμες παραγώγων υποδηλώνουν ότι κερδοσκοπικά funds χτίζουν εκ νέου Short θέσεις στο Offshore Yuan (CNH). Στοιχηματίζουν ότι η Κίνα θα επιτρέψει τη διολίσθηση του νομίσματος για να κρατήσει ζωντανές τις εξαγωγές της. Όμως, αυτό πυροδοτεί μια αλυσιδωτή αντίδραση: καθώς το Γιουάν πέφτει, αρκετά δυτικά funds αναγκάζονται να κλείσουν το ασιατικό τους Carry Trade. Αυτό σημαίνει ότι ρευστοποιούν ασιατικές μετοχές για να αγοράσουν δολάρια και να καλύψουν τα margin calls τους. Το νευρικό άνοιγμα της Δευτέρας πιθανότατα θα κρύβει μια ενορχηστρωμένη φάση διανομής (distribution).
