Η Optima bank διατηρεί θετική στάση για τη μετοχή της Qualco Group, επαναλαμβάνοντας τη σύσταση «Buy» και θέτοντας τιμή-στόχο τα €7,12, έναντι τρέχουσας τιμής €5,81, στοιχείο που υποδηλώνει σημαντικό περιθώριο ανόδου. Η επενδυτική τράπεζα εστιάζει στην ισχυρή δυναμική του δεύτερου εξαμήνου και στις προοπτικές για μια χρονιά-ρεκόρ σε επίπεδο πωλήσεων, παρά τις πιέσεις που καταγράφηκαν στο πρώτο μισό του έτους.
σχετικά άρθρα
Η Optima bank επισημαίνει ότι μετά από ένα αδύναμο πρώτο εξάμηνο του 2025 λόγω έκτακτων επιβαρύνσεων, το δεύτερο εξάμηνο αναμένεται να εμφανίσει σαφή βελτίωση, τόσο σε επίπεδο εσόδων όσο και —κυρίως— σε επίπεδο λειτουργικής κερδοφορίας. Η βελτίωση αυτή αποδίδεται στην έντονη εποχικότητα του business model αλλά και στην απουσία έκτακτων εξόδων, οδηγώντας σε ισχυρό rebound των περιθωρίων κέρδους.
Σε επίπεδο μεγεθών, η Optima bank εκτιμά ότι τα έσοδα του ομίλου θα αυξηθούν κατά 17,9% στο δεύτερο εξάμηνο, φτάνοντας τα €128,2 εκατ., ενώ για το σύνολο της χρήσης προβλέπεται ότι θα διαμορφωθούν στα €216,8 εκατ., σημειώνοντας αύξηση 18% σε ετήσια βάση. Κύριος μοχλός ανάπτυξης παραμένει ο τομέας Platforms & Software, όπου αναμένεται διψήφια άνοδος πωλήσεων, επιβεβαιώνοντας τη στρατηγική εστίαση της εταιρείας σε λύσεις τεχνολογίας και πλατφόρμες.
Στο μέτωπο της κερδοφορίας, η εικόνα εμφανίζεται μικτή. Τα EBITDA στο δεύτερο εξάμηνο εκτιμώνται στα €28,3 εκατ., οριακά μειωμένα σε ετήσια βάση, ενώ για το σύνολο του 2025 προβλέπεται υποχώρηση στα €33,6 εκατ., κυρίως λόγω των έκτακτων επιβαρύνσεων που καταγράφηκαν στο πρώτο εξάμηνο. Ωστόσο, τα καθαρά κέρδη στο δεύτερο εξάμηνο αναμένεται να ενισχυθούν κατά 3,2% στα €14,1 εκατ., επωφελούμενα από χαμηλότερο φορολογικό συντελεστή. Σε ετήσια βάση, τα καθαρά κέρδη εκτιμάται ότι θα διαμορφωθούν στα €8,9 εκατ., καταγράφοντας σημαντική μείωση λόγω των έκτακτων εξόδων που σχετίζονται με αναδιοργάνωση και την εισαγωγή στο χρηματιστήριο.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται στις ταμειακές ροές και στη χρηματοοικονομική θέση της εταιρείας. Η Optima bank αναμένει ότι οι ελεύθερες ταμειακές ροές θα είναι οριακά θετικές για το 2025, με τις ισχυρές λειτουργικές ροές να αντισταθμίζουν τις αυξημένες επενδύσεις. Παράλληλα, μετά και τα έσοδα περίπου €68 εκατ. από την πρόσφατη IPO, η εταιρεία εκτιμάται ότι θα εμφανίσει καθαρή ταμειακή θέση €19,1 εκατ., ενισχύοντας σημαντικά τη χρηματοδοτική της ευελιξία για μελλοντικές εξαγορές.
Σε αυτό το πλαίσιο, η χρηματιστηριακή αναμένει και την έναρξη διανομής μερίσματος, με εκτίμηση για μέρισμα €0,045 ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε απόδοση περίπου 0,8%, επιβεβαιώνοντας τη σταδιακή μετάβαση της εταιρείας σε ένα πιο ώριμο επενδυτικό προφίλ.
Συνολικά, η Optima bank θεωρεί ότι η ισχυρή αναπτυξιακή δυναμική της QUALCO παραμένει άθικτη, με το δεύτερο εξάμηνο να σηματοδοτεί την επιστροφή σε υψηλότερα επίπεδα κερδοφορίας. Η διατήρηση της σύστασης «Buy» και η τιμή-στόχος των €7,12 αντανακλούν την εμπιστοσύνη της στην ικανότητα της εταιρείας να κεφαλαιοποιήσει τις ευκαιρίες ανάπτυξης και να ενισχύσει περαιτέρω την αξία για τους μετόχους.
