Jamie Dimon: Οι αγορές υποτιμούν τους κινδύνους – Δεν θα αγόραζα σήμερα ούτε μετοχές ούτε μακροπρόθεσμα αμερικανικά ομόλογα
Ο διευθύνων σύμβουλος της JPMorgan Chase, Jamie Dimon, δήλωσε ότι οι επενδυτές υποτιμούν τους κινδύνους που αντιμετωπίζει η παγκόσμια οικονομία και ξεκαθάρισε ότι, στις σημερινές αποτιμήσεις, δεν θα αγόραζε ούτε μετοχές ούτε μακροπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα.
σχετικά άρθρα
Σε συνέντευξη διάρκειας μίας ώρας στον Wilfred Frost, η οποία δημοσιεύθηκε αργά το βράδυ της Δευτέρας, ο Dimon υποστήριξε ότι οι αγορές δεν αποτιμούν επαρκώς μια σειρά από γεωπολιτικούς και δημοσιονομικούς κινδύνους.
«Πιστεύω ότι αυτοί οι κίνδυνοι είναι πιθανότατα μεγαλύτεροι απ’ όσο εκτιμούν οι περισσότεροι», ανέφερε, επισημαίνοντας τον πόλεμο στην Ουκρανία, τις συγκρούσεις στη Μέση Ανατολή, τις εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας, αλλά και την αύξηση των στρατιωτικών δαπανών σε μια περίοδο όπου τα κρατικά ελλείμματα διευρύνονται.
Ερωτηθείς εάν οι αγορές υποτιμούν το ενδεχόμενο ενός σοβαρού οικονομικού σοκ, ο επικεφαλής της JPMorgan απάντησε ότι είναι δύσκολο να γνωρίζει κανείς ποιοι κίνδυνοι έχουν ήδη ενσωματωθεί στις τιμές των περιουσιακών στοιχείων.
«Είναι πιθανό κάποια πράγματα να έχουν ήδη προεξοφληθεί. Αυτό που δεν έχει προεξοφληθεί είναι τι θα συμβεί στην πραγματικότητα», σημείωσε.
Ο Dimon, ο οποίος ηγείται της μεγαλύτερης τράπεζας στον κόσμο με βάση τη χρηματιστηριακή αξία, έχει επανειλημμένα προειδοποιήσει τα τελευταία χρόνια για τους κινδύνους που απειλούν την παγκόσμια οικονομία.
Οι τελευταίες του δηλώσεις έρχονται σε αντίθεση με τη στάση των επενδυτών, οι οποίοι τους τελευταίους μήνες έχουν αγνοήσει σε μεγάλο βαθμό τους πολέμους, τους δασμούς και άλλες γεωπολιτικές αναταράξεις. Ο δείκτης S&P 500 έχει ενισχυθεί σχεδόν κατά 10% από τις αρχές του έτους, καθώς η κατανάλωση στις ΗΠΑ παραμένει ισχυρή, ο πληθωρισμός έχει αποκλιμακωθεί και η επενδυτική αισιοδοξία γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη συνεχίζει να στηρίζει τις αγορές.
Την περασμένη εβδομάδα, η JPMorgan και οι υπόλοιπες μεγάλες αμερικανικές τράπεζες ανακοίνωσαν ιδιαίτερα ισχυρά αποτελέσματα δεύτερου τριμήνου, με σημαντική αύξηση των εσόδων από συναλλαγές και επενδυτική τραπεζική, ενισχύοντας την άποψη ότι η αμερικανική οικονομία έχει αντέξει καλύτερα από τις αρχικές εκτιμήσεις στις πρόσφατες γεωπολιτικές αναταράξεις.
Στη συνέντευξή του στο «The Master Investor Podcast», ο Dimon αναγνώρισε ότι η παγκόσμια οικονομία είναι σήμερα πιο ανθεκτική σε σχέση με προηγούμενες δεκαετίες, κυρίως λόγω της μικρότερης εξάρτησης από την ενέργεια. Ωστόσο, προειδοποίησε ότι αυτό δεν αποκλείει την πιθανότητα μιας αιφνίδιας ανατροπής.
«Ίσως χρειάζονται περισσότερα “άχυρα στην πλάτη της καμήλας” για να φτάσουμε στο σημείο καμπής. Ακόμη και η επανέναρξη του σημερινού πολέμου ίσως να μην είναι αρκετή από μόνη της», ανέφερε χαρακτηριστικά.
Προειδοποίηση για τα αμερικανικά ελλείμματα
Ο επικεφαλής της JPMorgan εκτίμησε ακόμη ότι τα επίμονα δημοσιονομικά ελλείμματα των ΗΠΑ θα οδηγήσουν αναπόφευκτα σε προβλήματα.
«Κατά την άποψή μου, αυτό θα εξελιχθεί σε πρόβλημα», δήλωσε, προβλέποντας ότι τα επιτόκια θα κινηθούν υψηλότερα, καθώς οι επενδυτές στην αγορά ομολόγων θα απαιτούν μεγαλύτερες αποδόσεις για να χρηματοδοτήσουν το αυξανόμενο αμερικανικό χρέος.
«Δεν θα αγόραζα 10ετή ομόλογα»
Όταν ρωτήθηκε αν θα επένδυε σήμερα σε μακροπρόθεσμα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, ο Dimon ήταν κατηγορηματικός:
«Προσωπικά, όχι».
Ακόμη και αν ο πληθωρισμός επιστρέψει στον στόχο του 2% της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), θεωρεί ότι η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου θα έπρεπε να βρίσκεται μεταξύ 4% και 4,5%, γεγονός που, όπως είπε, αφήνει περιορισμένα περιθώρια ανόδου στις τιμές των ομολόγων.
Επιφυλακτικός και για τις μετοχές
Ανάλογα επιφυλακτικός εμφανίστηκε και απέναντι στις μετοχές.
Όπως εξήγησε, θα μπορούσε να επενδύσει σε μια μεμονωμένη εταιρεία εφόσον τη θεωρούσε «εξαιρετική επενδυτική ευκαιρία», όμως δεν θα τοποθετούσε κεφάλαια στη συνολική αγορά στις σημερινές αποτιμήσεις.
Η τεχνητή νοημοσύνη και τα μαθήματα της «φούσκας» του διαδικτύου
Ο Dimon κράτησε επίσης ισορροπημένη στάση απέναντι στην έκρηξη επενδύσεων στην τεχνητή νοημοσύνη, συγκρίνοντάς την με τα πρώτα χρόνια του διαδικτύου.
«Τα ποσά που επενδύονται είναι τεράστια. Πιθανότατα συνολικά θα αποδώσουν, όπως συνέβη και με το διαδίκτυο», ανέφερε.
Ωστόσο, υπενθύμισε ότι κατά την περίοδο της «έκρηξης» του internet, πρωτοπόρες εταιρείες όπως η Yahoo και η Netscape τελικά έχασαν την κυριαρχία τους, ενώ οι μεγάλοι νικητές, όπως η Google και η Facebook, εμφανίστηκαν αργότερα.
«Θα αποδώσει; Πιθανότατα ναι. Θα αποδώσει όμως με τον τρόπο και στο χρονοδιάγραμμα που περιμένει σήμερα η αγορά; Σίγουρα όχι», κατέληξε ο Jamie Dimon.
