- THE NEWS: Οι ασιατικές αγορές δείχνουν αξιοσημείωτη ανθεκτικότητα, με τον Nikkei 225 να κινείται σε τροχιά υψηλών ετών, φλερτάροντας με νέα επίπεδα-ρεκόρ, και τον Hang Seng να ακολουθεί θετική πορεία. Βασικός καταλύτης αυτής της ευφορίας φαίνεται να είναι η στάση αναμονής της Ουάσιγκτον. Η αγορά προεξοφλεί ότι οι αμερικανικοί περιορισμοί στις εξαγωγές τεχνολογίας προς την Κίνα θα καθυστερήσουν ή θα είναι πιο ήπιοι, γεγονός που απελευθερώνει βραχυπρόθεσμα τον τεχνολογικό κλάδο της περιοχής. Ωστόσο, η άνοδος δεν είναι μονοδιάστατη, καθώς στηρίζεται και στην νομισματική πολιτική της BoJ που συντηρεί το φθηνό χρήμα.
- THE BACKSTAGE: Αυτό που βλέπουμε δεν είναι απλώς αντίδραση στην είδηση, αλλά Strategic Positioning. Οι μεγάλοι παίκτες (Goldman Sachs, Morgan Stanley κ.α.) που «διαβάζουν» τον πολιτικό θόρυβο της Ουάσιγκτον καλύτερα από τον καθένα, φαίνεται να είχαν αυξήσει την έκθεσή τους στην περιοχή, ποντάροντας στο σενάριο της καθυστέρησης. Δεν μιλάμε απαραίτητα για insider information, αλλά για Sector Rotation βασισμένο σε ανώτερη πληροφόρηση και risk assessment. Τα funds μετακινούν κεφάλαια μέσω Carry Trade (δανειζόμενα Γεν) για να αγοράσουν ασιατικό ρίσκο, εκμεταλλευόμενα τις χαμηλότερες αποτιμήσεις σε σχέση με τη Wall Street. Η αγορά είχε «μυρίσει» την καθυστέρηση και είχε πάρει θέσεις long πριν βγουν οι τίτλοι στις εφημερίδες, αφήνοντας το retail να κυνηγάει την τιμή κατόπιν εορτής.
